^Original-Research: PSI Software SE - von GSC Research GmbHEinstufung von GSC Research GmbH zu PSI Software SEUnternehmen: PSI Software SEISIN: DE000A0Z1JH9Anlass der Studie: Halbjahreszahlen 2023Empfehlung: Kaufenseit: 22.08.2023Kursziel: 39,50 EuroKursziel auf Sicht von: 12 MonatenLetzte Ratingänderung: 06.05.2022, vormals HaltenAnalyst: Thorsten RennerZweites Quartal 2023 von Einmalaufwendungen geprägt Die Probleme im Bereich der Elektrischen Netze dauern länger an alszunächst erwartet. Auch sonst hatte die PSI Software SE noch einigeSonderbelastungen zu verkraften, die das Management im Juli zu einerAnpassung der Gewinnprognose für das Geschäftsjahr 2023 veranlassten.Umsatzseitig zeigte das Unternehmen im ersten Halbjahr eine positiveEntwicklung und auch der Auftragseingang bietet mit einem Plus von 12,7Prozent eine gute Grundlage für den weiteren Geschäftsverlauf. Allerdings drückten unverändert die Probleme im Segment Energiemanagementauf die Ertragsseite. Weitere Belastungen resultierten aus demVorstandswechsel und dem Formwechsel in eine Europäische Aktiengesellschaft(Societas Europaea, SE). Dabei werden die Probleme im Bereich Stadtwerkeauch angepackt und das Unternehmen hat das Entwicklungsbudget für einestärkere Automatisierung kräftig aufgestockt. Zudem setzten dieVerantwortlichen zum 1. Juli 2023 ein neues Management ein. Dagegen laufen die Geschäfte im Segment Produktionsmanagement unverändertrund, auch wenn die Ergebnissteigerung dem Umsatzplus nicht ganz folgenkonnte. Als Wachstumstreiber im ersten Halbjahr fungierten die Bereichemetallerzeugende Industrie, Logistik und Automotive. Der cloudbasierte PSIApp Store erzielte in der ersten Jahreshälfte ein Wachstum von 35 Prozent.Damit befindet sich die Gesellschaft auf einem guten Weg, das dortavisierte Umsatzziel von mindestens 12 Mio. Euro im Gesamtjahr zuerreichen. In den kommenden Jahren sind hier weitere deutliche Zuwächsegeplant. Immer mehr an Bedeutung gewinnt auch die PSI-Plattform, die fortwährendausgebaut wird. Durch die Umstellung der Produktlinien auf die Plattformerwarten wir mittelfristig auch im Segment Energiemanagement deutlichsteigende Margen. Die Marge im Segment Produktionsmanagement zeigt, wo dieReise hingehen kann, zumindest sollte mittelfristig auch im SegmentEnergiemanagement das Erreichen der 10-Prozent-Marke möglich sein. Aufgrund der hervorragenden Positionierung und Produkten mitAlleinstellungsmerkmalen sind wir für die weitere Entwicklung der PSISoftware SE unverändert positiv gestimmt. Die ungebrochen voranschreitendeDigitalisierung sowie die bedeutsamen Themen Energie und Klimaschutz seienhierbei als weitere Wachstumsfelder genannt. Dabei werden einige Bereichezudem noch durch staatliche Förderprogramme unterstützt. Die Zahlen für das erste Halbjahr und die Anpassung der Prognose stelleneine Enttäuschung dar. Allerdings werten wir 2023 lediglich alsÜbergangsjahr und erwarten ab 2024 die Rückkehr auf den Pfad desprofitablen Wachstums. Insgesamt sehen wir die Gesellschaft weiterhinhervorragend positioniert. Mit der weiteren Umstellung von Produkten aufdie Plattform wird sich die Marge in Zukunft weiter verbessern. Daherempfehlen wir bei einem auf 39,50 Euro angepassten Kursziel weiterhin, dieAktie der PSI Software SE zu "Kaufen".Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:http://www.more-ir.de/d/27597.pdfDie Analyse oder weiterführende Informationen zu dieser können Sie hier downloadenwww.gsc-research.de.Kontakt für RückfragenGSC Research GmbHTiergartenstr. 17D-40237 DüsseldorfTel.: +49 (0)211 / 179374 - 26Fax: +49 (0)211 / 179374 - 44Büro Münster:Postfach 48 01 10D-48078 MünsterTel.: +49 (0)2501 / 44091 - 21Fax: +49 (0)2501 / 44091 - 22 E-Mail: info@gsc-research.deInternet: www.gsc-research.de-------------------übermittelt durch die EQS Group AG.-------------------Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw. Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatungoder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.°