^Original-Research: Rock Tech Lithium Inc - von Montega AGEinstufung von Montega AG zu Rock Tech Lithium IncUnternehmen: Rock Tech Lithium IncISIN: CA77273P2017Anlass der Studie: UpdateEmpfehlung: Kaufenseit: 21.10.2022Kursziel: 10,00 CADKursziel auf Sicht von: 12 MonatenLetzte Ratingänderung: -Analyst: Miguel Lago MascatoDetails der Liefervereinbarung mit Mercedes-Benz konkretisierenUmsatzpotenzial und Finanzierungsabschluss Rock Tech Lithium hat am Donnerstag weitere Details im Hinblick auf dieBelieferung von Mercedes-Benz mit Lithiumhydroxid (LiOH) bekanntgegeben,welche die Tragweite der Zusammenarbeit für Rock Tech Lithium verdeutlichenund u.E. auch den Abschluss der Converter-Finanzierung begünstigen sollten. Vertragsmodalitäten mit Mercedes-Benz konkretisiert: Bereits Ende Augusthatten die beiden Unternehmen die Unterzeichnung einer Liefervereinbarungund eine darüber hinausgehende strategische Partnerschaft verkündet. Sowird das kanadische Clean Tech-Unternehmen den schwäbischen Autobauer ab2026 über fünf Jahre mit jährlich durchschnittlich 10.000 TonnenLithiumhydroxid versorgen. In Verbindung mit den bereits bekanntenAbnahmevereinbarungen mit Transamine und thyssenkrupp verfügt Rock TechLithium u.E. somit über eine hohe Visibilität für den Absatz von ca. 60%der avisierten jährlichen Lithium-Produktion. In den ersten Monaten derVertragslaufzeit soll zunächst in Abstimmung mit dem zukünftigenKathodenhersteller der Mercedes-Batterien eine Qualifizierungsphasedurchlaufen werden, um die Batteriefertigung auf die Eigenschaften desLithiumhydroxids abzustimmen. Vertragsdetails veranschaulichen Umsatzpotenzial: Das Vertragsvolumen liegtnach Unternehmensangaben über die gesamte Laufzeit bei knapp 2 Mrd. CAD undentspricht somit einem durchschnittlichen LiOH-Preis von 40 Tsd. CAD proTonne. Auf Basis aktueller Preise an den Rohstoffmärkten für LiOH von 100Tsd. CAD/t scheint die Kalkulation u.E. eher konservativ. Rock Tech Lithiumbetont jedoch, dass es sich hierbei um eine grobe Indikation handelt. DerLieferpreis soll sich vielmehr in festgelegten Bandbreiten amLiOH-Marktpreis orientieren. Wir nehmen demnach weiterhin einendurchschnittlichen LiOH-Preis von 17,6 Tsd. CAD/t an, um fortbestehendeUnsicherheiten im Hinblick auf Projektkosten abzubilden. Verkündung sollte Converter-Finanzierung erleichtern: Die weitereKonkretisierung der langfristigen Partnerschaft zwischen Mercedes-Benz undRock Tech Lithium sollte u.E. positive Auswirkungen auf die fortlaufendenFinanzierungsgespräche haben und die Erfolgswahrscheinlichkeit verbessern.Aktuell prüft die Europäische Investitionsbank die Vergabe vonKreditmitteln für das Converter-Vorhaben. Auch auf die fortgeschrittenenGespräche mit dem bestehenden Bankenkonsortium sollte die Nachrichtbeschleunigend wirken, sodass wir positiven Newsflow diesbezüglicherwarten. Für die Realisierung des Vorhabens rechnen wir mit einem nochausstehenden Finanzierungsbedarf von ca. 650 Mio. CAD, vor allem für dieErrichtung des Converters. Hiervon sollte u.E. aufgrund des geplantenBeginns des Converter-Baus im nächsten Jahr ein Großteil bereits in 2023anfallen. Fazit: Die Konkretisierung der Liefervereinbarung zwischen Rock TechLithium und Mercedes erhöht u.E. die Realisierungschancen desLithium-Projektes weiter. Selbst mit konservativen Annahmen scheint dasaktuelle Bewertungsniveau unverändert attraktiv. Wir bestätigen unsereKaufempfehlung mit einem Kursziel von 10,00 CAD.+++ Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschlussbestimmter Börsengeschäfte. Bitte lesen Sie unseren RISIKOHINWEIS /HAFTUNGSAUSSCHLUSS unter http://www.montega.de +++ Über Montega: Die Montega AG ist eines der führenden bankenunabhängigen Researchhäusermit klarem Fokus auf den deutschen Mittelstand. Das Coverage-Universumumfasst Titel aus dem MDAX, TecDAX, SDAX sowie ausgewählte Nebenwerte undwird durch erfolgreiches Stock-Picking stetig erweitert. Montega verstehtsich als ausgelagerter Researchanbieter für institutionelle Investoren undfokussiert sich auf die Erstellung von Research-Publikationen sowie dieVeranstaltung von Roadshows, Fieldtrips und Konferenzen. Zu den Kundenzählen langfristig orientierte Value-Investoren, Vermögensverwalter undFamily Offices primär aus Deutschland, der Schweiz und Luxemburg. DieAnalysten von Montega zeichnen sich dabei durch exzellente Kontakte zumTop-Management, profunde Marktkenntnisse und langjährige Erfahrung in derAnalyse von deutschen Small- und MidCap-Unternehmen aus.Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:http://www.more-ir.de/d/25685.pdfKontakt für RückfragenMontega AG - Equity ResearchTel.: +49 (0)40 41111 37-80Web: www.montega.deE-Mail: research@montega.deLinkedIn: https://www.linkedin.com/company/montega-ag-------------------übermittelt durch die EQS Group AG.-------------------Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw. Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatungoder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.°