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Original-Research: Rock Tech Lithium Inc. - von Montega AG

Einstufung von Montega AG zu Rock Tech Lithium Inc.

Unternehmen: Rock Tech Lithium Inc.
ISIN: CA77273P2017

Anlass der Studie: Update
Empfehlung: Kaufen
seit: 09.09.2022
Kursziel: 10,00 CAD
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung: -
Analyst: Miguel Lago Mascato

Rock Tech Lithium greift nach dem Stern: Mercedes-Benz ist Abnehmer von
Rock Tech Lithium - Kapitalerhöhung platziert

Rock Tech Lithium hat kürzlich weitere bedeutende Details zur gemeldeten
Abnahmevereinbarung veröffentlicht. Zudem wurden Erfolge bei der
Finanzierung und dem Converterbau erzielt.

Mercedes-Benz als OEM-Abnehmer bekanntgegeben: Im Rahmen der Kanada-Reise
der Bundesregierung inkl. Wirtschaftsdelegation gaben Mercedes und Rock
Tech Lithium die Unterzeichnung der Lithium-Abnahmevereinbarung bekannt
(vgl. Comment vom 21. Juli). Der Automobilkonzern erhält von Rock Tech
Lithium ab 2026 ca. 10.000 Tonnen Lithiumhydroxid (LiOH) jährlich. Das
Lithiumunternehmen sichert damit bereits vor Baubeginn des Converters den
Absatz von ca. 60% des jährlichen Produktionsvolumens. Wir erwarten, dass
für das verbleibende Produktionsvolumen ebenfalls Abnahmevereinbarungen
abgeschlossen werden können. Der mit Mercedes geschlossene Vertrag hat
inkl. Verlängerungsoption eine Laufzeit von zehn Jahren. Die Kooperation
zwischen dem bekannten Automobilunternehmen und Rock Tech Lithium
unterstreicht für uns das positive Momentum für Projekte der
Lithiumwertschöpfungskette sowie das hohe Interesse der etablierten
Automobilbranche an dem Converterprojekt Rock Tech Lithiums.

Kapitalerhöhung erfolgreich abgeschlossen: Mit Abschluss der
Kapitalerhöhung (KE) sollte der Finanzierungsbedarf zur Erreichung der
nächsten Meilensteine gedeckt sein. Dem Unternehmen sind rund 40,1 Mio. CAD
zugeflossen (=3,50 CAD Ø-Ausgabepreis, 11,4 Mio. Aktien). Die neuen Aktien
besitzen zudem ein halbes Bezugsrecht pro Aktie, mit einem Wandlungspreis
von 4,50 CAD pro Aktie. Weitere Kapitalmaßnahmen sollen erst im Frühjahr
2023 folgen mit dem Fokus auf die strategische Investorengewinnung und
Fremdkapitaleinwerbung. Aktuell weist Rock Tech Lithium einen
durchschnittlichen monatlichen Cash-Burn von 5,5 Mio. CAD (Stand: H1/22)
auf. Nach Durchführung der KE verfügt Rock Tech Lithium über liquide Mittel
von ca. 62,4 Mio. CAD. Die Transaktion beweist für uns die nachhaltige
Finanzierungskraft des Unternehmens. Die starken Wachstumstreiber sollten
zukünftige Kapitalmaßnahmen erleichtern und positive Effekte auf den
Abschluss der Fremdkapitalfinanzierung haben.

Nächste Phase im Converterbau gestartet: Mit der öffentlichen
Bekanntmachung der Baugenehmigung des Converters im Kreis Guben erreicht
das Projekt die letzte Genehmigungsstufe. Sofern keine Änderungsanträge von
den Bürgern eingereicht werden, wird ab Oktober mit den Bodenarbeiten vor
Ort begonnen. Die Errichtung der Produktionsstätten könnte im Frühjahr 2023
starten. Der Produktionsstart ist nach aktuellem Zeitplan für Herbst 2024
(vorher: Sommer 2024) mit einem sukzessiven Hochfahren der Anlage geplant.
Um diese leichte Verzögerung zur reflektieren, reduzieren wir das
Erlösniveau für 2024.

Fazit: Rock Tech Lithium durchläuft bisher alle Prozessschritte auf dem Weg
zum ersten Lithiumconverter in Deutschland ohne Komplikationen. Die
zeitlichen Verzögerungen sollten in Anbetracht der Größenordnung und
Komplexität relativiert werden. Wir bestätigen unsere Kaufempfehlung mit
einem reduzierten Kursziel von 10,00 CAD (zuvor: 10,50 CAD).

+++ Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss
bestimmter Börsengeschäfte. Bitte lesen Sie unseren RISIKOHINWEIS /
HAFTUNGSAUSSCHLUSS unter http://www.montega.de +++

Über Montega:

Die Montega AG ist eines der führenden bankenunabhängigen Researchhäuser
mit klarem Fokus auf den deutschen Mittelstand. Das Coverage-Universum
umfasst Titel aus dem MDAX, TecDAX, SDAX sowie ausgewählte Nebenwerte und
wird durch erfolgreiches Stock-Picking stetig erweitert. Montega versteht
sich als ausgelagerter Researchanbieter für institutionelle Investoren und
fokussiert sich auf die Erstellung von Research-Publikationen sowie die
Veranstaltung von Roadshows, Fieldtrips und Konferenzen. Zu den Kunden
zählen langfristig orientierte Value-Investoren, Vermögensverwalter und
Family Offices primär aus Deutschland, der Schweiz und Luxemburg. Die
Analysten von Montega zeichnen sich dabei durch exzellente Kontakte zum
Top-Management, profunde Marktkenntnisse und langjährige Erfahrung in der
Analyse von deutschen Small- und MidCap-Unternehmen aus.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/25417.pdf

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Montega AG - Equity Research
Tel.: +49 (0)40 41111 37-80
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Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

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