^Original-Research: CEWE Stiftung & Co. KGaA - von GSC Research GmbHEinstufung von GSC Research GmbH zu CEWE Stiftung & Co. KGaAUnternehmen: CEWE Stiftung & Co. KGaAISIN: DE0005403901Anlass der Studie: Endgültige Geschäftszahlen 2023Empfehlung: Kaufenseit: 11.04.2024Kursziel: 137,00 EuroKursziel auf Sicht von: 12 MonatenLetzte Ratingänderung: 10.02.2022, vormals HaltenAnalyst: Jens NielsenGeschäftsjahr 2023 über den eigenen Prognosen abgeschlossen Das Geschäftsjahr 2023 konnte die CEWE Stiftung & Co. KGaA bei sämtlichenKennziffern über den eigenen Zielbandbreiten abschließen und dabei neueHöchstwerte erreichen. Zu diesem Erfolg trugen alle drei Geschäftsfelderbei. Angesichts der selbst in Zeiten der Finanzkrise und derCorona-Pandemie nachhaltig unter Beweis gestellten Resilienz, der sehrsoliden Bilanzverhältnisse, der Innovationskraft, des zunehmenden Fokus aufNachhaltigkeit und der starken Marken- und Marktpositionierung alsPremium-Anbieter im Fotofinishing sind wir auch für die weitere Entwicklungder CEWE-Gruppe positiv gestimmt. Das Kerngeschäftsfeld Fotofinishing mit einem Umsatzanteil von knapp 85Prozent dürfte dabei weiterhin davon profitieren, dass hochwertigeindividuelle Fotoprodukte aufgrund ihres hohen emotionalen Stellenwertsweitgehend unabhängig von gesamtwirtschaftlichen Entwicklungen undgenereller Konsumlaune nachgefragt werden. Dabei konnte CEWE dieinflationsbedingten Kostensteigerungen in den letzten beiden Jahren auchaufgrund der starken Stellung als Premium-Anbieter gut weitergeben. Und derNPS (Net Promoter Score) als wichtige Kennzahl zur Messung derKundenzufriedenheit erhöhte sich 2023 auf einen als sehr gut einzustufendenWert von 62. Das Geschäftsfeld Einzelhandel sollte sich weiterhin solide entwickeln. Unddas Geschäftsfeld Kommerzieller Online-Druck (KOD) ist mit seinerhochmodernen automatisierten Produktion inzwischen auch gut aufgestellt.Dabei wirkt sich die aufgrund der hohen Kosteneffizienz und der dadurchgesenkten Break-even-Schwelle mögliche "Bestpreisgarantie" von SAXOPRINTauch zunehmend positiv auf Vertrauen und Loyalität der Unternehmenskundenaus. Einen wichtigen Bestandteil der CEWE-DNA bildet zudem eine hoheInnovationsdynamik, mit der bereits in der Vergangenheit Transformationenerfolgreich vorangetrieben wurden. Dabei werden die Beschäftigten im Rahmender Innovationskultur der Unternehmensgruppe aktiv in die Entwicklung neuerProdukt- und Software-Ideen eingebunden. So nahmen im Februar 2024 wiederrund 1.100 Fotofinishing- und KOD-Mitarbeitende aus ganz Europa an denalljährlichen "Innovation Days" in Oldenburg teil. Einen deutlichen Schwerpunkt bildete dabei in diesem Jahr das ThemaKünstliche Intelligenz (KI). Hier sieht der Vorstand im Zuge einermöglichen nächsten Transformation vielfältige Potenziale entlang dergesamten Wertschöpfungskette sowie auch für die Stakeholder. Daherbegleitet CEWE die aktuellen Entwicklungen in dem Bereich proaktiv mit demZiel, KI durch verantwortungsvolle Integration als entlastende Assistenz zunutzen - sozusagen als Co-Creator für die Kunden, als Co-Worker für dieBeschäftigten und als Co-Pilot für die Unternehmensgruppe. Hauptsächlich infolge des seit unserem letzten Research deutlichgestiegenen 2024er-KGV unserer Peer Group setzen wir unser Kursziel für dieCEWE-Aktie auf 137 Euro herauf. Auf dieser Basis bietet das Papier derzeitein Kurspotenzial von fast einem Drittel. Daher stufen wir den Titel nachwie vor als klaren "Kauf" ein. Dabei weist der Anteilsschein auf Grundlagedes Dividendenvorschlags aktuell eine Ausschüttungsrendite von 2,5 Prozentauf, die unseres Erachtens in den kommenden Jahren kontinuierlich weitersteigen dürfte.Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:http://www.more-ir.de/d/29383.pdfDie Analyse oder weiterführende Informationen zu dieser können Sie hier downloadenwww.gsc-research.de.Kontakt für RückfragenGSC Research GmbHTiergartenstr. 17D-40237 DüsseldorfTel.: +49 (0)211 / 179374 - 24Fax: +49 (0)211 / 179374 - 44Büro Münster:Postfach 48 01 10D-48078 MünsterTel.: +49 (0)2501 / 44091 - 21Fax: +49 (0)2501 / 44091 - 22 E-Mail: info@gsc-research.deInternet: www.gsc-research.de-------------------übermittelt durch die EQS Group AG.-------------------Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatungoder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.°