Reddit (RDDT) gilt als eines der weltweit größten Online-Diskussionsplattformen und bietet bereits über 100.000 themenspezifischen Foren zu Nachrichten, Wissenschaft, Technologie, Hobbys, Gesundheit, Kunst, Unterhaltung und unterschiedlichsten persönliche Interessen an. Damit ist die Plattform kaum wie ein anderes Unternehmen dazu in der Lage, Unternehmen die zielgerichtete Werbung bei aktiven Verbrauchern zu ermöglichen. Die Anzahl der wöchentlich aktiven Nutzer stieg im 1. Quartal um 31 % auf 401,3 Mio. an. Auch bei den aktiven Werbetreibenden nimmt das Interesse mit einem Anstieg von 50 % im Jahresvergleich weiter zu. „Reddit Community Intelligence“ kann nun über 22 Mrd. Beiträge und Kommentare als kollektives Wissen der Community in strukturierte Informationen für intelligente Marketingentscheidungen umwandeln. Nun befinden sich zwei neue KI-Produkte in der Alphaphase. „Reddit Insights“ liefert Werbetreibenden Echtzeit Einblicke aus Posts und Kommentaren, um Kampagnen zu planen, kreative Konzepte zu testen und den Markenstatus zu überwachen. „Conversation Summary Add-ons“ platziert echte und positive Nutzerkommentare dynamisch direkt unter der Werbeanzeige, um Verbrauchern die Entscheidungsfindung zu erleichtern. Erste Tests zeigen eine 19 % höhere Klickrate auf.

Allegro MicroSystems (ALGM, i) gilt führender Anbieter bei Magnetsensoren, die für das präzise Messen von Strömen sowie auch Drehzahlen, Geschwindigkeiten oder Positionen von Objekten eingesetzt werden. Dieser Markt soll bis 2030 um durchschnittlich jährlich 30 % wachsen. Hinzukommen auch Leistungshalbleiter für die Stromsteuerung und das Wärmemanagement, womit insgesamt eine 12 Mrd. USD-Marktchance mit den Kernbereichen Automobil und Industrie bedient werden kann. Es gibt über 10.000 Kunden, von denen keiner für mehr als 10 % am Umsatz verantwortlich ist.

Fabrinet (FN) ist als Auftragsfertiger auf die Produktion komplexer optoelektronischer Komponenten spezialisiert und dürfte in den nächsten Jahren vom Rechenzentrumsausbau profitieren. So sehen es auch die Analysten von Rosenblatt, die das Kursziel am 12. Juni von 250 auf 290 USD (Buy) angehoben haben. Fabrinet kann organisch durchschnittlich um 15 bis 20 % p. a. wachsen kann, was dem Dreifachen des Wachstums seiner Zielmärkte und Wettbewerber entspricht. Vor allem die Datenkommunikation mit einer Übertragungsgeschwindigkeit von 1,6 Terabit pro Sekunde sowie neue Aufträge von Ciena (CIEN) und Amazon (AMZN) dürften im Geschäftsjahr 2026 als wichtige Kurstreiber fungieren. Das sequenzielle Wachstum bei optischen Transceivern mit 800G oder mehr dürfte bereits in der 2. Jahreshälfte 2025 gestützt von den Einführungen der Blackwell-Architekturen GB200 und GB300 von NVIDIA deutlich an Fahrt gewinnen. Neu verkündet wurde im März eine mehrjährige Partnerschaft mit Amazon für fortschrittliche Fertigungsdienstleistungen. Dabei hat Amazon auch einen Optionskaufvertrag, der den Erwerb von bis zu 1 % der ausstehenden Fabrinet-Aktien ermöglicht. Amazon kündigte kürzlich neue Investitionen für den Ausbau der Cloud-Infrastruktur von mindestens 20 Mrd. USD in Pennsylvania sowie 10 Mrd. USD in North Carolina an. Hinzukommen nun laut einem Blog-Beitrag vom 14. Juni weitere 13 Mrd. USD für die nächsten fünf Jahre in Australien. Das 3. Quartal überraschte mit einem Umsatzplus von über 19 % positiv. Vor allem das starke Telekommunikationsgeschäft trug zu einem Wachstum von 42 % bei optischen Kommunikationslösungen bei. Abseits davon konnten auch Verkäufe für die Automobilindustrie um 76 % zulegen. Mit einem KGV26e von 21,1 scheint die Bewertung attraktiv. Die Aktie notiert derzeit 13 % unter dem Allzeithoch und könnte mit einem Ausbruch aus der Konsolidierung neue Kaufsignale generieren.

Modine Manufacturing (MOD) gilt mit 41 Produktionsstätten in 14 Ländern als Anbieter von Leistungstechnologien und Heiz-, Lüftungs- und Klimasysteme (HLK) für Wohngebäude sowie Gewerbe und Industrie. Etwa kann das neue Cooling AI-Kontrollsystem aus historischen HLK-Daten lernen und dank maschinellem Lernen und digitalen Zwillingen den Energieverbrauch in Rechenzentren um bis zu 40 % reduzieren. Die IEA prognostiziert bis 2030 weltweit mehr als eine Verdoppelung des Rechenzentrumenergieverbrauchs, was die Nachfrage erhöhen könnte. Die KeyBanc-Analysten sehen insbesondere durch Übernahmen und Chancen bei Rechenzentren eine überzeugende langfristige Transformationsgeschichte mit Neubewertungspotenzial. Das Unternehmen könnte mit einem Kursziel von 125 USD (Overweight) den „Compounder“-Status erreichen. Das Rechenzentrumsgeschäft wuchs im letzten Quartal erneut um 116 % und sicherte ein mehrstufiges Infrastrukturprojekt für einen Hyperscaler durch einen neuen Kunden. Im Februar gab es erste Bestellungen von 180 Mio. USD für Kühlsysteme. Die Produktionskapazitäten der beiden Fabriken in Virginia und Mississippi werden mit 38 Mio. USD bis Ende 2028 mit der Aussicht auf Folgeaufträge hochgefahren. Auch in Indien soll die Produktion im 2. Quartal gestartet werden, worüber Südostasien und der Nahen Osten besser bedient werden sollen. Das Rechenzentrumsgeschäft soll im Fiskaljahr 2026 erneut um 30 % wachsen. 2025 lieferte das dritte Jahr in Folge neue Rekorde beim Umsatz und der Rentabilität. Die Climate Solutions-Erlöse (mit Rechenzentren) waren erstmals höher als die unter dem schwachen Automobilmarkt leidenden Performance Technologies. Übernahmen von AbsolutAire und LB White diversifizieren das Geschäft zusätzlich. Die Aktie scheint mit einem KGV27e von 17 attraktiv bewertet und könnte nun wieder den GD 200 ansteuern.

Insmed (INSM) gilt als Spezialist für die Behandlung von seltenen und schweren Lungenerkrankungen und liefert ARIKAYCE bereits das erstes und einziges von der FDA zugelassene Medikament zur Behandlung der refraktären MAC-bedingten Lungenerkrankung bei Erwachsenen, die auf Standardtherapien nicht ansprechen. Angesichts der vorrangigen FDA-Prüfung könnte im 3. Quartal auch Brensocatib als erstes zugelassenes Medikament für die Behandlung der nicht-zystischen Fibrose-Bronchiektasie (NCFB) weitere 1,25 Mio. Patienten mit einem möglichen Spitzenumsatz von 8,2 Mrd. USD erreichen. Am 10. Juni lieferten überzeugende Phase-2b-Studiendaten zu TPIP (Treprostinil-Palmitil-Inhalationspulver) für die Behandlung von pulmonaler arterieller Hypertonie (PAH) für Rückenwind. Bei dieser fortschreitenden Krankheit verengen sich die Blutgefäße in der Lunge, was zu einem gefährlich hohen Blutdruck in den Lungenarterien und einer starken Belastung des Herzens führt. TPIP muss nur einmal täglich eingenommen werden, während Konkurrenzprodukte wie Tyvaso viermal täglich inhaliert werden müssen. Geplant sind nun Phase-3-Studiendaten zu PAH sowie auch PH-ILD. Stifel sieht nun einen möglichen TPIP-Spitzenumsatz von 5,3 Mrd. USD und die BofA hob die Marktanteilsschätzung nun von bisher 15 bis 20 % auf 40 % bis 2030 an. Die Aktie verzeichnete einen Kurssprung von rund 30 % und beendet damit eine seit einem Jahr laufende Seitwärtsbewegung. Mit einem KUV von 37,1 ist die Bewertung bereits hoch, jedoch soll der Umsatz von 467 Mio. USD in diesem Jahr bis 2028 bereits auf 2,70 Mrd. USD stark zulegen können.

Uber Technologies (UBER) gilt nicht nur als Ride-Hailing-Marktführer in den USA, sondern mit über 15 Partnerschaften im Bereich autonomes Fahren auch als wichtiger Akteur bei der Einführung von Robotaxis. Neben Waymo in Phoenix und Austin sowie Frühzugang in Atlanta wurden zuletzt Kooperationen mit WeRide, Pony.ai, VW und Momenta vertieft. Dabei kann Uber mit seinen rund 170 Mio. Plattformnutzern die Nachfragebeschaffung unterstützen. Großbritannien wird nun aber zum bisher größten Markt, in dem Uber bereits Einführungen plant. Am 10. Juni verkündete das britische Verkehrsministerium ein Förderprogramm für beschleunigte kommerzielle Pilotprojekte mit selbstfahrenden Fahrzeugen ab dem Frühjahr 2026. Diese Initiative soll 38.000 Jobs schaffen und 42 Mrd. Pfund zur Wirtschaft beitragen. Uber plant dort mit dem Technologieunternehmen Wayve und einem globalen OEM nun öffentliche Straßentests der Autonomiestufe 4 in London. Eine wichtige Rolle spielt dabei AV2.0-Vision, das als selbstlernendes System auch ohne große Vorkenntnisse oder HD-Kartierungen bereits in 90 Tagen in 90 Städten erfolgreich dichte Stadtstraßen, Landstraßen und auch komplexe Autobahnbedingungen bewältigen konnte. Somit könnten Uber und Wayve rasch in weitere Städte skalieren. Im laufenden 2. Quartal sollen die Bruttobuchungen um 16 bis 20 % steigen können. Rückenwind liefert auch die vom Hedgefonds Pershing Square Capital Management auf 2,2 Mrd. USD ausgeweitete Beteiligung. JP Morgan sieht das Unternehmen den Dreijahreszielen bis 2026 möglicherweise voraus. Die Aktie könnte nun ausgehend von einem höheren Verlaufstief wieder das Allzeithoch ansteuern.

Byrna Technologies (BYRN) will mit seinen nichttödlichen Schusswaffen eine Alternative zu herkömmlichen Pistolen und Gewehren bieten und adressiert damit laut eigenen Angaben allein in den USA mit 250 Mio. Erwachsenen ein Umsatzpotenzial von 17,5 Mrd. USD, sofern 10 % der Schusswaffenbesitzer und 5 % der bisher nicht Schusswaffenbesitzer erreicht werden können. Ohne Hintergrundcheck oder Wartezeiten können die Produkte, Munition und Zubehör einfach bei Online-Händlern wie Amazon oder in Einzelhandelsgeschäften erworben werden. Bis zum Jahresende sollen sämtliche Produkte zu über 90 % aus US-Materialien gefertigt sein, was die Zoll- und Lieferkettenrisiken reduziert. Die vorläufigen Ergebnisse für das 2. Quartal signalisieren nun einen Rekordumsatz mit einem Wachstum von 41 % auf 28,5 Mio. USD (Konsens: 26,91 Mio. USD). Zurückzuführen ist der Erfolg auf die hohe Nachfrage nach dem seit 1. Mai verkauften Compact Launcher (CL) sowie die Vertriebserweiterung herbeigeführt. Kleiner als ein Smartphone soll es sich um die „am besten zu verbergenden nicht-tödlichen Launcher aller Zeiten“ handeln. Der neue CL ist mit einem Einzelhandelspreis von 549,99 USD vor allem 38 % kleiner als das Flaggschiffmodell Bynra SD und kann dennoch die gleiche Kraft pro Quadratzoll liefert wie das bisher fortschrittlichste LE-Modell liefern. Hergestellt wird die zugehörige Munition mit Kaliber .61 exklusiv von Byrna in der neuen Munitionsfabrik in Fort Wayne, Indiana. Verstärkt wird das Marketing mit dem Trump-Unterstützer Tucker Carlson und eine anlaufende Shop-in-Shop-Partnerschaft mit Sportsman's Warehouse trug mit Produktplatzierungen in ausgewählten Filialen bereits mit +106 % zu einer Verdoppelung der Händlererlöse bei. Geplant sind für dieses Jahr 50 Filialen und weitere 50 im nächsten Jahr. Im Juli wird das Byrna Genius“-Programm gestartet werden, das in den Filialen durch interaktive Präsentationen und geschultes Personal das Verständnis und Vertrauen der Kunden in die Produkte erhöhen soll. Die Aktie könnte nun zum Mehrjahreshoch tendieren.

Snowflake (SNOW) will sich gezielt als Datenplattform positionieren, welche die schnelle und sichere Umsetzung von KI-Projekten ermöglicht. Beim Analystentag äußerte sich das Management zum Marktpotenzial und rechnet mit 355 Mrd. USD bis zum Geschäftsjahr 2029 mit mehr als einer Verdoppelung. Die Analysten der UBS stuften mit einer Kurszielanhebung von 210 auf 265 USD und einer Anpassung von „Neutral“ auf „Buy“ gleich doppelt hoch. Dabei rechnen die Experten nach aktuellen Gesprächen mit Kunden und Partnern mit deutlich höheren Ausgaben bei Snowflake, da Daten für KI-Anwendungen unerlässlich sind. Snowflake steht vor allem auf Unternehmensebene erst am Beginn eines möglicherweise mehrjährigen Investitionszyklus im Datenbereich. Beim Snowflake Summit 2025 wurden nun zahlreiche Neuerungen präsentiert. Die Snowflake Gen2 soll das verbessertes Data Warehouse die Analyseperformance um den Faktor 2,1 steigern. SnowConvert AI beschleunigt die Migrationen zu Snowflake dank Automatisierung um das Zwei- bis Dreifache. Nutzer können über Snowflake Intelligence die Daten in natürlicher Sprache abfragen und dank Snowflake Openflow gibt es dabei eine multimodale Datenintegration bzw. das gleichzeitige Zusammenführen der Erkenntnisse aus diversen Tabellen, Dokumenten, Bildern und Datenbanken. Erstmals können über den Marktplatz dank Cortex Knowledge Extensions auch Echtzeitinfos für KI-Agenten lizensiert werden. Gerade überzeugten die Ergebnisse für das 1. Quartal mit einem Umsatzplus von knapp 26 % und einer Nettogewinnsteigerung von über 71 %. Rückenwind liefert auch die Übernahme von Crunchy Data für Entwicklung von KI-Agenten. Die Angebotenen PostgreSQL-Datenbanken werden bereits von 49 % der Entwickler-Community genutzt und werden über Snowflake Postgres nun direkt integriert. In diesem Jahr soll das Produktgeschäft um 25 % wachsen können und die operative Marge soll sich von 6 % auf 8 % verbessern. Die Aktie generiert mit neuen Jahreshochs nun prozyklische Kaufsignale.

Guidewire Software (GWRE) digitalisiert die Versicherungsbranche mit KI-gestützten Lösungen, die tägliche Aufgaben von Sach- und Unfallversicherern automatisieren und beschleunigen. Dies minimiert Risiken, senkt Betriebskosten und beschleunigt die Markteinführung neuer Produkte. Guidewire ist in 42 Ländern aktiv und bedient 22 der 25 größten Sach- und Unfallversicherer weltweit. Ein Kundenbeispiel liefert auch IAG mit der Entwicklung eines Bots über das Guidwire ClaimCenter mit einem intelligenten Automatisierungstool, um bei 48.000 Schadensfällen nach schweren Unwettern in Auckland die Schadenbearbeitungszeit von 20 Minuten auf 90 Sekunden zu verkürzen. Die Übernahme von Quantee soll zudem mit Echtzeitmodellen die Underwirting-Prozesse verbessern. Rosenbaum betonte: „„Guidewire hat sich als weltweit führender Anbieter von Kernsystemen für Schaden- und Unfallversicherungen etabliert und wir verstärken nun unsere Marktaktivitäten“. Verzeichnet wurden im letzten Quartal 17 neue Cloud-Deals, die vor allem mit sieben Kernsystem-Deals mit Tier-1-Versicherern und drei mit Tier-2-Versicherern vor allem im oberen Segment angesiedelt. Einen ersten Verkauf gab es bei Guidewire Industry Intelligence (Industry Intel), einem neuen markterprobtes Vorhersagemodell, das direkt in den ClaimCenter-Workflow ist und mit 26 Mio. anonymisierten Schadensfällen trainiert wurde. Auch Insurance Now verzeichnete zwei der bisher größten Geschäftsabschlüsse der Firmengeschichte. Das 3. Quartal sorgte nun mit +22 % für einen Rekordumsatz und auch der Nettogewinn konnte mehr als verdreifacht werden und mit 0,88 USD je Aktie (Konsens: 0,47 USD) überraschen. Für das laufende Geschäftsjahr hob das Management die Umsatzprognose auf 1,18 bis 1,19 Mrd. USD an, wodurch ein Wachstum von etwa 21 % erreicht werden dürfte. Ein Meilenstein soll mit den auf 1 Mrd. USD angehobenen jährlich wiederkehrenden Einnahmen (ARR) erreicht werden, die derzeit bereits bei 960 Mio. USD liegen. Die Aktie dürfte mit einem Ausbruch auf ein neues Allzeithoch neue Kaufsignale generieren.

Applied Digital (APLD) plant und baut Rechenzentren und hat sich strategisch auf High-Performance Computing (HPC) für KI-Anwendungen ausgerichtet. Das Unternehmen konzentriert sich auf Colocation Services, bei denen KI-Anbieter wie CoreWeave (CRWV) die notwendige Infrastruktur für ihre Hardware mieten können. Das Cloud-Geschäft wird verkauft, um sich voll auf die lukrative Rechenzentrumsvermietung zu konzentrieren. North Dakota bietet hierfür ideale Bedingungen mit niedrigen Energiekosten und Kühlvorteilen. Dort liegen die Stromkosten etwa 24 % unter dem nationalen Durchschnitt. Ein Meilenstein sind zwei am 2. Juni verkündete neue Verträge mit CoreWeave mit einer Laufzeit von 15 Jahren und potenziellen Mieteinnahmen von bis zu 7 Mrd. USD. Die Bedeutung zeigt auch der Gesamtumsatz von 166 Mio. USD im letzten Jahr. CoreWeave sichert sich dabei Kapazitäten von 250 MW beim Rechenzentrumscampus in Ellendale (North Dakota) mit einer Option auf weitere 150 MW. Das erste 100 MW-Rechenzentrum soll im 4. Quartal 2025 in Betrieb gehen. CoreWeave selbst verdoppelte seinen Auftragsbestand für KI-Rechenleistung seit dem vorletzten bzw. 4. Quartal auf 30 Mrd. USD, was die Nachfrage nach Applied Digitals Dienstleistungen untermauert. Trotz eines durchwachsenen 3. Quartals mit einem Umsatzplus von 22 % auf 52,9 Mio. USD (Konsens: 62,91 Mio. USD) und einem geringer als erwartet ausgefallenen Verlust, haben die neuen Aufträge die Aussichten deutlich verbessert. Roth Capital sieht ein weiteres Kurspotenzial von rund 70 % und hob das Kursziel von 8,50 USD auf 17,50 USD an. Laut den Experten gibt es nun mehr Klarheit und geringere Risiken, während sich das Unternehmen als führender Anbieter von Hochleistungs-Computerinfrastruktur positioniert. Die Aktie nimmt nun das Mehrjahreshoch ins Visier.

DoorDash (DASH) ist derzeit mit 67 % der Marktanteile bei Online-Essenslieferdiensten in den USA der klare Marktführer, der seine Position mit einer aggressiven Konsolidierungsstrategie weiter festigt und sich vor allem auch unterversorgte Vororte konzentriert. Auf Rang 2 liegt derzeit Uber Eats mit 25 %, wobei eine exklusive Partnerschaft mit Domino’s Pizza mit einer neuen DoorDash-Kooperation beendet wird. Laut Grand View Research dürfte der globale Food Delivery-Markt bis 2030 um 9,4 % p. a. auf 505,5 Mrd. USD anwachsen. Die Internationalisierung treibt DoorDash mit der im Mai verkündeten Übernahme der britischen Deliveroo für 8,1 Mrd. USD voran. Die Präsenz kann damit auf potenziell 1 Mrd. Menschen in 45 Ländern, darunter 30 in Europa vergrößert werden. Auch SevenRooms ermöglicht für 1,2 Mrd. USD mit Technologielösungen für Restaurantbetreiber den Aufbau eines SaaS-Geschäfts. Die über 42 Mio. monatlich aktiven Mitglieder bestellen zudem so viele Lebensmittel wie nie zuvor, was hilft, die Restauranteinnahmen zu diversifizieren. Wachstumsfantasie liefern auch eine mit Wing in Charlotte ausgeweitete Partnerschaft für Drohnenlieferungen. Das 1. Quartal lieferte trotz verfehlter Erwartungen mit einem Anstieg von 21 % einen Rekordumsatz. Die Bestellungen nahmen im letzten Quartal um 18 % auf 732 Mio. zu und auch das Bruttobestellvolumen (GOV) konnte um 20 % auf 23,1 Mrd. USD deutlich gesteigert werden. Die Erweiterung der Marktplätze sorgt für neue gewonnene Mitglieder und geringere Abwanderungen bei den über 22 Mio. DashPass- und Wolt+-Abonnenten. Eine zinsfreie Wandelanleihe bis 2030 liefert nun einen höher als gedachten Nettoerlös von 2,72 Mrd. USD für weitere Übernahmen und Aktienrückkäufe. Needham, Truist und die BofA sehen das Kursziel bei 230 USD (Buy). Die Aktie notiert mit 15 Zählern beim Wachstums-Check am Mehrjahreshoch.

Zscaler (ZS) profitiert als Cybersicherheitsunternehmen von höheren Datenrisiken im Zuge der Verbreitung von generativer KI. Dies bestätigt auch der CEO Jay Chaudhry wie folgt: „Die zunehmende Verbreitung von KI in allen Geschäftsbereichen erhöht den Bedarf an unserer KI-Sicherheit.“ Verfolgt wird die Vision des „Zero Trust Everywhere“, um Unternehmen in sämtlichen Umgebungen von Cloud-Workloads bis hin zu Zweigstellen wie Büros, Fabriken und Lagerhäusern oder entfernten IoT-Geräten zu schützen. Schützen lassen sich öffentliche generative KI-Anwendungen sowie auch private KI-Apps. Ein Meilenstein sind nun über 50 Mio. geschützte Benutzer. Diese wichtige Errungenschaft soll mit einem starken Netzwerkeffekt auch für Wettbewerbsvorteile sorgen und den Ausbau der Marktführerschaft ermöglichen. Erklärt wird dies folgendermaßen: „Jedes Mal, wenn wir einen Nutzer vor einem neuen Angriff schützen, wenden wir diesen Schutz auf alle Nutzer unserer Plattform an und schaffen so ein dynamisches Umfeld für mehr Sicherheit.“ So konnte das Netzwerk allein im letzten Jahr über 100 Bio. Transaktionen verarbeiten. mehr als 60 Mrd. Bedrohungen blockieren und über 5 Bio. Richtlinien durchsetzen. Angepeilt wird nun der Meilenstein mit jährlich wiederkehrenden Erlösen (ARR) von 3 Mrd. USD, nachdem das ARR im letzten Quartal um 23 % auf etwa 2,9 Mrd. USD anwuchs. Das neue Programm „Z-Flex“ bietet Kunden flexible Beschaffungs- und Skalierungsmöglichkeiten und verzeichnete bereits Buchungen i.H.v. 65 Mio. USD. Im nächsten Jahr soll es deutliche Zuwächse geben. Mit einem Umsatzplus von 23 % und einer Nettogewinnsteigerung von über 18 % konnte das 3. Quartal überzeugen. Die gute Auftragslage verdeutlichen auch über 1 Mrd. USD an gesamtem Auftragswert sowie die um 30 % auf 4,98 Mrd. USD erhöhten verbleibenden Leistungsverpflichtungen (RPO). Die Rule of 40 konnte in den letzten 21 Quartalen jedes Mal übertroffen werden. Mit einem Umsatzplus von 24 % in diesem Jahr und einer Free Cashflow-Marge von 28 % soll die Rule of 52 erreicht werden können. Das Management hob nun den Umsatzausblick für das Fiskaljahr 2025 auf 2,659 bis 2,661 Mrd. USD (Konsens: 2,65 Mrd. USD) an. Der Nettogewinn soll zw. 3,18 und 3,19 USD je Aktie (Konsens: 3,08 USD) liegen. Eine seit über vier Jahren andauernde Bodenbildungsphase könnte nun mit einem Ausbruch auf neue Hochs beendet werden.

OSI Systems (OSIS) gilt als Spezialist für Sicherheits- und Inspektionssysteme mit weltweit über 100.000 installierten Produkten. Bedient wird damit ein Markt, der laut Allied Market Research bis 2027 auf 19,2 Mrd. USD anwächst. Aktiv ist das Unternehmen zudem in den Bereichen Gesundheitswesen und Optoelektronik. Die Analysten von B. Riley rechnen mit einer weltweit anhaltenden hohen Nachfrage und hoben das Kursziel nach einem überdurchschnittlichen 3. Quartal auf 255 USD (Buy) an. Das Geschäft ist generell mit einem seit 2020 um durchschnittlich 19 % p. a. wachsenden Auftragsbestand robust, der nun mit über 1,8 Mrd. USD neue Rekorde erreicht. Die Sicherheitslösungen sind mit 68 % am Umsatzmix das Kerngeschäft. Hier soll die SaaS-Lösung „CertScan“ dafür sorgen, dass die wiederkehrenden Segmenterlöse von 30 % auf über 40 % ansteigen. Der neueste Auftrag im Wert von 56 Mio. USD konnte am 20. Mai für mehrere mobile Mehrenergie-Röntgenscanner des Typs „Eagle M60 ZBx“ zur Durchleuchtung von Lkw, Bussen und Containern gesichert werden. Zudem soll das mobile in Fahrzeuge integrierte ZBV Z Backscatter-System an internationalen Häfen und Grenzübergängen zur Detektion von Bedrohungen wie Sprengstoffen, Drogen, Bargeld und Schmuggelware eingesetzt werden. Das 3. Quartal lieferte zwei neue Rekorde mit einem Umsatzplus von 10 % sowie einer Nettogewinnsteigerung von 13 %. Nun sieht der neue CEO auch eine bessere Sichtbarkeit bei bestehenden Chancen. Entsprechend wurden die Prognosen für das Geschäftsjahr 2025 angehoben. Mit einem KGV von 9,3 ist die Bewertung attraktiv. Die Aktie zählt gemessen am Wachstums-Check zu den Top-15 am US-Markt und notiert am Allzeithoch.

Shopify (SHOP) kontrolliert bereits 12 % des US-Onlinehandels und hat eine 849 Mrd. USD große globale Marktchance erst zu etwa 1 % durchdrungen. Die am 12. Mai angekündigte Aufnahme in den NASDAQ 100-Index liefert neuen Rückenwind. Zudem hat das Management die Plattform genau für die aktuell herausfordernden Zeiten entwickelt und auch Goldman Sachs rechnet mit einem von 130 auf 120 USD (Buy) gesenkten Kursziel mit weiteren Marktanteilsgewinnen in volatilen Zeiten. Alle sechs Monate werden 100 bis über 150 Produktinnovationen veröffentlicht. Am 21. Mai wurde mit der Summer Edition 2025 der AI Store Builder vorgestellt, der Onlineshops allein mit Stichwörtern erstellt und über Storefront MCP gibt es KI-Agenten für die Betreuung der Kunden in natürlicher Sprache. Über den Early Access des Shopify Catalog wird etwa schon mit Perplexity zusammengearbeitet, um die Shopify-Produkte nicht nur direkt in den Onlineshops, sondern auch über KI-Shopping-Chats anzuzeigen und zu verkaufen. Mit der Knowledge Base App lässt sich steuern, welche FAQ-Antworten die KI-Systeme zu eigenen Richtlinien wie etwa Rückgabe oder Versand geben und wie die Marke in den Chats präsentiert wird. Das 1. Quartal lieferte ein Umsatzplus von 27 % sowie einen Anstieg von 22,8 % beim Bruttowarenvolumen auf 74,75 Mrd. USD, das im B2B-Bereich sogar um 109 % zulegen konnte. Immer gefragter sind Shop Pay für gespeicherte Zahlungsinformationen und auch die Verfügbarkeit des Zahlungsabwicklungssystem Shopify Payments konnte auf 39 Märkte fast verdoppelt werden. Im laufenden 2. Quartal sollen die Erlöse im mittleren 20 %-Bereich steigen können. Die Aktie könnte im freundlicheren Marktumfeld wieder zum 52-Wochenhoch tendieren.

Autodesk (ADSK) verzeichnet trotz der herausfordernden Makroumfelds keine Abschwächung der Geschäftsdynamik. Geboten werden Design- und Simulationstools für die Branchen Bauwesen, Industrie oder die Medien- und Filmebranche fokussiert. Mit dem weltweit führenden Infrastrukturunternehmen AECO wurde kürzlich mit dem sechsten langfristigen EBA-Vertrag (Enterprise Business Agreement) der zweitgrößte Deal der Firmengeschichte abgeschlossen. Im Fokus stehen weiterhin die Verbesserung der Cloud, Plattform und KI sowie die Optimierung von Marketing und Vertrieb. Starboard Value drängt mit einer Beteiligung von rund 500 Mio. USD aktiv auf Veränderungen und hält eine operative Marge von 45 % bis zum Geschäftsjahr 2028 für möglich (37 % im letzten Quartal). Im April wurde eine Kooperationsvereinbarung getroffen, bei der Starboard zwei unabhängige Direktoren in den Verwaltungsrat bringt und auf aggressive Maßnahmen verzichtet. Autodesk kündigte im Februar bereits einen Restrukturierungsplan und die Entlassung von 9 % der Belegschaft an. Zudem soll die Umstellung auf jährliche Abrechnungen bei Mehrjahresverträgen der Free Cashflow und zusätzliche Geschäftsabschlüsse gefördert werden. Mit einem Umsatzplus von über 15 % und einer Nettogewinnsteigerung von knapp 23 % wurden die Erwartungen im 1. Quartal übertroffen. Die verbleibenden Leistungsverpflichtungen (RPO) stiegen um 21 % auf 7,2 Mrd. USD. Oppenheimer hebt das Kursziel von 300 auf 350 (Outperform) an. Kurzfristig verbesserte Währungseffekte, aber auch zusätzliche Vorsicht angesichts des Makroumfelds fließen in die auf für das Fiskaljahr 2026 auf 13 bis 20 % angehobene Wachstumsprognose ein. Hier rechnet der Analystenkonsens bisher mit dem unteren Ende. Auch der Nettogewinn dürfte mit 9,50 bis 9,73 USD je Aktie (Konsens: 9,51 USD) höher ausfallen als bisher angenommen. Die Aktie steht vor neuen Kaufsignalen.

Magnite (MGNI) hat sich im programmatischen Werbemarkt als führende unabhängige Sell-Side-Plattform (SSP) etabliert. Damit fungiert das Unternehmen als Schnittstelle zw. Publishern und Werbetreibenden. Angeboten werden Dienstleistungen, mit denen Publisher wie Internetportale, Websites, soziale Medien, Apps und Streamingplattformen ihre freien Werbeflächen automatisiert verkaufen können. Ab Juli soll speziell für den Connected TV-Markt (CTV) SpringServe der nächsten Generation auf den Markt kommen. Dabei werden bisher unabhängige Ad Server (für die Auslieferung und Messung von Werbeanzeigen) und die SSP-Technologie (zur programmatischen Vermarktung von Werbeplätzen) für mehr Kontrolle und Transparenz in einer Lösung zusammengeführt. Fortschritte gibt es bei der von Magnite unterstützten internen Werbeplattform von Netflix und auch Pinterest wählte Magnite im Mai als exklusive SSP aus. CEO Michael Barrett spricht nun von einem „bahnbrechenden“ Kartellurteil gegen Google wegen der Ausnutzung der Marktmacht in der digitalen Werbetechnologie. Magnite könnte besseren Zugang zum offenen Web erhalten und seine Monetarisierung und Marktanteile im nächsten Jahr „deutlich“ ausbauen. Google hält derzeit über 60 % im entsprechenden Display- und Videomarkt (DV+), während Magnite als Nummer zwei einen mittleren einstelligen Anteil beansprucht. Am 20. Mai wurde eine vertiefte Partnerschaft mit Amazon Publisher Services (APS) verkündet, wodurch für Magnite der Zugang auf das gesamte Streaming-TV-Werbeinventar auf Fire TV-Geräten erweitert wird. Dazu zählen auch bisher exklusive und originäre Amazon-Produktionen. Craig-Hallum sieht hier mit einer Kurszielanhebung von 20 auf 24 USD (Buy) und einem Aufwärtspotenzial von über 50 % zusätzliche Wachstumschancen. Die Aktie ist mit einem KGV von 17,8 attraktiv bewertet. Die Erlöse sollen von 657,6 Mio. USD in diesem Jahr bis 2027 auf 1,15 Mrd. USD zulegen. Die Aktie konsolidiert nach der Zurückeroberung des GD 200 nun in einer Base.

Evolv Technologies (EVLV) will mit KI-gestützten Scannern zuverlässig und schnell versteckte Waffen aufspüren und dabei eine Alternative zu herkömmlichen Metalldetektoren bereitstellen. Etwa kann Evolv Express bei Schulen, Krankenhäusern, Vertriebslagern oder Touristenattraktionen einfach in wichtigen Eingangsbereichen oder Durchgängen platziert werden, um mit ultraniederfrequenten elektromagnetischen Feldern zeitgleich mehrere Personen nach versteckten Waffen oder anderen gefährlichen Gegenständen zu durchsuchen. Mit eXpedite gibt es eine neue Gepäck-Screening-Lösung, die bereits 12 Neukunden gewinnen konnte. Etwa konnten die täglichen Durchsuchungen bei Krankenhäuser auf 900.000 fast verdoppelt werden und ein neues Gesetzt in Kalifornien sieht bis März 2027 verpflichtende automatisierte Waffenerkennungsprüfungen an wichtigen Eingängen vor. Belastet haben in den letzten Jahren Untersuchungen der SEC und FTC wegen Unstimmigkeiten bei Finanzberichten und fragwürdigen Marketingangaben zur Wirksamkeit der Produkte. Diese Vorwürfe sind nun jedoch beseitigt und mit John Kedzierski gibt es einen neuen CEO mit einer über 23-jährigen Erfahrung bei Motorola Solutions (MSI). Dieser betont nun, dass die Chance von Hundertausenden Eingängen in den USA mit gerade einmal 6.600 Abonnements bzw. installierten Geräten sowie über 850 Kunden noch lange nicht ausgeschöpft ist. Langfristig soll es über 100.000 Abonnements und mehr als 5.000 Kunden geben. Das 1. Quartal überzeugte am 20. Mai mit einem Umsatzplus von über 44 % auf 32 Mio. USD (Konsens: 28 Mio. USD). Die jährlich wiederkehrenden Einnahmen stiegen um 34 % auf 106 Mio. USD an und sollen langfristig auf über 1 Mrd. USD kommen. Positiv ist auch, dass die Kunden ihre vierjährigen Abonnements verlängern. Der CEO sprach von einem „wichtigen Schritt zur Wiederherstellung unserer kontinuierlichen Erfolgsbilanz“. In diesem Jahr soll das Geschäft um 20 bis 25 % wachsen und das KUV von 6,8 scheint ausbaufähig. Die Aktie beendet eine fast zweijährige Seitwärtsphase.

Der in Singapur ansässige Softwareanbieter Karooooo (KARO) will die Effizienz und Rentabilität von Fahrzeugflotten steigern und beansprucht bereits einen Marktanteil von 42,7 % im südafrikanischen Telematiksektor. Nun beschleunigt sich aber auch das Wachstum in wichtigen Schlüsselmärkten Europa und Südostasien. Insgesamt erstreckt sich die Präsenz auf 23 Länder und über 125.000 bediente Unternehmen aus den Branchen Logistik, Bergbau, Landwirtschaft, Bauwesen, Einzelhandel und dem öffentlichen Sektor. Monatlich über 200 Mrd. generierte Datenpunkte sollen den Kunden immer wertvollere Erkenntnisse ermöglichen. Das Kerngeschäft Cartrack erfüllte im letzten Quartal die Rule of 60 mit einem Anstieg von 16 % bei den Abonnentenerlösen und einer bereinigten EBITDA-Marge von 48 %. Die Anzahl der aktiven Abonnenten stieg im 4. Quartal um 17 % auf über 2,3 Mio. an. Hierüber wird eine All-in-One IoT-Plattform bereitgestellt, die Echtzeit-Standortverfolgung, Routenoptimierungen oder Warnmeldungen bei abgelenkten Fahrern liefern. Neu ist seit Februar in Südafrika auch „Cartrack Tag“, das ein proprietäres Kommunikationsnetz für ein zuverlässiges Asset-Tracking unabhängig vom Mobilfunknetz bietet. Etwa können so Staus besser umgangen werden und mit Störsendern versuchte Diebstähle besser verhindert werden. Raymond James hob das Kursziel nach „beeindruckenden Ergebnissen“ von 51 auf 58 USD (Outperform) noch weiteres Wachstumspotenzial für die nächsten ein bis zwei Jahre, wodurch sich die Bewertung nach oben hin ausdehnen könnte. Nach einem Rekordjahr könnte sich das Umsatzwachstum von 11,3 % im Fiskaljahr 2026 auf 20,5 % beschleunigen. Der Nettogewinn dürfte in einer Spanne zw. 1,75 und 1,91 USD je Aktie (Konsens: 1,70 USD) liegen. Mit einem Ausbruch auf ein neues Allzeithoch gibt es ein prozyklisches Kaufsignal.

iRhythm Technologies (IRTC) liefert mit seinen Zio-Produkten tragbare EKG-Pflaster für eine 14-tägige lückenlose Herzrhythmusüberwachung, die in Verbindung mit KI-gestützter Datenanalyse schnellere und präzisere Diagnosen ermöglichen. Laut der AVALON-Studie können herkömmliche Holter-Geräte im üblichen Überwachungszeitraum von 24 bis 48 Stunden ganze der kritischen Arrhythmien übersehen. In den USA gibt es eine Chance auf 27 Mio. potenzielle Anwender und die Marktanteile liegen bereits bei 30 %. Mordor Intelligence geht davon aus, dass sich der Markt für tragbare Herzüberwachungsgeräte von derzeit 3,67 Mrd. USD bis 2030 auf 10,43 Mrd. USD fast verdreifacht. Baird sieht hier eine der besten Small- und Mid-Cap-Ideen. Anfang Mai erfolgte nun die Zio-Services in Japan, dem zweitgrößten Markt für die ambulante Herzüberwachung mit schätzungsweise 1,6 Mio. Testverschreibungen. Insgesamt ist iRhythm damit nun in sechs internationalen Märkten aktiv, wobei auch das Vertriebsteam in Großbritannien zuletzt Rekordvolumina erreichte. In der Anfangsphase ist auch die Kooperation mit Epic Systems, um Zio über die „Epic Aura“-Plattform nahtlos in die klinischen Abläufe der Gesundheitsdienstleister zu integrieren. Ermöglicht wird dadurch eine effizientere Anbindung an die EHR-Systeme mit einem bis zu 75 % niedrigeren Implementierungsaufwand. Dies soll die Verschreibungen bereits um 20 bis 40 % erhöhen. Wachstumsfantasie liefert auch die für das 3. Quartal geplante FDA-Zulassung von Zio MCT als Weiterentwicklung des Zio AT für die mobile Herztelemetrie. Herzereignisse sollen in Echtzeit an medizinisches Fachpersonal übermittelt werden können. Hier besteht eine über 1 Mrd. USD große Marktchance mit noch überschaubaren Marktanteilen von 7 %. Das 1. Quartal überzeugte mit einem Umsatzplus von über 20 %. Bis zu 18 % will iRhythm in diesem Jahr wachsen. Die bereinigte EBITDA-Marge soll von -1,7 % im letzten Quartal in diesem Jahr auf 7,5 % bis 8,5 % zulegen können. Nun liefert die mittelfristige Trendwende neue Kaufsignale.

Im Technologiesektor zeigen die Solaraktien gerade Stärke, nachdem es mehr Klarheit bei den US-Steuergutschriften gibt. Diese sollen bis 2028 unverändert aufrecht und sollen dann bis 2032 ein Jahr früher als gedacht schrittweise vollständig heruntergefahren werden. Bevorzugt werden insbesondere heimische Solarmodulhersteller, vor allem ggü. chinesischen Mitbewerbern. Dies begünstigt auch Nextracker (NXT) als Anbieter von Solartrackern zur Maximierung des Energieertrags. Bedeutend ist die am 15. Mai für 78 Mio. USD verkündete Übernahme von Bentek. Damit steigt Nextracker in den Markt für eBOS-Systeme (Electrical Balance of System) ein, die den Transport des vom Solarmodul generierten Stroms zu einem Wechselrichter und schließlich die Einspeisung ins Stromnetz ermöglichen. Dieser Markt soll laut Verified Market Reports ausgehend von 7,56 Mrd. USD im letzten Jahr bis 2033 auf 18,52 Mrd. USD stark zulegen können. So kann bei Solarprojekten ein größerer Anteil direkt aus erster Hand bedient werden. BNP-Analysten gehen davon aus, dass Nextracker mit Marktanteilen von 50 bis 60 % bei Solartrackern sämtliche Kunden des eBOS-Spezialisten Shoals Technologies (SHLS) gewinnen könnte. Das 4. Quartal lieferte zudem Rekorde bei den Erlösen, Buchungen und dem Auftragsbestand von über 4,5 Mrd. USD. Mit einer wachsenden internationalen Pipeline gab es Vertragsunterzeichnungen in 17 Ländern, wobei Europa mit einem Rekordvolumen das stärke Jahr aller Zeiten verzeichnete. Im Fiskaljahr 2026 sollen die Erlöse zw. 3,2 und 3,4 Mrd. USD (Konsens: 3,17 Mrd. USD). Mit einem Ausbruchsversuch entstehen neue prozyklische Kaufsignale.

CoreWeave (CRWV) betrachtet sich als führender KI-Hyperscaler, der sich mit seinen 33 global verteilten Rechenzenten voll und ganz auf die Bereitstellung von KI-Rechenkapazitäten fokussiert hat. Dies soll im Vergleich zu anderen Anbietern auch Leistungs- und Kostenvorteile bieten, wobei erst im April basierend auf den NVIDIA GB200 Grace Blackwell Superchips ein neuer Branchenrekord bei der KI-Inferenzleistung aufgestellt werden konnte. Das Unternehmen konnte den Auftragsbestand nun um 63 % auf 25,9 Mrd. USD steigern, insbesondere dank eines im März verkündeten Vertrags mit OpenAI mit einem Volumen von 11,9 Mrd. USD. Die Norhtland-Analysten gehen mit einem Kursziel von 80 USD (Buy) davon aus, dass das Unternehmen in diesem Jahr einen Marktanteil von 10 % im Bereich AIaaS erreichen und auch halten kann. Das Potenzial scheint gigantisch. KI wird voraussichtlich bis 2030 einen globalen wirtschaftlichen Einfluss von 20 Bio. USD. Damit nimmt auch der gesamte adressierbare Markt dürfte bis 2028 auf 400 Mrd. USD zu. Ein Risikofaktor bleibt die hohe Kundenkonzentration, wobei allein Microsoft im letzten Jahr für über 62 % sämtlicher Erlöse verantwortlich war. Am 14. Mai konnten die Umsatzerwartungen mit einem Anstieg von 420 % auf 981,6 Mio. USD (Konsens: 859,8 Mio. USD) deutlich übertroffen werden. Das bereinigte EBITDA konnte mit +480 % auf 606 Mio. USD fast versechsfacht werden, wobei sich auch die Marge im Jahresvergleich um rund 6 Prozentpunkte auf 62 % verbesserte. Dennoch gab es zunächst nachbörsliche Gewinnmitnahmen wegen der hohen Investitionskosten von 20 bis 23 Mrd. USD in diesem Jahr. Bisher wurden insgesamt über 21 Mrd. USD ausgegeben. CEO Michael Intrator verteidigte die Pläne jedoch und betonte, dass nur in neue Infrastruktur investiert wird, wenn es bereits mehrjährige Kundenverträge gibt, die diese Investitionen rechtfertigen. Die Aktie notiert weiterhin im Bereich des Allzeithochs.

Dave (DAVE) hat sich als Neobank auf US-Amerikaner fokussiert, die von Gehaltsscheck zu Gehaltsscheck leben. Hier hat der Bevölkerungsanteil seit 2021 von 57 % auf 65 % zugenommen. Bedient werden bereits rund 12,4 Mio. Mitglieder, wobei sich das Neukundenwachstum im Quartalsvergleich von 50.000 auf 569.000 beschleunigt hat. Mit einer Kursperformance von über 118 % ist das Unternehmen auf Sicht der letzten 20 Handelstage der Leader im sich schnell erholenden Technologiesektor. Eine Mitgliedschaft gibt es für 1 USD im Monat, wodurch ein kostenloses Girokonto, 4 % Jahreszinsen und die Dave Debit Mastercard. Nutzbar wird damit auch ExtraCash mit Gehaltsvorschüssen von bis zu 500 USD in weniger als 5 Minuten. Mit +46 % auf 1,5 Mrd. USD gab es im letzten Quartal Rekordauszahlungen. Dave sieht hier den Schlüssel für langfristige Kundenbindung, da kurzfristige Liquidität zentrale Alltagsbedürfnisse wie Benzin, Lebensmittel und Rechnungen abdeckt. Immerhin sind über 75 % der Kunden Millennials oder aus der Generation Z. CashAI nutzt für die Genehmigung die Daten von 136 Mio. Transaktionen und konnte die 28-tägige Delinquenzrate zuletzt um 33 Basispunkte auf 1,5 % senken. Gründer und CEO Jason Wilk betonte nun mit Blick auf das 1. Quartal, dass Dave „so richtig abgeräumt“ hat. Der Umsatz konnte mit +47 % so schnell wachsen wie seit 2021 nicht mehr und auch der Nettogewinn konnte mit Rekordmargen wurde vervierfacht werden. Positiv ist eine neue Gebührenstruktur bei ExtraCash, die bereits bei 60 % aller Transaktionen anfällt und im 2. Quartal die volle Wirkung entfalten dürfte. Nutzer müssen statt optionalen Trinkgeldern nun 5 % bzw. mindestens 5 USD und maximal 15 USD bezahlen. Für das Fiskaljahr 2025 hob das Management die Umsatzprognose von 415 bis 435 Mio. auf 460 bis 475 Mio. USD (Konsens: 421,8 Mio. USD) an. Auch der EBITDA-Ausblick wurde um 39 % angehoben.

GigaCloud Technology (GCT) ist ein möglicher Top-Profiteur der nun von 145 % auf 30 % gesenkten US-Importzölle ggü. China. Mit dem GigaCloud B2B Marketplace wird nämlich eine End-to-End-Plattform für den unkomplizierten und effizienten internationalen E-Commerce-Handel angeboten, über die Hersteller sperrige Waren wie Möbel meist aus Asien an Wiederverkäufer in den USA versenden können. GigaCloud ist mit 42 weltweit strategisch platzierten Fulfillment-Centern ein wichtiger Partner und verzeichnet gerade eine hohe Nachfrage beim Fulfilled Retailing-Modell (SFR), über das ohne große Lagerrisiken der komplette Versandprozess bis zum Endkunden unterstützt wird. Gründer und CEO Larry Wu betonte: „Wir haben den GigaCloud-Marktplatz als offenes, kanalunabhängiges und dynamisches Ökosystem konzipiert, das sich schnell an Marktveränderungen anpasst.“ Auch in volatilen Zeiten bleiben die Kunden mit 1.154 unabhängigen Dritthändler und einer Steigerung von 81 % auf fast 10.000 aktive Käufer auf der Plattform aktiv. Beim Bruttowarenvolumen (GMV) gab es auf Sicht der letzten 12 Monate einen Anstieg von über 56 % auf 1,42 Mrd. USD. Stark zulegen konnte das GMV mit erstmals über 80 % in Europa, wo die Aktivitäten für eine bessere Geschäftsdiversifizierung verdoppelt werden sollen. Im laufenden 2. Quartal sollen die Erlöse zw. 275 und 305 Mio. USD (Konsens: 259,8 Mio. USD) liegen. Das KGV von 7 erscheint attraktiv. Nun könnte die nachhaltige Trendwende gelingen.

Toast (TOST, i) gilt als All-in-One-Digitaltechnologieplattform für den effizienten und profitablen Restaurantbetrieb. Canaccord hält eine Verdoppelung der heimischen Marktanteile von derzeit etwa 15 % in den kommenden Jahren für möglich. Der Kundenstamm wuchs im letzten Quartal um 25 % auf 140.000 Standorte, wobei laut Morgan Stanley bis 2031 mehr als eine Verdoppelung auf 300.000 Filialen gelingen könnte. Insgesamt ist das Potenzial mit erreichbaren 1,4 Mio. Standorten erst etwa 10 % ausgeschöpft. Fortschritte gibt es bei der anlaufenden Internationalisierung und auch bei Großkunden mit Applebee und Topgolf. Hinzukommen Lebensmittel- und Getränkehändler. Wettbewerbsvorteile liefern auch große Datenmengen und KI. Mit dem Sous Chef wird derzeit ein KI-Agent getestet, der Restaurantbetreiber bei allen Geschäftsaspekten von der Menü- und Preisgestaltung, Analyse der Verkaufsdaten bis hin zur Lohnkostenaufschlüsselung direkt unterstützen soll. Dabei ist der Restaurant-Copilot mit Alexa oder Siri für den Restaurantbetrieb vergleichbar. Das 1. Quartal lieferte erwartungsgemäß einen starken Umsatzanstieg von rund 24 %. Enttäuscht hat im vergangenen Dezember eine für das laufende Geschäftsjahr verkündete EBITDA-Margenverbesserung von 100-200 Basispunkten, die 380 Basispunkte unterhalb der Wall Street-Erwartungen lag. Nun stellt Toast jedoch eine Anhebung um insgesamt 450 Basispunkte auf 31 % in Aussicht, womit nun die mittelfristigen Ziele von 30 bis 35 % zumindest am unteren Ende wieder erreicht werden können. Der Umsatz könnte sich ausgehend von 2024 bis 2028 auf knapp 10 Mrd. USD verdoppeln und das KUV von 4,1 scheint nicht zu hoch. Nun rücken die höchsten Kurse seit 2021 näher.

Insulet (PODD) gilt als weltweit führender Anbieter von schlauchlosen Insulinpumpen und betrachtet sich als Marktführer im Bereich der automatisierten Insulinverabreichung. Seit 28. April gibt es mit Ashley McEvoy einen CEO mit umfassender Erfahrung nach der vorherigen Leitung der Medizintechniksparte von Johnson & Johnson. Diese betont nun: „Wir sind bereits Pioniere in der fortschrittlichen Automatisierung.“ Der Kundenstamm beläuft sich bereits auf über 500.000 aktive Nutzer mit einem Verkauf in 25 Märkten. Dabei scheint das Potenzial mit 14 Mio. adressierbaren Patienten noch lange nicht ausgeschöpft. Vor allem die Marktdurchdringung von Insulinpumpen bei Typ-1-Diabetikern liegt in den USA erst bei etwa 40 % sowie in internationalen Märkten bei rund 20 %. Das Flaggschiff ist der Omnipod 5 als erste automatisierte Insulin-Dosierungssystem (AID) für Typ-1- und Typ-2-Diabetiker mit bereits 365.000 Nutzern. Positiv wirken sich neue Integrationen von Echtzeit-Blutzuckermesssensoren von DexCom und Abbott aus und über 40 % nutzen die neue Steuerungsmöglichkeit über die iOS-App. Vor allem die internationalen Verkäufe waren mit 36 % im 1. Quartal hoch. Einführungen gab es erst im März in Australien und Belgien sowie im April in Kanada und der Schweiz. Nun sollen weitere Länder im Nahen Osten folgen. Neun Jahre in Folge konnte Insulet bereits über 20 % wachsen. Nun soll dies auch im Fiskaljahr 2025 mit einer von 19 bis 22 % auf 20 bis 23 % angehobenen Umsatzprognose gelingen. Geplant ist ein Umsatz von 2,49 bis 2,55 Mrd. USD, wobei dieser im Vergleich dazu im Jahr 2020 erst bei 900 Mio. USD lag. Zudem verbessern sich die Margen dank höherer Verkaufsvolumina und einer verbesserten Produktionseffizienz. Beim Wachstums-Check gibt es 14 von 15 Punkten. Die Aktie könnte nun wieder das 52-Wochenhoch ansteuern.

Root (ROOT) will einen 364 Mrd. USD großen US-Autoversicherungsmarkt mit fortschrittlichen Technologien erobern und langfristig der größte und profitabelste Anbieter von Privatversicherungen in den USA werden. Die Branche bietet große Transformationschancen, wobei sich an den 10 größten Versicherungsanbietern in seit 1937 nichts geändert hat. Nun sollen über Smartphones gesammelte Daten das Fahrverhalten der Verbraucher in einem mehrwöchigen Testprozess überprüfen, um mit einem berechneten Fahrerscore maßgeschneiderte Versicherungspläne mit möglichen jährlichen Einsparungen von bis zu 900 USD bieten. Laut CEO Alexander Timm setzt sich die starke Dynamik des Vorjahres fort. Vorteile bieten nicht nur die „überlegene Technologie“ mit anhaltenden Investitionen in Preis- und Underwritinglösungen, sondern auch eine starke Kapital- und skalierbare Fixkostenbasis. Vorteile liefern die großen Datenmengen, die von 161 Mio. gefahrenen Kilometern im Jahr 2017 in diesem Jahr bereits auf fast 50 Mrd. Kilometer zulegen sollen. Die Präsenz soll ausgehend von 35 US-Bundesstaaten mit erwarteten Zulassungen in Michigan sowie Washington, New Jersey und Massachusetts landesweit ausgeweitet werden. Das 1. Quartal profitierte von saisonalen Effekten und verzeichnete ein Umsatzplus von 37,1 % auf 349,4 Mio. USD (Konsens: 306,8 Mio. USD). Gelungen ist im Jahresvergleich nach einem Verlust von 0,42 USD nun auch ein deutlicher Sprung in die Gewinnzone mit 1,07 USD je Aktie. Bei den Bruttoprämien gab es einen Anstieg von 24 % auf 411 Mio. USD, was eine Beschleunigung von den 18 % im vorangegangenen Quartal aufzeigt. Im Verhältnis dazu gibt es eine Brutto-Schadensquote von 58 % die immer noch unter dem langfristigen Zielwert von 60 bis 65 % liegt. Die Aktie könnte nun mit einem Ausbruchsversuch die höchsten Kursniveaus seit dem Jahr 2021 erklimmen.

Lumentum Holdings (LITE) liefert führende optische Technologien für Datenübertragungen in Rechenzentren, die fortschrittliche Materialbearbeitung, die Fertigung von Halbleitern und Displays oder 3D-Sensoren. Laut dem seit Februar neu amtierenden CEO Michael Hurlston wird Lumentum zu einem unverzichtbaren Partner in der nächsten Ära der Konnektivität. Es gibt eine „einzigartige Führungsposition“, da die Konvergenz von Optik und Elektronik die Skalierung von KI-Rechenzentren beschleunigt. Die Auslieferungen von EML-Chipsätzen erreichen ein Rekordniveau und sollen bis zum Jahresende ggü. 2024 verdoppelt werden. Auch die Produktion von CW-Lasern wird hochgefahren. NVIDIA wählte Ultrahochleistungslaser von Lumentum bereits für die neuen Spectrum-X Photonics- und Quantum-X Photonics-Netzwerkswitches aus. Hier könnte es im 2. Halbjahr 2026 bedeutende Umsatzbeiträge geben. Eine Umsatzchance von über 1 Mrd. USD bis 2028 liefert auch der neue R300 Optical Circuit Switch (OCS), der herkömmliche Switches ersetzt und in Rechenzentren im Vergleich zu InfiniBand- oder Ethernet-Technologien bei Implementierungen von 100.000 GPUs einen bis zu 65 % niedrigeren Stromverbrauch ermöglicht. Am 7. Mai könnte die Aktie nach einem starken 3. Quartal die mittelfristige Trendwende einleiten. Vor allem das für 86 % am Umsatzmix verantwortliche Cloud- und Netzwerkgeschäft wuchs sequenziell um 8 % und soll sich im laufenden Quartal auf über 50 % beschleunigen. Der Nettogewinn konnte über 533 % zulegen. Angesichts der starken Gewinnentwicklung sinkt das KGV26e auf 18,6.

Axsome Therapeutics (AXSM) will mit Behandlungslösungen für Erkrankungen des zentralen Nervensystems (ZNS) über 150 Mio. Menschen in den USA erreichen und konnte mit zugelassenen Produkten und einer aussichtsreichen Pipeline langfristig einen Spitzenumsatz von 16,5 Mrd. USD erreichen. Derzeit ist das Antidepressivum Auvelity mit einem Wachstum von 80 % und über 79 % sämtlicher Erlöse im 1. Quartal der wichtige Wachstumstreiber. CEO Herriot Tabuteau hob nun bedeutende Fortschritte bei der im Spätstadium befindlichen breiten Pipeline hervor. Schon im 3. Quartal könnte Auvelity die FDA-Zulassungserweiterung mit einem Verkaufsstart im nächsten Jahr erhalten und auch bei AXS-14 zur chronischen Erkrankung Fibromyalgie mit potenziell über 17 Mio. US-Patienten könnte es in diesem Quartal die FDA-Zulassung geben. Zudem soll eine FDA-Entscheidung bei AXS-12 zur Behandlung von Kataplexie bei Patienten mit Narkolepsie im 2. Halbjahr fallen. Am 6. Mai hoben die Analysten von Wells Fargo das Kursziel aufgrund der starken kommerziellen Umsetzung und einer unterbewerteten Pipeline von 160 auf 165 USD (Overweight) an. Zudem werden die im Juni geplante Markteinführung von Symbravo zur Akutbehandlung von Migräne mit 39 Mio. betroffenen US-Amerikanern sowie detaillierte Daten zu Auvelity zur Behandlung von Alzheimer-bedingter Agitation (ADA) als zusätzliche Treiber hervorgehoben. Die Aktie konnte sich zuletzt am GD 200 stabilisieren. Ein Breakoutversuch könnte die Aktie mit neuen Kaufsignalen wieder zum Allzeithoch tendieren lassen.

Das Medizintechnikunternehmen Stryker (SYK) verzeichnete erneut weltweite Rekordinstallationen beim Mako-Robotersystem für Hüft- und Knieoperationen. Nun wurde die 4. Plattformgeneration mit größerem Bildschirm sowie einer kleineren Bauweise für einen schnelleren Aufbau und Transport vorgestellt. Es gibt auch positives Feedback zu dem in der 2. Jahreshälfte in den USA erwarteten Mako Spine für Wirbelsäulenoperationen sowie Mako Shoulder für Schulteroperationen ab dem 1. Quartal 2026. Die Übernahme von Inari Medical liefert ebenfalls einen wichtigen Beitrag mit einer 15 Mrd. USD-Chance im Markt der venösen Thromboembolie (VTE). Enormes Potenzial für die kommenden Jahre sieht das Management angesichts des mit 25 % noch geringen internationalen Umsatzanteils. Der vor einem Jahr in den USA eingeführte LIFEPAK 35 als kombinierter Defibrillator und Notfallmonitor bietet Modernisierungschancen bei rund 100.000 Modellen der Vorgängergeneration und soll nun nach Europa und Japan kommen. Auch beim Pangea-Plattensystem für unterschiedliche anatomische Gegebenheiten und Frakturtypen sind in diesem Jahr noch Einführungen in Australien und Kanada vorgesehen. Mit einem Umsatzplus von knapp 12 % sowie einer Nettogewinnsteigerung von rund 14 % wurden die Erwartungen im 1. Quartal klar übertroffen. Die Analysten von Roth Capital hoben das Kursziel auch wegen der um 190 Basispunkte auf 65,5 % gesteigerten Bruttomarge von 405 auf 456 USD (Buy) an. Mit besser als erwarteten Wechselkursauswirkungen können Zolleffekte von etwa 200 Mio. USD in diesem Jahr problemlos ausgeglichen werden. Die Dauerläuferaktie könnte nun mit neuen Kaufsignalen die nachhaltige Trendfortsetzung einleiten.

Palo Alto Networks (PANW) positioniert mit Strata (Zero Trust), Prisma Cloud (Cloudsicherheit) und Cortex (automatisierte Bedrohungserkennung) als umfassender Plattformanbieter im Bereich Cybersicherheit. Mit Cortex XSIAM können Sicherheitsoperationszentren die Erkennungs- und Reaktionszeiten dank KI bereits von Tagen auf Minuten verkürzen. Mit kumulierten Buchungen von über 1 Mrd. USD im letzten Quartal handelt es sich um das am schnellsten wachsende Produkt der Firmengeschichte. Am 28. April wurde XSIAM 3.0 vorgestellt, wodurch Sicherheitsoperationen nicht nur reaktiv, sondern auch proaktiv gestaltet werden können. Automatische Erkennungen und Behebungen von Schwachstellen oder E-Mailsicherheitslösungen sollen Angriffe bereits im Vorfeld besser verhindern. Verkündet wurde zeitgleich die Übernahme des Cybersicherheits-Startups Protect AI, das den Aufbau von Prisma ARIS als branchenweit umfassendste KI-Sicherheitsplattform ermöglicht. Eine End-to-End-Plattform kann alle Komponenten des KI-Ökosystems schützen, darunter KI-Apps, KI-Agenten oder auch KI-Modelle und damit verbundene Daten. Sicherheitslücken durch unsichere Modelle, Fehlkonfigurationen oder manipulierte Eingaben werden besser geschlossen. Jefferies bestätigte daraufhin das Kursziel von 215 USD (Buy) und geht davon aus, dass Palo Alto seine Position als bevorzugte Cyber-Plattform stärken könnte. Im jüngsten 2. Quartal wuchsen die jährlich wiederkehrenden Einnahmen bei Next-Generation Security erneut stark um 37 % auf 4,8 Mrd. USD. Im Gesamtjahr wird eine Verbesserung um 31 bis 32 % auf 5,52 bis 5,57 Mrd. USD angestrebt. Bis 2030 soll hier eine Steigerung auf 15 Mrd. USD gelingen. Trader erhalten durch den Ausbruchsversuch aus dem mittelfristigen Abwärtstrend nun neue Kaufsignale.

FARO Technologies (FARO) bedient als Spezialist für tragbare 3D-Messtechnikgeräte über 12.000 Kunden. Seit 2023 läuft ein Transformationsprozess mit dem Fokus auf das Kerngeschäft, mehr Effizienz und Produktinnovationen. Zölle sind ein überschaubarer Risikofaktor, der bereits im April mit Preisanhebungen von 1 % teilweise ausgeglichen werden konnte. Sämtliche Hardware wird in Thailand gefertigt und rund 40 % der Erlöse werden in den USA generiert. Bleiben die US-Importzölle von 36 % ggü. Thailand aufrecht, dann soll auch hier eine Preissteigerung im niedrigen einstelligen Bereich folgen. Mit neuen Produkten wie Leap ST und Blink soll die adressierbare Marktchance in den nächsten drei Jahren um 800 Mio. USD ausgedehnt werden, wobei dank starker Starts bereits über 60 % des Expansionsziels erreicht wurden. Leap ST kann als handgeführte 3D-Messtechniklösung fünf Modi vom ultraschnellen Scannen bis hin zum hyperfeinen Scannen bieten und enge Toleranzen in den Bereichen Luft- und Raumfahrt und Automobilindustrie bis hin zu Transportausrüstung oder der Metallverarbeitung unterstützen. Blink beschleunigt auch ohne Fachkenntnisse mit einem Scanner und einer 360-Grad-Kamera sowie der Cloudplattform FARO Sphere XG die Demokratisierung der 3D-Realitätserfassung. CEO Peter Lau spricht dank der Automatisierung und Einfachheit von einem Meilenstein. Zudem wurden im Januar zwei bedeutende strategische Partnerschaften mit Topcon sowie einem noch nicht namentlich genannten Metrologie-OEM abgeschlossen, welche einen Jahresumsatzbeitrag im niedrigen achtstelligen Bereich herbeiführen sollen. Verkündet wurde mit 0,33 USD je Aktie (Konsens: 0,16 USD) nun der stärkste Nettogewinn der Firmengeschichte für ein 1. Quartal. Die EBITDA-Marge liegt bei 15 %, wobei FARO dem langfristigen 20 %-Ziel voraus ist. Seit 2022 stagniert das Geschäft, wobei in diesem Jahr die Rückkehr auf den Wachstumskurs gelingen dürfte. Needham hob das Kursziel am 25. April von 37 auf 38 USD (Buy) an. Eine über zweijährige Bodenbildungsphase könnte beendet werden.

Comfort Systems (FIX) gilt als Spezialist für mechanische, elektrische und sanitäre Gebäudesysteme und unterstützt seine Kunden bei der Planung, Installation sowie der Reparatur- und Wartung verschiedener Systeme. Bedient werden mit über 45 Tochtergesellschaften mit rund 180 Standorten in den Vereinigten Staaten unterschiedliche Unternehmen im Bereich Industrie, Gewerbe und Regierung. Das Angebot umfasst Heiz-, Lüftungs- und Kühlsysteme (HLK), Prozessrohrleitungen, Brandschutzlösungen bis hin zu Gebäudeautomationssystemen und diverse Elektroinstallationen. Heute stammen mit Lösungen für Rechenzentren und Halbleiterfabriken bereits 33 % aus dem Technologiesektor, während es vor zwei Jahren noch 13 % waren. Modulare Bauweisen verkürzen mit vorgefertigten Teilen für die rasche Montage vor Ort die Bauzeiten von Rechenzentren um bis zu 40 %. CEO Brian Lane verweist auf starke Kundenbeziehungen und eine ebenso starke Projektpipeline. Angesichts der wirtschaftlichen Entwicklung bereitet sich Comfort Systems auf vielfältige Bedingungen vor, ist jedoch optimistisch für einen anhaltenden Erfolg bis 2026. Das 1. Quartal überzeugte nicht nur mit einem Umsatzplus von über 18 %. Auch der Nettogewinn verbesserte sich im 1. Quartal um knapp 77 % und übertraf in saisonal schwächsten Zeitraum alle bisherigen Quartale. Für Stabilität sorgt auch der im Quartalsvergleich um 15 % auf auf 6,89 Mrd. USD gesteigerte Auftragsbestand. Beim Wachstums- und Qualitäts-Check gibt es 13 von 15 Punkten. Mit einem Ausbruch aus der Konsolidierung könnte nun die nachhaltige Trendwende gelingen.

Das Halbleiterausrüstungsunternehmen Lam Research (LRCX) leidet kurzfristig unter dem verunsichernden Handelsstreit, jedoch dürfte das Wachstum in der Halbleiterbranche in den kommenden Jahren laut CEO Tim Archer übertroffen werden. In diesem Jahr dürften die Investitionen in Chipequipment (WFE) bei etwa 100 Mrd. USD liegen. Das Unternehmen will das allgemeine WFE-Wachstum dank neuer Produkte und Marktanteilsgewinnen in fortschrittlichen Technologiebereichen wie Gate-All-Around, Backside Power und Advanced Packaging übertreffen und profitiert derzeit insbesondere von NAND-Upgrades. Eine zunehmende Akzeptanz im 3D-NAND-Bereich erfährt das neue ALTUS Halo-System, das Molybdän anstelle von Wolfram verwendet, um präzise Schichten für die Herstellung hochmoderner Halbleiter abzuscheiden und so leitende Verbindungen in Chips herzustellen. ALTUS Halo soll eine Widerstandsverbesserung von über 50 % gegenüber herkömmlicher Wolframmetallisierung ermöglichen, was bei KI-Anwendungen besonders entscheidend ist. Micron ist hier bereits ein erster Kunde für die NAND-Massenproduktion. Ergänzend dazu liefert Akara mit einer Plasmaverarbeitungstechnologie eine bisher unübertroffene Ätzpräzision und Profilstrukturpräzision für die Fertigung von 3D-Chips. Das 3. Quartal überzeugte mit einem Umsatzplus von über 24 % sowie einer Verbesserung von mehr als 33 % beim Nettogewinn. Für das 4. Quartal wurde eine Umsatzprognose zw. 4,7 und 5,3 Mrd. USD (Konsens: 4,59 Mrd. USD) in Aussicht gestellt. Damit kann auch das untere Ende für eine deutliche Überraschung sorgen. Auch der Nettogewinn dürfte mit 1,10 bis 1,30 USD je Aktie (Konsens: 0,98 USD) höher ausfallen. Die Analysten von JPMorgan bleiben trotz kurzfristiger Herausforderungen und einem von 110 auf 95 USD (Overweight) gesenkten Kursziel mit einem Kurspotenzial von über 40 % zuversichtlich.

Check Point Software Technologies (CHKP) gibt sich als neuer Leader-Stock unter den Cybersicherheitsfirmen zu erkennen und hat sich mit seiner KI-gestützten Infinity Plattform Anbieter umfassender Komplettlösungen für die IT-Sicherheit positioniert. Vereint werden darüber „Quantum“ für Firewalls und Sicherheits-Gateways für die Netzwerksicherheit, „CloudGuard“ als softwarebasierte Sicherheitsplattform für Cloud-Umgebungen und „Harmony“ mit Zero-Trust-Prinzipien für den effektiven Schutz von Endgeräten, E-Mails und SaaS-Anwendungen. Mit Threat Cloud AI können auch große Datenmengen von anderen Anbietern importiert und mit über 50 KI-Engines analysiert werden. Der seit vergangenem Dezember neu amtierende CEO will eine Hybrid-Mesh-Architektur aufbauen und damit verschiedene Komponenten zu einem einheitlichen, adaptiven Sicherheitsnetzwerk verbinden. Zusätzlich sollen KI-Funktionen für einfache und einheitliche Bedienung sorgen. Breiter aufgestellt hat sich das Unternehmen zuletzt durch die Übernahme von Cyberint für die Erkennung von Angriffsflächen und Risikominimierung. Laut Gartner sollen Unternehmen mit einem kontinuierlichen Exposure-Management-Programm bis 2026 dreimal weniger anfällig für Sicherheitsvorfälle sein. Am 23. April konnten vorbörslich überzeugende Ergebnisse für das 1. Quartal vorgelegt werden, wobei Modernisierungen und neue Kundenprojekte für eine starke Nachfrage nach KI-gestützten Firewalls in Form der Quantum Force-Geräte gesorgt haben. Damit konnten die Produkt- und Lizenzerlöse im Jahresvergleich mit +14 % zweistellig zulegen. Auch die verbleibenden Leistungsverpflichtungen konnten um 11 % auf 2,4 Mrd. USD gesteigert werden. Das KGV scheint mit unter 22 im Branchenvergleich attraktiv und die Aktie ist nur 8 % vom Allzeithoch entfernt.

Check Point Software Technologies (CHKP) gibt sich als neuer Leader-Stock unter den Cybersicherheitsfirmen zu erkennen und hat sich mit seiner KI-gestützten Infinity Plattform Anbieter umfassender Komplettlösungen für die IT-Sicherheit positioniert. Vereint werden darüber „Quantum“ für Firewalls und Sicherheits-Gateways für die Netzwerksicherheit, „CloudGuard“ als softwarebasierte Sicherheitsplattform für Cloud-Umgebungen und „Harmony“ mit Zero-Trust-Prinzipien für den effektiven Schutz von Endgeräten, E-Mails und SaaS-Anwendungen. Mit Threat Cloud AI können auch große Datenmengen von anderen Anbietern importiert und mit über 50 KI-Engines analysiert werden. Der seit vergangenem Dezember neu amtierende CEO will ein Hybrid-Mesh-Netzwerk aufbauen und damit verschiedene Komponenten zu einem einheitlichen, adaptiven Sicherheitsnetzwerk verbinden. Zusätzlich sollen KI-Funktionen für einfache und einheitliche Bedienung sorgen. Breiter aufgestellt hat sich das Unternehmen zuletzt durch die Übernahme von Cyberint für die Erkennung von Angriffsflächen und Risikominimierung. Laut Gartner sollen Unternehmen mit einem kontinuierlichen Exposure-Management-Programm bis 2026 dreimal weniger anfällig für Sicherheitsvorfälle sein. Am 23. April konnten vorbörslich überzeugende Ergebnisse für das 1. Quartal vorgelegt werden, wobei Modernisierungen und neue Kundenprojekte für eine starke Nachfrage nach KI-gestützten Firewalls in Form der Quantum Force-Geräte gesorgt haben. Damit konnten die Produkt- und Lizenzerlöse im Jahresvergleich mit +14 % zweistellig zulegen. Auch die verbleibenden Leistungsverpflichtungen konnten um 11 % auf 2,4 Mrd. USD gesteigert werden. Das KGV scheint mit unter 22 im Branchenvergleich attraktiv und die Aktie ist nur 8 % vom Allzeithoch entfernt.

Calix (CALX) liefert laut eigenen Angaben die weltweit einzige cloudbasierte Komplettlösung, mit der Breitbandanbieter ihre Netzwerkleistung optimieren und Kundenerlebnisse verbessern können. Ermöglicht werden Wettbewerbsvorteile innerhalb der Branche. Etwa können mit der AXOS-Plattform für die Bandbreitenoptimierung die Betriebskosten um bis zu 40 % gesenkt werden. Zudem unterstützt die Calix Cloud die Kundenkommunikation oder Störungserkennung und über Managed Services können auch fertige Zusatzdienste für Smart Home-Anwendungen oder öffentliche WLAN-Angebote genutzt werden. 94 % der Einnahmen werden in den USA generiert, wobei 79 % der Erlöse von kleinen Service Providern mit weniger als 250.000 Kunden stammen. Während im letzten Jahr noch Investitionen aufgeschoben wurden, signalisiert ein sequenzielles Umsatzwachstum von rund 7 % im 1. Quartal eine Erholung der Marktnachfrage. Laut dem Management müssen sich Anbieter entscheiden, ob sie sich vom klassischen Netzbetreiber zu sogenannten Broadband Experience Providers (BXPs) mit niedrigeren Abwanderungsraten und höheren Einnahmen je Abonnent wandeln wollen. 16 neue Calix-Kunden haben die BSX-Transformation im letzten Quartal gestartet. Das 1. Quartal überzeugte zudem mit einer Rekordbruttomarge von 55,7 % und dem achten Mal in Folge mit einem zweistelligen Free Cashflow. Das ausstehende Aktienrückkaufprogramm i.H.v. knapp 63 Mio. USD wurde um zusätzliche 100 Mio. USD aufgestockt. Roth Capital bestätigte nach einem „soliden Quartal“ das Kursziel von 48 USD (Buy) und sieht auch die anstehenden Mittelvergaben des BEAD-Programms für den US-Breitbandausbau in unterversorgten ländlichen Gebieten als Chance. Das KGV26e dürfte sich dank einer starken Gewinnentwicklung auf etwa 27,5 halbieren. Ein Ausbruchsversuch aus dem Abwärtstrend könnte die Aktie mit neuen Kaufsignalen wieder in Richtung des 52-Wochenhochs führen.

GeneDx (WGS) liefert eine Vielzahl genetischer Tests, um seltene und erblich bedingte Erkrankungen früher erkennen und behandeln zu können. Dabei ist die hochmargige Exom/Genom-Sequenzierung mit einer Umsatzverdoppelung im jüngsten 4. Quartal bereits für 38 % am Umsatzmix verantwortlich. Eine Datenbank mit 750.000 Genomen und Exomen für die Umwandlung der Tests in klinische Ergebnisse sorgt für Wettbewerbsvorteile. In den USA ist jede 10. Person betroffen, wobei die Hälfte davon Kinder sind. Durchschnittlich benötigt es 16 verschiedene Tests und fünf Jahre, bis die richtige Diagnose gestellt wird. Tests wie der XomeDxXpress können innerhalb von sieben Tagen aussagekräftige Antworten liefern. Am 16. April wurde die Übernahme von Fabric Genomics bekanntgegeben, um die eigene Datenbank mit einer KI-Interpretationsplattform zu kombinieren. Ermöglicht wird die globale Dezentralisierung der Tests, die nicht mehr direkt in den Laboren von GeneDx durchgeführt werden müssen. Kliniken können dies künftig auch direkt vor Ort machen, etwa in Neugeborenen-Intensivstationen (NICU) oder beim Neugeborenen-Screening. Aufgebaut wird mit den Softwarelösungen nicht nur eine wiederkehrende Umsatzquelle, sondern es ergeben sich auch neue Markt- und Internationalisierungschancen. Adressiert wird bereits eine Marktchance von 45 Mrd. USD, wobei in den letzten zwei Monaten neue Indikationen für angeborene Immundefekte und Zerebralparese gesichert wurden. Vor allem auch bei der Kostenerstattung gibt es mit Abdeckungen für 80 % der US-Bevölkerung große Fortschritte. Das 4. Quartal überzeugte mit einem Umsatzplus von 64 %. Bereits am 30. April werden die Ergebnisse für das 1. Quartal mit einem Anstieg von mindestens 30 % beim Volumen und Umsatz der Exom/Genom-Tests erwartet. Die Aktie könnte mit einem Ausbruch aus der Konsolidierung die höchsten Kursniveaus seit dem Jahr 2022 erreichen.

Der Serverhersteller Hewlett Packard Enterprise (HPE) hatte zuletzt mit hohen Lagerbeständen im Zuge des Umstiegs auf neue Chip-Architekturen sowie hohen Rabatten aufgrund des zunehmenden Wettbewerbs zu kämpfen. Dies sorgte vor allem für Margenprobleme, wobei auch der anhaltende Zollstreit eine bis zum Jahresende geplante Normalisierung in Frage stellt. Ein Nachfrageproblem gab es mit einem Umsatzwachstum von 29 % im Servergeschäft und einer deutlich über dem Auftragsbestand von 3,1 Mrd. USD liegenden Pipeline nicht. Gemeinsam mit NVIDIA werden Unternehmen mit schlüsselfertigen und privaten KI-Lösungen für Training bis hin zur Inferenz unterstützt. Neue Zuversicht könnten die Investoren durch den Einstieg des aktivistischen Investors Elliott Investment Management mit einer Position von über 1,5 Mrd. USD sorgen, worüber Bloomberg am 15. April berichtete. Elliott wird zählt damit zu den fünf größten Investoren und will den Unternehmenswert steigern. Die Aktie reagierte auf die Nachricht zeitweise mit einem Kursplus von über 7 % und könnte damit ein Tief ausgebildet haben. Langfristig attraktiv erscheint die Aktie auch angesichts der KGV-Bewertung von etwa 8. Ein möglicher Trigger für einen Erholungsversuch wären auch positive Nachrichten in Bezug auf die für 14 Mrd. USD geplante Übernahme von Juniper Networks zur Stärkung des hochmargigen Geschäfts mit Netzwerkprodukten. Das Management rechnet bis Oktober mit einem erfolgreichen Abschluss, wobei das Justizministerium die Transaktion aus kartellrechtlichen Gründen bisher blockiert. Im Juni soll es ein Gerichtsverfahren geben.

Encompass Health (ECH) zeigt als landesweit größte Betreiber von stationären Rehabilitationskliniken relative Stärke. Die KeyBanc-Analysten sehen hier mit einem Kursziel von 120 USD (Overweight) eine „attraktive Wachstumsaktie, die von der anhaltenden politischen Unsicherheit verschont bleibt.“ Der CEO verweist auf einen großen ungedeckten Bedarf und Wettbewerbsvorteile als kostengünstigster Anbieter. Fokussiert hat sich das Unternehmen auf Medicare-Patienten, welche in der letzten Dekade die am schnellsten wachsende US-Bevölkerungsgruppe darstellten. Die Anzahl der Personen über 65 Jahren soll ausgehend von 55 Mio. im Jahr 2020 bis 2030 auf etwa 70 Mio. zunehmen. Damit dürfte auch die Reha-Nachfrage für die Erholung nach Schlaganfällen, Gehirnverletzungen bis hin zu komplexen orthopädischen Erkrankungen zunehmen. Derzeit gibt es 167 eigene Kliniken. Das Wachstumstempo soll im Zeitraum zw. 2024 und 2027 mit 24 bis 40 völlig neu errichteten Standorten (De Novo) beschleunigt werden. Allein in diesem Jahr sind 7 De Novos und eine Erweiterung geplant. Zudem wurde am 18. März im Zuge eines Joint Ventures mit Piedmont, dem größten Gesundheitssystem in Georgia, die Eröffnung der Rehabilitationsklinik „Hospital of Athens“ mit 40 Betten bekanntgegeben. Beim Wachstums-Check belegt die Aktie derzeit mit der Höchstpunktzahl den 3. Gesamtrang. Das 4. Quartal überzeugte mit einem Umsatzplus von fast 13 % sowie einer Nettogewinnsteigerung von über 23 %. Hohe Aktivitäten zeigen auch die um 7,8 % gesteigerten Entlassungen auf. Angesichts der Gewinnprognose von 4,67 und 4,96 USD je Aktie könnte das KGV auf unter 21 abnehmen. Mit einem Big-Picture-Breakoutversuch könnte es bedeutende neue Kaufsignale geben. Danach würde auch das bisherige Allzeithoch bei etwa 122,5 USD in greifbare Nähe rücken. Bereits am 24. April werden die Ergebnisse für das 1. Quartal erwartet.

Copart (CPRT) gilt als eine führende Auktionsplattform für Unfallfahrzeuge oder Autos mit Totalschäden. Diese werden meist als reparaturfähige Fahrzeuge von Versicherungsunternehmen oder Banken an Autohändler oder Werkstätten verkauft. Die US-Zollpolitik dürfte laut CEO Jeff Liaw „leicht positive“ Auswirkungen auf das Geschäft haben. Mit inflationären Auswirkungen dürften die Kosten für Ersatzteile weiter steigen, was eher zu Einstufungen als Totalschaden führt und auch höhere Auktionspreise ermöglicht. Die höheren Vor-Unfall-Werte der Autos wirken dieser Tendenz zwar entgegen, jedoch dürfte dies mehr als kompensiert werden. Als wesentlicher Treiber fungieren bereits hohe Reparaturkosten moderner Fahrzeuge mit hohem Elektronikanteil sowie auch steigende Arbeitskosten. Die Totalschadenquote erreichte im 4. Quartal in den USA mit 23,8 % einen historischen Höchststand. Hier fungierten vor allem auch Hurricanes in der 2. Jahreshälfte als Katalysator. Das weltweite Fahrzeugvolumen stieg im letzten Quartal um 8 % an. Zuletzt konnten die Erwartungen im 2. Quartal mit einem Umsatzplus von 14 % und einer Nettogewinnsteigerung von 21 % übertroffen werden. Copart ist eine Dauerläuferaktie, die in den letzten 10 Jahren durchschnittlich um knapp 29 % p. a. zulegen konnte. Die Aktie erreicht beim Qualitäts-Check derzeit die Höchstpunktzahl und kommt auch beim Wachstums- und Robustheits-Check jeweils auf 14 von 15 möglichen Punkten. Mit einem Ausbruchsversuch aus dem Abwärtstrend gibt es neue Kaufsignale.

Byrna Technologies (BYRN) will nicht-tödliche Selbstverteidigung mit politischem Marketing zur „Mainstream“-Alternative zu Schusswaffen machen. Gesetzt wird bei den CO2-betriebenen Launchern gezielt auf Marketing mit konservativen Persönlichkeiten aus den Bereichen Medien und Politik, etwa auch Lara Trump oder Donald Trump Jr. Allein in den USA zielt Byrna in einem 250 Mrd. USD großen Markt auf eine Umsatzchance von 17,5 Mrd. USD ab. Der Vorteil im Vergleich zu herkömmlichen Schusswaffen besteht mitunter darin, dass keine Hintergrundprüfungen oder lange Wartezeiten erforderlich sind. Vor allem Amazon ist ein wichtiger Vertriebskanal, ebenso wie eigene firmeneigene Filialen mit Konversionsraten von 50 bis 68 %. Beim Flaggschiffmodell Byrna SD wurde der US-Produktionsanteil benötigter Komponenten in wenigen Monaten von 34 % auf 92 % gesteigert. Zum Jahresende sollen alle Produkte auf über 90 % kommen. Auch sämtliche drei südafrikanische Produktionslinien für Munition wurden in eine neue US-Fabrik in Fort Wayne mit einer Kapazität von 8 Mio. Einheiten pro Jahr verlegt. Damit werden Zoll- und Lieferkettenrisiken minimiert. Gefertigt wird dort künftig auch exklusiv benötigte Munition für den 30 % kleineren im 2. Halbjahr erwarteten Compact Launcher, speziell für Frauen und das verdeckte Tragen. Großes Potenzial bietet auch eine Shop-in-Shop-Partnerschaft mit Sportsman's Warehouse. Byrna-Produktpräsentationen werden mit Schießständen kombiniert und bis zum Jahresende könnte es 50 dieser Filialen geben, ehe 2026 eine Verdoppelung auf 100 Standorte folgen könnte. Laut CEO Bryan Ganz könnten täglich fünf Verkäufe in einer Filiale für einen zusätzlichen Jahresumsatz von 1 Mio. USD sorgen. Das 1. Quartal überzeugte nun trotz saisonalem Gegenwind mit einem Umsatzplus von 57 % und dem zweitbesten Quartal der Firmengeschichte. Der Nettogewinn explodierte von 17.000 USD auf 1,7 Mio. USD und lag deutlich über den Erwartungen. Die Zurückeroberung des GD 200 könnte neue Kaufsignale liefern.

Aehr Test Systems (AEHR) ist mit Wafer-Level-Burn-In-Systemen für Qualitäts- und Zuverlässigkeitstests verschiedener Halbleiter einzigartig am Markt positioniert und sieht hier in Verbindung mit Verbrauchsmaterialien bis 2027 ein adressierbares Marktpotenzial von über 1 Mrd. USD vor sich. Wafer Die bisher starke Abhängigkeit von Siliziumkarbid für Elektrofahrzeuge nahm gemessen am Umsatz bereits von über 90 % auf unter 40 % ab. Dafür gibt es erste Auslieferungen an einen führenden Hyperscaler für KI-Prozessoren und einen Anbieter von Galliumnitrid-Leistungshalbleitern sowie auch erste Großserienaufträge bei HDD-Speicherprodukten. Zölle der US-Regierung sollen das Unternehmen laut CEO Gayn Erickson nicht direkt betreffen, jedoch könnte es zu Verzögerungen bei Kundenbestellungen oder Lieferungen kommen. Aehr kann etwa nach Bedarf auf internationale Standorte wie Japan ausweichen. Dennoch zog das Management seine Jahresprognose für 2025 aufgrund der Zölle kurzfristig zurück, wobei die nun 90-tätige Aussetzung positive Auswirkungen haben dürfte. Das mit einer Marktkapitalisierung von rund 260 Mio. USD bewertete Small Cap überzeugte im 3. Quartal mit einem Umsatzplus von über 140 % und auch der Nettogewinn fiel mit 0,07 USD (Konsens: 0,04 USD) fast doppelt so hoch aus wie erwartet. Mit einem KGV26e von unter 22 erscheint die Bewertung nach dem jüngsten Rücksetzer attraktiv. Ein Ausbruch aus dem Abwärtstrend würde neue Kaufsignale liefern.

Der Drohnenhersteller AeroVironment (AVAV) erhielt bei der Aktionärsversammlung die Zustimmung für die im Mai geplante Übernahme von BlueHalo. Damit können zusätzliche Kompetenzen in den Bereichen Raumfahrt, Energiewaffen, Cybersicherheit oder elektronische Kriegsführung das adressierbare Marktpotenzial auf 60 Mrd. USD vervielfachen. Die Raymond James-Analysten sehen hier eine Chance mit einer „etablierten Führungsfigur“ unter den „Defense Disruptors“. Am 8. April riefen die Analyten mit einem Kursziel von 200 USD und einer Hochstufung von „Market Perform“ auf „Strong Buy“ ein Aufwärtspotenzial von rund 65 % aus. Die Bewertung sei attraktiv und kurzfristig gibt es ein 15%iges Aufwärtspotenzial bei den Konsensschätzungen. Gekappte Ukraine-Hilfen und Waldbrände in Kalifornien sorgten im 3. Quartal für Gegenwind. Dennoch gab es Rekordbestellungen bei Switchblade- und JUMP20-Drohnen. Dabei machte CEO Wahid Nawabi klar, dass die Ukraine für den langfristigen Wachstumskurs nicht entscheidend ist. Das 4. Quartal soll bereits wieder Rekorde mit einem Ukraine-Umsatzbeitrag von nur 6 % liefern. 2025 wird als Übergangsjahr bei unbemannten Systemen betrachtet, ehe sich das Wachstum im Jahr 2026 von 10 % auf 18 % beschleunigen dürfte. Im März gab es zudem einen Großauftrag der Bundeswehr für zunächst 41 HT300-Bodenfahrzeuge zur Beseitigung von Kampfmitteln. Geplant sind die Auslieferungen diesen Sommer mit zusätzlichen Bestellungen bis 2027. Wachstumsfantasie liefert auch eine Auszeichnung der Defense Innovation Unit für eine neuartige vollautonomen und GPS-unabhängigen Einweg-Angriffsdrohne. Im Rahmen des Projekts Artemis sollen unbemannte, Langstrecken-Einweg-Flugzeugsysteme für das US-Verteidigungsministerium getestet und rasch für den Einsatz vorbereitet werden. Die Aktie scheint mit einem KUV26e von 3,6 wieder attraktiv bewertet und zeigt erstmals wieder relative Stärke.

Der Drohnenhersteller AeroVironment (AVAV) erhielt bei der Aktionärsversammlung die Zustimmung für die im Mai geplante Übernahme von BlueHalo. Damit können zusätzliche Kompetenzen in den Bereichen Raumfahrt, Energiewaffen, Cybersicherheit oder elektronische Kriegsführung das adressierbare Marktpotenzial auf 60 Mrd. USD vervielfachen. Die Raymond James-Analysten sehen hier eine Chance mit einer „etablierten Führungsfigur“ unter den „Defense Disruptors“. Am 8. April riefen die Analyten mit einem Kursziel von 200 USD und einer Hochstufung von „Market Perform“ auf „Strong Buy“ ein Aufwärtspotenzial von rund 65 % aus. Die Bewertung sei attraktiv und kurzfristig gibt es ein 15%iges Aufwärtspotenzial bei den Konsensschätzungen. Gekappte Ukraine-Hilfen und Waldbrände in Kalifornien sorgten im 3. Quartal für Gegenwind. Dennoch gab es Rekordbestellungen bei Switchblade- und JUMP20-Drohnen. Dabei machte CEO Wahid Nawabi klar, dass die Ukraine für den langfristigen Wachstumskurs nicht entscheidend ist. Das 4. Quartal soll bereits wieder Rekorde mit einem Ukraine-Umsatzbeitrag von nur 6 % liefern. 2025 wird als Übergangsjahr bei unbemannten Systemen betrachtet, ehe sich das Wachstum im Jahr 2026 von 10 % auf 18 % beschleunigen dürfte. Im März gab es zudem einen Großauftrag der Bundeswehr für zunächst 41 HT300-Bodenfahrzeuge zur Beseitigung von Kampfmitteln. Geplant sind die Auslieferungen diesen Sommer mit zusätzlichen Bestellungen bis 2027. Wachstumsfantasie liefert auch eine Auszeichnung der Defense Innovation Unit für eine neuartige vollautonomen und GPS-unabhängigen Einweg-Angriffsdrohne. Im Rahmen des Projekts Artemis sollen unbemannte, Langstrecken-Einweg-Flugzeugsysteme für das US-Verteidigungsministerium getestet und rasch für den Einsatz vorbereitet werden. Die Aktie scheint mit einem KUV26e von 3,6 wieder attraktiv bewertet und zeigt erstmals wieder relative Stärke.

Global-e (GLBE) liefert eine führende Plattform, um den grenzüberschreitenden Onlinehandel zu vereinfachen. Händler können mit Inhaltsübersetzungen, Tools für Steuer- und Zollberechnung, Zahlungsakzeptanz in verschiedenen Landeswährungen bis hin zu Dienstleistungen für Versand und Rücksendungen ein für Verbraucher lokales und nahtloses Einkaufserlebnis schaffen. Möglich ist dies bereits in über 200 Zielländern für mehr als 1.000 Marken. Viele neue Kunden konnten vor dem Weihnachtsgeschäft hinzugewonnen werden, wie auch die Luxuskaufhauskette Harrods. Statista veröffentlichte Anfang November eine neue Prognose, wonach der globale grenzüberschreitende Onlinehandel im B2C-Bereich ausgehend von 2021 bis 2030 von 785 Mrd. auf 7,9 Bio. USD ansteigen wird. Gründer und CEO Amir Schlachet betonte nun selbstbewusst: „Wir sind der klare Marktführer im globalen E-Commerce als Dienstleistung.“ Dennoch liefern Click-and-Collect-Option namens BOPIS (Buy Online and Pickup in Store), KI-Produktklassifizierungstools und das Global Duty Drawback Program (GDDP) für einen unkomplizierten Zoll- und Steuerrückerstattungsprozess weitere Kostenvorteile für die Händler. Dies ermöglicht eine höhere Take-Rate, ohne dass Kunden dies als spürbare Preiserhöhungen empfinden. Am 20. November überzeugte das 3. Quartal mit einer Wachstumsbeschleunigung von 26 % auf knapp 32 %. Dank der guten Verbraucherstimmung soll die Dynamik im laufenden 4. Quartal auf 39 % weiter zunehmen. Piper Sandler hob das Kursziel daher von 44 auf 63 USD (Overweight) an und auch Jefferies rechnet auf Jahresbasis mit länger anhaltenden Wachstumsraten von über 25 %. Die Aktie beendet die Konsolidierung mit einem Ausbruch auf ein neues 52-Wochenhoch.

BellRing Brands (BRBR) gilt mit seiner Marke Premier Protein als Marktführer bei trinkfertigen Proteinshakes und konnte zuletzt dank anhaltender Neukundengewinne mit neuen Rekorden bei der Haushaltsdurchdringung und Verkaufspunkten den nächsten Konkurrenten um sechs Prozentpunkte übertreffen. Mit Shakes, Proteinpulvern und Nährstoffriegeln sollen Teenager, Erwachsene und älteren Menschen mit unterschiedlichen Ernährungszielen unterstützt werden. Laut CEO Darcy Davenport haben „Proteine weiterhin einen unglaublichen Aufschwung und sind für eine breite Masse von Verbrauchern von hoher Relevanz.“ Auch der GLP-1-Hype liefert Rückenwind, denn mit Produkten kann Muskelschwund durch gehemmten Appetit und höherem Proteinbedarf vorgebeugt werden und erzielte Gewichtsvorteile können langfristig besser aufrechterhalten werden. Die Konsumausgaben für Premier Protein stiegen im Juni um 10 % und beschleunigten sich im Juli weiter auf 20 %. Am 15. Oktober nahmen die Analysten der Bank of America die Aktie mit einer Kurszielanhebung von 67 auf 75 USD auf „US 1“-Liste auf. Die Experten sehen das Unternehmen trotz unvorhersehbarer Konsumverhalten für die im 2. Quartal 2025 startende Gewichtsverlustsaison gut positioniert. Im laufenden Fiskaljahr sollen die Erlöse um 18 bis 20 % zulegen können. Auch beim bereinigten EBITDA dürfte es um 27 bis 30 % auf 430 bis 440 Mio. USD (zuvor 400 bis 420 Mio. USD) stärker als bisher angenommen nach oben gehen. Positiv ausgewirkt haben sich im letzten Quartal auch günstige Rohstoffkosten für benötigtes Pulver. Langfristig soll das Nettoumsatzwachstum 10 bis 12 % betragen und für 2025 wird bereits das obere Ende angepeilt. Die Aktie markiert nun ein neues Allzeithoch.

Rapid 7 (RPD) bedient als Cybersicherheitsunternehmen weltweit bereits über 11.000 Kunden, um Schwachstellen zu erkennen und die Angriffsflächen zu reduzieren. Adressiert wird mit dem sogenannten Expositionsmanagement ein 47 Mrd. USD großer Markt, der von der sich verschärfenden Cyberbedrohungslage vorangetrieben wird. Erst im August wurde die neue Command Platform für eine umfassende Ansicht der eigenen Angriffsfläche eingeführt, indem Schwachstellenmanagement, Incident Response und Bedrohungserkennung vom Endpunkt bis zur Cloud vereinheitlicht werden. Laut dem CEO soll es eine „umfassende Transparenz über die Risiken ihrer hybriden Angriffsfläche“ geben. Nachdem am 27. September eine Beteiligung von 5,8 % durch Jana Partners Management für neuen Auftrieb sorgte, riefen nun am 16. Oktober die Jefferies-Analysten ein Kursziel von 50 USD (Buy) aus. Die Experten sehen hier den attraktiv bewerteten Favoriten unter den Softwareanbietern beim Expositionsmanagement und zudem „mit der breitesten und am besten etablierten Plattform außerhalb des Kerngeschäfts des Schwachstellenmanagements das unmittelbarste Potenzial“. Neu sind beim Managed Detection and Response (MDR) mit der Integration von Drittanbieter-Detektionen oder auch der Vector-Command-Dienst für die externe Angriffsflächenbewertung mit internen Experten. Seit 2020 können die jährlich wiederkehrenden Einnahmen (ARR) um durchschnittlich 21 % p. a. zulegen, zuletzt um 9 % auf 816 Mio. USD. Mit einem KUV von 3,1 scheint die Bewertung innerhalb der Branche günstig. Die Umsatzprognose hob das Management für dieses Jahr bereits von 830 bis 836 Mio. auf 850 bis 860 Mio. USD an. Der Gewinn soll statt 2,10 bis 2,21 USD nun 2,15 bis 2,20 USD je Aktie betragen. Am 6. November könnten nachbörslich die Ergebnisse für das 3. Quartal neue Impulse liefern. Nun könnte es im Vorfeld zum Big-Picture-Breakout kommen.

Agilysys (AGYS) liefert Technologien für das Gastgewerbe, um den gesamten Betrieb von Hotels, Resorts, Cafés, Freizeitparks sowie auch Krankenhäusern oder Kreuzfahrtschiffen zu verbessern. Dazu zählen Point-of-Sale-Lösungen (POS) für die Zahlungsabwicklung oder auch auch Immobilienverwaltungssysteme (PMS) für Reservierungen, Check-in-Prozesse, Zimmerzuweisungen bis hin zur Gästekommunikation. Da die Systeme in den letzten Jahren überarbeitet wurden, sind diese nicht nur moderner, sondern auch weniger komplex und somit leichter zu integrieren. Angeboten werden auch über 20 Zusatzmodule, deren Verkauf sich im Jahresvergleich zuletzt mehr als verdoppelt hat. Mit der Übernahme von Book4Time sicherte sich das Unternehmen im August für 150 Mio. USD den führenden Anbieter Spa-Management-Software. Es ergeben sich Verkaufschancen bei einem sich wenig überschneidenden Kundenstamm und schlagartig Cross-Selling-Chancen bei bestehenden Hotels und Resorts. Die Northland-Analysten stuften die Aktie daraufhin von 118 auf 132 USD (Outperform) und sprachen auch von einer potenziellen „Schachmatt“-Situation für Konkurrenten bei PMS-Systemen. Die langfristigen Erwartungen bei den PMS-Abonnementerlösen hob Northland von bisher 1 Mrd. auf 1,2 Mrd. USD an. Insgesamt belaufen sich die jährlich wiederkehrenden Einnahmen (ARR) auf 152 Mio. USD, wobei das Potenzial mit 4,8 Mrd. USD noch deutlich größer ist. Insbesondere auch Europa und Asien-Pazifik bieten mit einem Umsatzanteil von nur 7 % noch Ausdehnungsspielraum. Das 1. Quartal lieferte zuletzt mit einem Wachstum von rund 13 % das 10. Mal in Folge einen neuen Rekordumsatz. Schon am 28. Oktober dürften die Ergebnisse für das 2. Quartal neue Impulse liefern. Die Chancen für eine Überraschung scheinen gut, denn das jüngste 1. Quartal wurde vom CEO bereits als bester Verkaufsstart der Firmengeschichte in einem neuen Fiskaljahr bezeichnet. Die Aktie bricht nun im Vorfeld auf ein neues Allzeithoch aus.

CareDx (CDNA) liefert nichtinvasive Bluttests, um bei Transplantationspatienten auch ohne Biopsie die Abstoßungsrisiken bei Herzen, Nieren und Lungen präziser diagnostizieren zu können. Adressiert wird damit ein derzeit 6 Mrd. USD großer Markt, wobei sich der Transplantationsmarkt in den nächsten fünf bis zehn Jahren verdoppeln dürfte. Bereits jetzt gibt mit etwa 400.000 Transplantationspatienten in den USA einen hohen ungedeckten Bedarf, da etwa jede dritte Herz- und jede zweite Lungentransplantation innerhalb von fünf Jahren fehlschlagen. Seit April sorgt der neue CEO John Hanna für neue Zuversicht und im Vorfeld des am 15. Oktober anstehenden Investorentags für die Bekanntgabe der langfristigen Wachstumsstrategie wurde auch Dr. Jing Huang zum neuen Chief Data and Artificial Intelligence Officer ernannt. Mit AlloView betrachtet sich CareDx bereits als führend bei KI-Risikomodellen für Organabstoßungen. Die Craig-Hallum-Analysten bestätigten das Kursziel von 40 USD (Buy), da der Konkurrent Natera eine Patentverletzungsklage rund um AlloSure Kidney nicht weiterverfolgt und ein drohender Verkaufsstopp damit abgewendet werden konnte. Eine im August gesicherte Medicare-Abdeckung nach de, Rückzug eines unvorteilhaften Richtlinienentwurfs der Centers for Medicare & Medicaid Services (CMS) könnte das jährliche Umsatzpotenzial um 60 bis 90 Mio. USD anheben. Zudem stoppte das US-Justizministerium Anfang Oktober auch laufende Untersuchungen bei einer von einem ehemaligen Mitarbeiter bereits 2021 eingereichten sogenannten qui tam-Klage. Die schafft neues Turnaround-Potenzial. Das 2. Quartal überzeugte mit einem Umsatzplus von 31 % und einer Gewinnüberraschung, wobei das Testvolumen nun vier Quartale in Folge sequenziell zulegen konnte. Statt Stagnation im Fiskaljahr 2024 soll es nun überraschend ein Umsatzplus zw. 14 und 17 % geben. Die nicht absehbare Profitabilität macht die Aktie zwar spekulativ, jedoch notiert die Aktie nach einer Stabilisierung am GD 50 nun wieder am Allzeithoch.

Aehr Test Systems (AEHR) liefert mit FOX-XP und FOX-NP spezielle Systeme für Burn-In- und Zuverlässigkeitstests, um integrierte Schaltungen bereits in Waferform und nicht erst nach der Verpackung in den Gehäusen überprüfen zu können. So lässt sich früh feststellen, dass die Chips nach der Produktion fehlerfrei funktionieren. Das Kerngeschäft mit Siliziumkarbid (SiC) für Elektrofahrzeuge steht weiterhin unter Druck, jedoch wird SiC auch bei Solaranlagen, Industrieanwendungen oder Rechenzentren immer relevanter, was laut CEO Gayn Erickson nach dem Tiefpunkt für eine zunehmende Dynamik und Neukundengewinne sorgen soll. Kunden prognostizieren für 2025 Kapazitätserweiterungen und planen Systemkäufe. Spannend machen das Unternehmen aber die Fortschritte bei der Diversifikation, um mit KI-Prozessoren, Speicherchips und Silizium-Photonik. Mit der am 31. Juli abgeschlossenen Übernahme von Incal Technology können auch Ultrahochleistungstestsysteme für KI-Prozessoren bzw. eine jährliche Umsatzchance von 100 Mio. USD adressiert werden. Dies führte Anfang September zu einer ersten Bestellung von sechs Sonoma-Systemen von einem Hyperscaler. Auch ein Anbieter von KI-Beschleunigern (nicht NVIDIA) evaluiert die Systeme und könnte ebenso wie ein neuer Speicherkunde in diesem Jahr für über 10 % der Erlöse verantwortlich sein. Zudem laufen Verhandlungen mit einem ersten Galliumnitrid-Gerätehersteller (GaN) für die Serienproduktion. Der GaN-Gerätemarkt dürfte bis 2029 um 40 % p. a. auf 2 Mrd. USD anwachsen. Das 1. Quartal konnte trotz eines Umsatzrückgangs von über 34 % positiv überraschen. Die WaferPaks sind als Verbrauchsmaterialien bereits für 92 % statt 55 % im Vorjahresquartal an sämtlichen Einnahmen verantwortlich. Damit steigen nicht nur die wiederkehrenden Einnahmen, sondern auch die Bruttomarge von 48,7 % auf 54,7 %. Die Erlöse sollen im Geschäftsjahr 2025 mindestens 70 Mio. USD (Konsens: 71,2 Mio. USD) betragen und bis 2026 auf 91,81 Mio. USD zulegen. Das KUV27e von 3,1 und KGV27e von 16 scheinen attraktiv und die Aktie startet einen neuen Turnaround-Versuch. Mit einer Short-Quote von etwa 19 % könne nun ein Short Squeeze ausgelöst werden.