^Original-Research: M1 Kliniken AG - von First Berlin Equity Research GmbHEinstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu M1 Kliniken AGUnternehmen: M1 Kliniken AGISIN: DE000A0STSQ8Anlass der Studie: Q3 UpdateEmpfehlung: Buyseit: 24.11.2022Kursziel: EUR11,10Kursziel auf Sicht von: 12 MonateLetzte Ratingänderung: -Analyst: Ellis AcklinFirst Berlin Equity Research hat ein Research Update zu M1 Kliniken AG(ISIN: DE000A0STSQ8) veröffentlicht. Analyst Ellis Acklin bestätigt seineBUY-Empfehlung und senkt das Kursziel von EUR 11,70 auf EUR 11,10. Zusammenfassung:Die Behandlungszahlen im dritten Quartal (97k) entsprachen unserenErwartungen und bringen M1 auf einen guten Weg, unser Ziel für 2022 von390k Behandlungen zu erreichen. Das Beauty-Segment erwirtschaftete in 9M/22ein EBIT von EUR3,4 Mio. (9M/21: EUR2,9 Mio.), wobei das Ergebnis aufgrundhöherer Kosten für die internationale Klinikexpansion etwas unter denErwartungen lag. Der Schönheitsspezialist eröffnete im September eine neueKlinik in Budapest, Ungarn, und gab auf der Bilanzpressekonferenz Pläne füreine Expansion nach Bukarest, Rumänien, bekannt. Das Segment Trade (HaematoAG) steuerte EUR3,1 Mio. zum EBIT bei. Wir haben unser EBIT-Ziel für 2022reduziert, um den geringeren Erträgen aus dem Segment Beauty Rechnung zutragen, und gehen nun von Investitionsausgaben in Höhe von EUR10 Mio. für dieklinischen Botox-Studien ab 2023 aus. Unsere Empfehlung bleibt Kaufen miteinem Kursziel von EUR11,10 (zuvor: EUR11,70). First Berlin Equity Research has published a research update on M1 KlinikenAG (ISIN: DE000A0STSQ8). Analyst Ellis Acklin reiterated his BUY rating anddecreased the price target from EUR 11.70 to EUR 11.10. Abstract:Third quarter treatment numbers (97k) were in line with expectations andhave M1 tracking well towards our 2022 target of 390k. The Beauty segmentgenerated 9M/22 EBIT of EUR3.4m (9M/21: EUR2.9m), but earnings were somewhatlower than expected due to higher costs for the international clinicexpansion. The beauty specialist opened a new clinic in Budapest, Hungaryin September and unveiled plans on the earnings call for expansion intoBucharest, Romania. Meanwhile, the Trade segment (Haemato AG) contributedEUR3.1m in EBIT. We have dialled back our 2022 EBIT target to account forlower Beauty earnings and now assume EUR10m in CapEx for the botox clinicaltrials starting in 2023. Our rating remains Buy with a EUR11.1 target price(old: EUR11.7). Bezüglich der Pflichtangaben gem. §34b WpHG und des Haftungsausschlussessiehe die vollständige Analyse.Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:http://www.more-ir.de/d/26025.pdfKontakt für RückfragenFirst Berlin Equity Research GmbHHerr Gaurav TiwariTel.: +49 (0)30 809 39 686web: www.firstberlin.comE-Mail: g.tiwari@firstberlin.com-------------------übermittelt durch die EQS Group AG.-------------------Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw. Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatungoder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.°