^Original-Research: Aroundtown SA - from First Berlin Equity Research GmbH01.06.2026 / 09:46 CET/CESTDissemination of a Research, transmitted by EQS News - a service of EQSGroup.The issuer is solely responsible for the content of this research. Theresult of this research does not constitute investment advice or aninvitation to conclude certain stock exchange transactions.---------------------------------------------------------------------------Classification of First Berlin Equity Research GmbH to Aroundtown SA Company Name: Aroundtown SA ISIN: LU1673108939 Reason for the research: Dreimonatesbericht Recommendation: Kaufen from: 01.06.2026 Target price: EUR4,10 Target price on sight of: 12 Monate Last rating change: - Analyst: Ellis AcklinFirst Berlin Equity Research hat ein Research Update zu Aroundtown SA (ISIN:LU1673108939) veröffentlicht. Analyst Ellis Acklin bestätigt seineBUY-Empfehlung und bestätigt sein Kursziel von EUR 4,10.Zusammenfassung:Die Q1-Ergebnisse entsprachen unseren Prognosen und versetzen den Vermieterin eine gute Position, um unsere Gesamtjahresziele zu erreichen, die sich ander kürzlich angehobenen Prognose für 2026 orientieren, wonach ein FFO 1 vonEUR275 Mio. bis EUR305 Mio. (FBe: EUR292 Mio.) angestrebt wird. AT verzeichnete inder Märzperiode ein Mietwachstum von 3,0%, das vor allem durch die starkeEntwicklung in den Segmenten Hotel und Wohnimmobilien getragen wurde. DerBürobereich bleibt stabil, wird jedoch weiterhin durch die nach wie vorschwächelnde deutsche Wirtschaft belastet. Im weiteren Sinne vollzieht derVermieter einen Wandel von einer Phase, die von einem defensivenKapitalstrukturmanagement geprägt war, hin zu einer Phase, die durch eineausgewogenere Mischung aus internem Wachstum, Kapitalrecycling undselektiven externen Investitionen gekennzeichnet ist. Nachdem derAktienrückkauf im Umfang von EUR250 Mio. zu einem Abschlag von 67% auf den NAVzu rund 93% abgeschlossen ist, lautet die entscheidende Frage unsererAnsicht nach, ob diese Grundlagen nun in ein nachhaltiges FFOPS-Wachstumumgesetzt werden können. Wir behalten unsere Kaufempfehlung und unserKursziel von EUR4,10 bei (Aufwärtspotenzial: 61%).First Berlin Equity Research has published a research update on AroundtownSA (ISIN: LU1673108939). Analyst Ellis Acklin reiterated his BUY rating andmaintained his EUR 4.10 price target.Abstract:Q1 results were in line with our forecasts and have the landlord wellpositioned to hit our full-year targets aligned with the recently upped 2026guidance, which calls for FFO 1 of EUR275m to EUR305m (FBe: EUR292m). AT recorded3.0% rental growth for the March period, spurred chiefly by strongperformance in the Hotel and Resi segments. Office is holding steady butcontinues to be burdened by a still sputtering German economy. More broadly,the landlord is shifting from a phase dominated by defensive capitalstructure management to one defined by a more balanced mix of internalgrowth, capital recycling and selective external deployment. With the EUR250mshare buyback ~93% completed at a 67% discount to NAV, the key test, in ourview, is whether this groundwork can now be converted into sustained FFOPSgrowth. We maintain our Buy rating and EUR4.1 TP (upside: 61%).Bezüglich der Pflichtangaben gem. §34b WpHG und des Haftungsausschlussessiehe die vollständige Analyse.You can download the research here:https://eqs-cockpit.com/c/fncls.ssp?u=c8d1a0fca0d25232afdb80baf0afbcccContact for questions:First Berlin Equity Research GmbHHerr Gaurav TiwariTel.: +49 (0)30 809 39 686web: www.firstberlin.comE-Mail: g.tiwari@firstberlin.com---------------------------------------------------------------------------The EQS Distribution Services include Regulatory Announcements,Financial/Corporate News and Press Releases.View original content:https://eqs-news.com/?origin_id=4a43742d-5d8d-11f1-8534-027f3c38b923&lang=en---------------------------------------------------------------------------2336682 01.06.2026 CET/CEST°