^Original-Research: Vita 34 AG - von Montega AG27.11.2024 / 10:10 CET/CESTVeröffentlichung einer Research, übermittelt durch EQS News - ein Serviceder EQS Group AG.Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatungoder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.---------------------------------------------------------------------------Einstufung von Montega AG zu Vita 34 AG Unternehmen: Vita 34 AG ISIN: DE000A0BL849 Anlass der Studie: Update Empfehlung: Vita 34 AG seit: 26.11.2024 Kursziel: 6,30 EUR Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten Letzte Ratingänderung: - Analyst: Tim Kruse, CFAPositiver Einmaleffekt treibt Ergebnis in Q3 - Guidance dürfte dadurchkomfortabel erreichbar seinDie Vita 34 AG hat am vergangenen Freitag die Zahlen für das dritte Quartal2024 veröffentlicht, die insbesondere durch einen positiven Ergebniseffektunsere Erwartungen übertrafen. Die Prognose für das Gesamtjahr wurde vomUnternehmen mit den Quartalsergebnissen bestätigt.[Tabelle]Im dritten Quartal 2024 erzielte die Vita 34 AG einen Umsatz von 22,2 Mio.EUR, was einem Anstieg von 15,2% im Vergleich zum Vorjahr entspricht. DerTeilkonzern PBKM trug hierzu mit einem überdurchschnittlichen Wachstum von9,3% auf 17,7 Mio. EUR maßgeblich bei. Dies ist vor allem auf Preiseffekte,den Verkauf umfangreicherer Leistungspakete sowie höhere Umsätze ausVertragsverlängerungen zurückzuführen. Diese Maßnahmen ermöglichten einespürbare Verbesserung der Rohertragsmarge, die sich im Jahresverlauf demNiveau des Teilkonzerns Vita 34 annäherte. Der Teilkonzern Vita 34verzeichnete ein moderates Umsatzwachstum von 5,8% auf 4,9 Mio. EUR. Währenddie oben genannten Effekte auch hier einen positiven Beitrag leisteten,bleibt die Nachfrage bei Neuabschlüssen weiterhin etwas verhalten.Das EBITDA stieg im dritten Quartal mit 78,3% gegenüber dem Vorjahr deutlichüberproportional und beinhaltete einen nicht zahlungswirksamen Einmaleffektvon 1,4 Mio. EUR. Dieser resultierte aus der Auflösung von Rückstellungennach einer Einigung in der juristischen Auseinandersetzung mit demUS-amerikanischen CAR-T-Lizenzgeber. Bereinigt um diesen Effekt belief sichdie EBITDA-Marge auf 10,1%. Wie in den Vorquartalen trug der TeilkonzernPBKM mit einem EBITDA von 3,7 Mio. EUR ausschließlich zum Ergebnis bei. DerTeilkonzern Vita 34 erreichte ein EBITDA von -0,1 Mio. EUR, was nahezu einemausgeglichenen Ergebnis entspricht, aber weiterhin deutlich hinter denErgebnissen der Vergangenheit zurückbleibt. Dies gilt auch unterBerücksichtigung der Holdingfunktionen, die Vita 34 für den Gesamtkonzernübernimmt. Der Free Cash Flow lag mit 2,6 Mio. EUR in Q3 und 5,3 Mio. EUR inden ersten neun Monaten auf einem erfreulichen Niveau und deutlich über denWerten des Vorjahres (Q3/23: -0,4 Mio. EUR; 9M/23: 2,2 Mio. EUR). DieseEntwicklung ist vermutlich auf einen höheren Anteil vonVorauszahlerverträgen zurückzuführen, verdeutlicht jedoch die Flexibilitätund die Potenziale des Geschäftsmodells.Fazit: Die operative Umsatz- und Ergebnisentwicklung hat sich in denvergangenen Quartalen erfreulich stabilisiert, auch wenn das Ergebnisniveauweiterhin hinter den historischen Werten der Teilkonzerne zurückbleibt. Wirbestätigen unsere Kaufempfehlung und unser Kursziel, erwarten jedoch eineBelebung des Aktienkurses erst mit der Bekanntgabe der überarbeitetenStrategie für neue Geschäftsfelder, deren Eckpunkte laut Quartalsbericht inden kommenden Monaten präsentiert werden sollen.+++ Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschlussbestimmter Börsengeschäfte. Bitte lesen Sie unseren RISIKOHINWEIS /HAFTUNGSAUSSCHLUSS unter http://www.montega.de +++Über Montega:Die Montega AG ist eines der führenden bankenunabhängigen Researchhäusermit klarem Fokus auf den deutschen Mittelstand. Das Coverage-Universumumfasst Titel aus dem MDAX, TecDAX, SDAX sowie ausgewählte Nebenwerte undwird durch erfolgreiches Stock-Picking stetig erweitert. Montega verstehtsich als ausgelagerter Researchanbieter für institutionelle Investoren undfokussiert sich auf die Erstellung von Research-Publikationen sowie dieVeranstaltung von Roadshows, Fieldtrips und Konferenzen. Zu den Kundenzählen langfristig orientierte Value-Investoren, Vermögensverwalter undFamily Offices primär aus Deutschland, der Schweiz und Luxemburg. DieAnalysten von Montega zeichnen sich dabei durch exzellente Kontakte zumTop-Management, profunde Marktkenntnisse und langjährige Erfahrung in derAnalyse von deutschen Small- und MidCap-Unternehmen aus.Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:http://www.more-ir.de/d/31433.pdfKontakt für Rückfragen:Montega AG - Equity ResearchTel.: +49 (0)40 41111 37-80Web: www.montega.deE-Mail: research@montega.deLinkedIn: https://www.linkedin.com/company/montega-ag---------------------------------------------------------------------------Die EQS Distributionsservices umfassen gesetzliche Meldepflichten, CorporateNews/Finanznachrichten und Pressemitteilungen.Medienarchiv unter https://eqs-news.com---------------------------------------------------------------------------2039343 27.11.2024 CET/CEST°