^Original-Research: Serviceware SE - von Montega AG10.09.2024 / 17:50 CET/CESTVeröffentlichung einer Research, übermittelt durch EQS News - ein Serviceder EQS Group AG.Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatungoder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.---------------------------------------------------------------------------Einstufung von Montega AG zu Serviceware SE Unternehmen: Serviceware SE ISIN: DE000A2G8X31 Anlass der Studie: Update Empfehlung: Kaufen seit: 10.09.2024 Kursziel: 18,00 EUR Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten Letzte Ratingänderung: - Analyst: Christoph HoffmannRoadshow-Feedback: US-Expansion und Profitabilitätssteigerung im FokusWir waren in der vergangen Woche mit dem Serviceware-CFO und Gründer HaraldPopp auf Roadshow. Im Zentrum der Gespräche standen die in H1 angekündigteUS-Expansion, das gänzlich überarbeitete AI-Processes-Modul sowie die sehrstarke Dynamik im Auftragsbestand und die antizipierteProfitabilitätssteigerung.US-Expansion im low-risk-Modell: Der neue Serviceware-Partner Maryville(seit Mai '24) ist trotz seiner vermeintlich geringen Größe (ca. 120Mitarbeiter) kein Unbekannter in der Branche. Als mehrmaliger Apptio -Partner of the year und langjährigem Partner von ServiceNow ist Maryvilleeiner der führenden IT Service- und IT Financial Management-Dienstleister inden USA. Das familiengeführte Unternehmen dürfte sich nach der Übernahme vonApptio durch IBM breiter aufstellen wollen. Dabei dürfte Maryville bei derBeratung von Bestands- und Neukunden die jeweiligen Vorteile undKundenwünsche berücksichtigen und die passende Software empfehlen. Da eintypischer Sales-Cycle 6 bis 12 Monate lang ist, erwarten wir frühestens Endedes Jahres erste Abschlüsse. Grundsätzlich betont das Management ebenso,dass in den nächsten Quartalen auch die Steigerung der Bekanntheit undSichtbarkeit der Lösungen sowie des Unternehmens im Vordergrund steht.Hierzu hat sich Serviceware im laufenden Jahr u.a. bereits auf dreieinschlägigen Messen und zum Teil mit seinem neuen Partner präsentiert.Da sich die Gesamtkosten für die US-Expansion (inkl. Tradeshows etc.) durchdas gewählte Partnermodell u.E. im GJ 2024 lediglich auf einen mittlerensechsstelligen Betrag belaufen, weist die Expansion nur eine äußerst geringeDownside auf. Gleichzeitig ist der US-Markt der weltweit größteSoftwaremarkt, der u.E. ebenso höhere durchschnittliche Ticket-Sizesaufweist, da die Zielkunden i.d.R. über deutliche höhere IT-Budgetsverfügen, an denen sich die SaaS-Fees des ITFM-Moduls bemessen.Neu entwickelte AI-Processes-Engine wird Ende des Jahres gelauncht: Nebender US-Expansion dürfte auch das von Grund auf neu gecodete Workflow-Modulder Serviceware-Plattform weitere Wachstumsimpulse liefern. Dieses stelltdas klassische ITSM-Produkt dar, mit dem gemeldete Problemeunterschiedlichster Art in strukturierter und effizienter Form von Menschbzw. Maschine bearbeitet werden können. Processes ist das ältesteServiceware-Modul und u.E. neben dem Financial Management-Modul daswichtigste Produkt von Serviceware. Aktuell bietet SJJ Bestandskunden einvergünstigtes Wechselangebot auf das nur noch in SaaS-Form verfügbareProdukt an. Mit der deutlich performanteren Version dürften auch dieUp-selling-Aktivitäten zunehmen.Fazit: Die Roadshow hat unsere positive Sicht auf das Unternehmen bestätigt.In der US-Expansion und dem Launch des gänzlich überarbeitetenProcesses-Modul sehen wir zwei weitere Wachstumstreiber. In den nächstenQuartalen erwarten wir unverändert einen deutlich steigenden Rohertrag durchweitere Eigensoftwareverkäufe, was bei von uns prognostizierten konstantenoperativen Kosten zu einem signifikanten Ergebniswachstum führen sollte. Wirbestätigen unsere Kaufempfehlung sowie unser Kursziel i.H.v. 18,00 EUR.+++ Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschlussbestimmter Börsengeschäfte. Bitte lesen Sie unseren RISIKOHINWEIS /HAFTUNGSAUSSCHLUSS unter http://www.montega.de +++Über Montega:Die Montega AG ist eines der führenden bankenunabhängigen Researchhäusermit klarem Fokus auf den deutschen Mittelstand. Das Coverage-Universumumfasst Titel aus dem MDAX, TecDAX, SDAX sowie ausgewählte Nebenwerte undwird durch erfolgreiches Stock-Picking stetig erweitert. Montega verstehtsich als ausgelagerter Researchanbieter für institutionelle Investoren undfokussiert sich auf die Erstellung von Research-Publikationen sowie dieVeranstaltung von Roadshows, Fieldtrips und Konferenzen. Zu den Kundenzählen langfristig orientierte Value-Investoren, Vermögensverwalter undFamily Offices primär aus Deutschland, der Schweiz und Luxemburg. DieAnalysten von Montega zeichnen sich dabei durch exzellente Kontakte zumTop-Management, profunde Marktkenntnisse und langjährige Erfahrung in derAnalyse von deutschen Small- und MidCap-Unternehmen aus.Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:http://www.more-ir.de/d/30763.pdfKontakt für Rückfragen:Montega AG - Equity ResearchTel.: +49 (0)40 41111 37-80Web: www.montega.deE-Mail: research@montega.deLinkedIn: https://www.linkedin.com/company/montega-ag---------------------------------------------------------------------------Die EQS Distributionsservices umfassen gesetzliche Meldepflichten, CorporateNews/Finanznachrichten und Pressemitteilungen.Medienarchiv unter https://eqs-news.com---------------------------------------------------------------------------1985453 10.09.2024 CET/CEST°