Swiss Re erzielt in den ersten neun Monaten 2025 4,0 Mrd. USD Gewinn

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Swiss Re Ltd / Schlagwort(e): 9-Monatszahlen/Quartalsergebnis
Swiss Re erzielt in den ersten neun Monaten 2025 4,0 Mrd. USD Gewinn

14.11.2025 / 07:00 CET/CEST
Veröffentlichung einer Ad-hoc-Mitteilung gemäss Art. 53 KR
Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent / Herausgeber verantwortlich.

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Ad-hoc-Mitteilung gemäss Artikel 53 KR

* Property & Casualty Reinsurance (P&C Re) erzielt 2,3 Mrd. USD Gewinn;
Schaden-Kosten-Satz von 77,6%1

* Corporate Solutions verzeichnet 693 Mio. USD Gewinn; Schaden-Kosten-Satz
von 87,1%2

* Life & Health Reinsurance (L&H Re) erzielt 1,1 Mrd. USD Gewinn

* Rendite auf Kapitalanlagen (ROI) von 4,1%; Umlaufrendite von 4,1%

Zürich, 14. November 2025 - Swiss Re hat im dritten Quartal 2025 einen
Gewinn von 1,4 Mrd. USD erzielt. Damit lag der Gewinn in den ersten neun
Monaten des Jahres bei 4,0 Mrd. USD, bei einer Eigenkapitalrendite (ROE) von
22,5%. Die finanzielle Performance der Gruppe profitierte von starken
versicherungstechnischen Ergebnissen im Sach- und im Haftpflichtgeschäft
sowie von einer soliden Anlagerendite.

Andreas Berger, Group Chief Executive Officer von Swiss Re: «Wir haben zwei
Prioritäten: unsere Finanzziele zu erreichen und die Widerstandsfähigkeit
der Gruppe zu erhöhen. Beides spiegelt sich in den Ergebnissen der ersten
neun Monate des Jahres wider. Nach erheblichen Grossschäden im ersten
Quartal profitierten das zweite und das dritte Quartal von geringen
Naturkatastrophenschäden. Dies verschaffte unseren Sach- und
Haftpflichtsparten kräftigen Rückenwind, der durch unsere konsequente
Fokussierung auf Underwriting-Qualität noch verstärkt wurde. Bei L&H Re
intensivieren wir unsere Massnahmen, um die Widerstandsfähigkeit des
Bestandsgeschäfts zu verbessern.»

Anders Malmström, Group Chief Financial Officer von Swiss Re: «Wir haben in
den ersten neun Monaten des Jahres in unseren Sach- und Haftpflichtsparten
nicht nur ein starkes versicherungstechnisches Ergebnis erzielt, sondern
auch weiterhin solide Margen im Neugeschäft, das wir in diesem Zeitraum
gezeichnet haben. Darüber hinaus profitieren alle Geschäftseinheiten
weiterhin von robusten wiederkehrenden Kapitalerträgen.»

Konzernergebnis von gestiegenen versicherungstechnischen Gewinnen bestimmt

Swiss Re verzeichnete in den ersten neun Monaten 2025 einen Gewinn von 4,0
Mrd. USD und eine Eigenkapitalrendite von 22,5%, verglichen mit einem Gewinn
von 2,2 Mrd. USD3 und einer Eigenkapitalrendite von 13,3%4 im
Vorjahreszeitraum. Der Anstieg des Nettogewinns war vor allem dem deutlich
höheren versicherungstechnischen Gewinn bei P&C Re zu verdanken.

Das versicherungstechnische Ergebnis, das den im Berichtszeitraum erzielten
versicherungstechnischen Gewinn widerspiegelt, betrug 4,8 Mrd. USD,
verglichen mit 2,9 Mrd. USD in den ersten neun Monaten 2024.

Der Versicherungsumsatz der Gruppe belief sich auf 32,0 Mrd. USD, verglichen
mit 33,7 Mrd. USD im Vorjahreszeitraum.

Die vertragliche Servicemarge (Contractual Service Margin, CSM) des
Neugeschäfts, welche die Profitabilität des im Berichtszeitraum gezeichneten
Neugeschäfts widerspiegelt, lag bei 3,9 Mrd. USD, verglichen mit 4,2 Mrd.
USD im Vorjahreszeitraum.

Die Rendite auf Kapitalanlagen (ROI) von Swiss Re belief sich in den ersten
neun Monaten 2025 auf 4,1%, verglichen mit 3,9% im Vorjahreszeitraum. Dieser
Anstieg ist auf höhere wiederkehrende Erträge und auf realisierte Gewinne
aus dem Verkauf einer Minderheitsbeteiligung im ersten Quartal 2025
zurückzuführen. Die Umlaufrendite lag im Berichtszeitraum bei 4,1%,
verglichen mit 4,0% im Vorjahreszeitraum. Die Wiederanlagerendite belief
sich für das dritte Quartal 2025 auf 4,3%.

Starke Kapitalausstattung

Die Kapitalausstattung von Swiss Re ist weiterhin stark: Die Quote zum
Schweizer Solvenztest (SST-Quote) der Gruppe lag per 1. Oktober 2025 bei
geschätzten 268%5 und damit oberhalb der Zielspanne von 200 bis 250%.

Starkes Ergebnis von P&C Re dank diszipliniertem Underwriting

P&C Re erzielte in den ersten neun Monaten 2025 einen Gewinn von 2,3 Mrd.
USD, verglichen mit 607 Mio. USD im Vorjahreszeitraum3. Massgeblich für den
Anstieg waren eine geringe Belastung durch Naturkatastrophen im zweiten und
dritten Quartal sowie ein solides Anlageergebnis.

Das versicherungstechnische Ergebnis lag in den ersten neun Monaten 2025 bei
2,9 Mrd. USD, verglichen mit 1,0 Mrd. USD im Vorjahreszeitraum. Massgeblich
für den Anstieg waren geringere Forderungen aus Grosschäden infolge von
Naturkatastrophen. Zudem war der Vorjahreszeitraum von erheblichen
Rückstellungsmassnahmen geprägt.

Die Grossschäden aus Naturkatastrophen beliefen sich in den ersten neun
Monaten 2025 auf 611 Mio. USD. Der grösste Teil entfiel dabei auf die
Waldbrände in Los Angeles. Hinzu kamen Man-made-Grossschäden in Höhe von 277
Mio. USD.

P&C Re verbesserte den Schaden-Kosten-Satz für die ersten neun Monate
gegenüber dem Vorjahreszeitraum von 92,8% auf 77,6% und ist auf gutem Weg,
für das Gesamtjahr das Ziel eines Schaden-Kosten-Satzes von unter 85% zu
erreichen.

Der Versicherungsumsatz belief sich in den ersten neun Monaten 2025 auf 14,0
Mrd. USD, verglichen mit 15,0 Mrd. USD im Vorjahreszeitraum. Der
Versicherungsumsatz sank vor allem aufgrund von Massnahmen zur
Portefeuillebereinigung in den Haftpflichtsparten.

P&C Re erwirtschaftete in den ersten neun Monaten 2025 eine Neugeschäfts-CSM
in Höhe von 2,5 Mrd. USD, verglichen mit 2,7 Mrd. USD im Vorjahreszeitraum.

Corporate Solutions verzeichnet starkes drittes Quartal

Corporate Solutions erzielte in den ersten neun Monaten 2025 einen Gewinn
von 693 Mio. USD, verglichen mit 630 Mio. USD im Vorjahreszeitraum3. Das
weiterhin starke Ergebnis spiegelt eine solide Underwriting-Performance
wider, gestützt durch ein solides Anlageergebnis. Hinzu kam, dass
Grossschäden infolge von Naturkatastrophen geringer ausfielen als erwartet.

Das versicherungstechnische Ergebnis lag in den ersten neun Monaten 2025 bei
832 Mio. USD, verglichen mit 739 Mio. USD im Vorjahreszeitraum.

Die Forderungen aus Man-made-Grossschäden beliefen sich in den ersten neun
Monaten des Jahres auf 282 Mio. USD. Stärkste Einflussfaktoren bei den
Grossschäden aus Naturkatastrophen in Höhe von 60 Mio. USD waren die
Waldbrände in Los Angeles und der tropische Zyklon Alfred in Queensland,
Australien.

Corporate Solutions erzielte in den ersten neun Monaten 2025 einen
Schaden-Kosten-Satz von 87,1%, verglichen mit 89,4% im Vorjahreszeitraum,
und strebt für das Gesamtjahr einen Schaden-Kosten-Satz von unter 91% an.

Der Versicherungsumsatz belief sich in den ersten neun Monaten 2025 auf 5,7
Mrd. USD, verglichen mit 5,8 Mrd. USD im Vorjahreszeitraum. Strikte
Portefeuillesteuerung und gezieltes Wachstum glichen die bereits
angekündigte Nichtverlängerung des irischen Medex-Geschäfts weitgehend aus6.

Corporate Solutions erzielte in den ersten neun Monaten 2025 eine
Neugeschäfts-CSM in Höhe von 500 Mio. USD, verglichen mit 594 Mio. USD im
Vorjahreszeitraum.

Ergebnis von L&H Re liegt unter dem Zielwert

L&H Re erzielte in den ersten neun Monaten 2025 einen Gewinn von 1,1 Mrd.
USD, verglichen mit 1,2 Mrd. USD im Vorjahreszeitraum, was vor allem auf ein
geringeres versicherungstechnisches Ergebnis zurückzuführen ist.

Das versicherungstechnische Ergebnis lag in den ersten neun Monaten 2025 bei
1,0 Mrd. USD, verglichen mit 1,2 Mrd. USD im Vorjahreszeitraum. Das Ergebnis
der ersten neun Monate 2025 spiegelt einen negativen Effekt in Höhe von 0,4
Mrd. USD wider, der auf eine Korrektur der Annahmen für ausgewählte
Portefeuilles mit unterdurchschnittlicher Performance in den Regionen EMEA
und ANZ zurückzuführen ist, wovon 0,25 Mrd. USD das dritte Quartal betrafen.
Der Schadenverlauf für die grössten Portefeuilles, einschliesslich der
Sterblichkeit in den USA, entsprach in den ersten neun Monaten 2025 den
Erwartungen.

Der Versicherungsumsatz belief sich in den ersten neun Monaten 2025 auf 12,2
Mrd. USD, verglichen mit 12,6 Mrd. USD im Vorjahreszeitraum. Hauptgrund für
diesen Rückgang ist die Beendigung eines externen Retrozessionsgeschäfts,
die sich im Vorjahreszeitraum positiv auf den Versicherungsumsatz auswirkte7.

L&H Re erzielte weiterhin solide Margen im Neugeschäft, und die
Neugeschäfts-CSM belief sich in den ersten neun Monaten 2025 auf 833 Mio.
USD, verglichen mit 894 Mio. USD im Vorjahreszeitraum. Der CSM-Saldo der
Geschäftseinheit blieb mit 17,4 Mrd. USD unverändert.

Angesichts des in den ersten neun Monaten 2025 erzielten Gewinns von 1,1
Mrd. USD ist aktuell nicht davon auszugehen, dass L&H Re das Gewinnziel von
etwa 1,6 Mrd. USD für das Gesamtjahr erreichen wird.

Ausblick

Andreas Berger, Group Chief Executive Officer von Swiss Re: «Dank der
starken Performance in den ersten neun Monaten 2025 sind wir auf sehr gutem
Weg, unser Konzerngewinnziel für das Gesamtjahr von mehr als 4,4 Mrd. USD zu
realisieren und ebenso unsere Ziele für den Schaden-Kosten-Satz von P&C Re
und Corporate Solutions. Bei L&H Re ergreifen wir entschlossen Massnahmen,
um unsere Widerstandsfähigkeit zu erhöhen. In Verbindung mit unserer
anhaltenden Kostendisziplin stärken wir so unser Kerngeschäft.»

Details zur Geschäftsentwicklung in den ersten neun Monaten 2025

9M 2024 9M 2025 Veränderung,
%
In Mio. USD, wenn nicht anders
angegeben
Gruppe
Gewinn3 2 182 4 037 85
Versicherungsumsatz 33 711 31 999 -5
Versicherungstechnisches Ergebnis 2 908 4 777 64
Eigenkapitalrendite (%, Jahresbasis)4 13,3 22,5
Rendite auf Kapitalanlagen (%, 3,9 4,1
Jahresbasis)
Umlaufrendite (%, Jahresbasis) 4,0 4,1

31.12.24 30.09.25
Eigenkapital 21 892 24 324 11
Buchwert je Aktie (USD) 74.44 82.48 11

9M 2024 9M 2025
P&C Reinsurance
Gewinn3 607 2 296 278
Versicherungsumsatz 14 977 13 975 -7
Versicherungstechnisches Ergebnis 1 010 2 899 187
Schaden-Kosten-Satz (%) 92,8 77,6
Corporate Solutions
Gewinn3 630 693 10
Versicherungsumsatz 5 792 5 687 -2
Versicherungstechnisches Ergebnis 739 832 13
Schaden-Kosten-Satz (%) 89,4 87,1
L&H Reinsurance
Gewinn 1 204 1 058 -12
Versicherungsumsatz 12 555 12 160 -3
Versicherungstechnisches Ergebnis 1 240 1 049 -15

1 Der Schaden-Kosten-Satz von P&C Re ist definiert als
[(Versicherungsaufwand + Forderungen gegenüber Rückversicherern für
eingetretene Schäden) / (Versicherungsumsatz + Zuordnung von
Rückversicherungsprämien)].

2 Der Schaden-Kosten-Satz von Corporate Solutions ist definiert als
[(Versicherungsaufwand + Zuordnung von Rückversicherungsprämien +
Forderungen gegenüber Rückversicherern für eingetretene Schäden + nicht
direkt zurechenbare Aufwendungen) / Versicherungsumsatz].

3 Einschliesslich des Minderheitsanteilen zurechenbaren Ergebnisses in Höhe
von -8 Mio. USD für die Gruppe in den ersten neun Monaten 2024 (4 Mio. USD
bei P&C Re und -12 Mio. USD bei Corporate Solutions) und 13 Mio. USD für die
Gruppe in den ersten neun Monaten 2025 (3 Mio. USD bei P&C Re und 10 Mio.
USD bei Corporate Solutions).

4 Angabe für die ersten neun Monate 2024 entspricht dem angepassten
Eigenkapital von 2023 gemäss Geschäftsbericht 2024.

5 Geschätzte SST-Quote der Gruppe per 1. Oktober 2025. Die SST-Quote wird
der FINMA regelmässig gemeldet und durch diese geprüft.

6 Die Nichtverlängerung des irischen Medex-Geschäfts führte in den ersten
neun Monaten 2025 im Vergleich zum Vorjahreszeitraum zu einer Belastung in
Höhe von 0,4 Mrd. USD.

7 Die Beendigung eines externen Retrozessionsgeschäfts führte in den ersten
neun Monaten 2024 zu einem einmaligen Mehrumsatz in Höhe von 0,4 Mrd. USD.

Finanzkalender

5. Dezember 2025: Management Dialogue 2025

27. Februar 2026: Ergebnisse des Gesamtjahres 2025

12. März 2026: Veröffentlichung des Geschäftsberichts und des
Nachhaltigkeitsberichts 2025

10. April 2026: 162. ordentliche Generalversammlung

Konferenz für Medienvertreter

Swiss Re wird heute um 8.30 Uhr (MEZ) eine virtuelle Konferenz für
Medienvertreter durchführen. Wenn Sie teilnehmen möchten, wählen Sie bitte
10 Minuten vor Beginn die entsprechende Nummer.

Schweiz/Europa: +41 (0) 58 310 50 00

Grossbritannien: +44 (0) 207 107 06 13

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Konferenz für Analysten und Investoren

Swiss Re wird heute um 13.30 Uhr (MEZ) im Rahmen eines W ebcast für
Analysten und Investoren Fragen beantworten. Die Investoren- und
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