^Original-Research: clearvise AG - von First Berlin Equity Research GmbHEinstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu clearvise AGUnternehmen: clearvise AGISIN: DE000A1EWXA4Anlass der Studie: UpdateEmpfehlung: Buyseit: 02.09.2022Kursziel: 3,70 EuroKursziel auf Sicht von: 12 MonatenLetzte Ratingänderung: -Analyst: Dr. Karsten von BlumenthalFirst Berlin Equity Research hat ein Research Update zu clearvise AG (ISIN:DE000A1EWXA4) veröffentlicht. Analyst Dr. Karsten von Blumenthal bestätigtseine BUY-Empfehlung und senkt das Kursziel von EUR 3,80 auf EUR 3,70. Zusammenfassung:clearvise hat vorläufige H1-Zahlen berichtet, die deutlich über denVorjahreswerten lagen und unsere Schätzungen übertroffen haben. Der Umsatzstieg um 66% auf EUR26,5 Mio. und das bereinigte EBITDA um 79% auf EUR20,6 Mio.Die bereinige EBITDA-Marge stieg von 72% auf fast 78%. Die hohenStrompreise haben clearvise zu einer erneuten Guidance-Erhöhung veranlasst.Das Unternehmen rechnet nunmehr mit einem Umsatz zwischen EUR50 Mio. und 54Mio. (bisher EUR47 Mio. bis EUR51 Mio.) und einem bereinigten EBITDA zwischenEUR37 Mio. und EUR41 Mio. (bisher: EUR35 Mio. bis EUR38 Mio.). Da das Unternehmenbei den zukunftsbezogenen Erlösen aus kaufmännischer Vorsicht lediglich mitden gesicherten Strompreisen aus Einspeisetarifen und abgeschlossenenStromlieferverträgen rechnet, gehen wir unter der Annahme, dass dieStrompreise bis Jahresende auf sehr hohem Niveau bleiben werden, davon aus,dass weitere Guidance-Erhöhungen folgen. Wir erhöhen unsereUmsatz-Schätzung für das laufende Jahr auf EUR58,8 Mio. und unterstellen eineEBITDA-Marge von knapp 77%. Ein aktualisiertes DCF-Modell ergibt trotz derAnhebung unserer Schätzungen für 2022 aufgrund des gestiegenen Zinsniveausein leicht gesenktes Kursziel von EUR3,70 (bisher: EUR3,80). Wir bekräftigenunsere Kaufempfehlung. First Berlin Equity Research has published a research update on clearviseAG (ISIN: DE000A1EWXA4). Analyst Dr. Karsten von Blumenthal reiterated hisBUY rating and decreased the price target from EUR 3.80 to EUR 3.70. Abstract:clearvise has reported preliminary H1 figures that were significantly abovethe previous year's figures and exceeded our forecasts. Revenue increased66% to EUR26.5m and adjusted EBITDA by 79% to EUR20.6m. The adjusted EBITDAmargin increased from 72% to almost 78%. High electricity prices haveprompted clearvise to raise its guidance again. The company now expectsrevenue between EUR50m and EUR54m (previously EUR47m to EUR51m), and adjustedEBITDA between EUR37m and EUR41m (previously EUR35m to EUR38m). Out of commercialprudence clearvise has based its guidance only on secured electricityprices from feed-in tariffs and concluded power purchase agreements. As webelieve that electricity prices will remain at a very high level until theend of the year, we assume that further guidance increases will follow. Weincrease our revenue estimate for the current year to EUR58.8m and assume anEBITDA margin of just under 77%. Despite the increase in our 2022forecasts, an updated DCF model yields a slightly lower price target ofEUR3.70 (previously: EUR3.80) due to the higher interest rate level. Wereiterate our Buy recommendation. Bezüglich der Pflichtangaben gem. §85 Abs. 1 S. 1 WpHG und desHaftungsausschlusses siehe die vollständige Analyse.Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:http://www.more-ir.de/d/25273.pdfKontakt für RückfragenFirst Berlin Equity Research GmbHHerr Gaurav TiwariTel.: +49 (0)30 809 39 686web: www.firstberlin.comE-Mail: g.tiwari@firstberlin.com-------------------übermittelt durch die EQS Group AG.-------------------Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw. Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatungoder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.°