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Original-Research: Knaus Tabbert AG - from First Berlin Equity Research GmbH

20.03.2025 / 15:31 CET/CEST
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The issuer is solely responsible for the content of this research. The
result of this research does not constitute investment advice or an
invitation to conclude certain stock exchange transactions.

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Classification of First Berlin Equity Research GmbH to Knaus Tabbert AG

Company Name: Knaus Tabbert AG
ISIN: DE000A2YN504

Reason for the research: vorläufige Ergebnisse 2024
Recommendation: Kaufen
from: 20.03.2025
Target price: EUR29
Target price on sight of: 12 Monate
Last rating change: -
Analyst: Ellis Acklin

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu Knaus Tabbert AG
(ISIN: DE000A2YN504) veröffentlicht. Analyst Ellis Acklin bestätigt seine
BUY-Empfehlung und senkt das Kursziel von EUR 32,00 auf EUR 29,00.

Zusammenfassung:
Nach mehreren Monaten minimaler Kommunikation mit den Kapitalmärkten
veröffentlichte Knaus Tabbert gestern vorläufige Kennzahlen für 2024 und
eine separate Pressemitteilung, in der der Fortschritt der strategischen
Neuausrichtung dargelegt wurde. Dazu gehörte auch eine erste Guidance für
2025, die einen Umsatz von ~EUR1 Mrd. und eine EBITDA-Marge zwischen 5% und
6,5% vorsieht. Der Vorstand wurde umgebaut, und die Produktion wurde Ende
Januar wieder hochgefahren, nachdem sie im vierten Quartal stillgelegt
worden war, um überschüssige Lagerbestände auf den Märkten abzubauen. Wir
haben unsere Prognosen an die Guidance für 2025 angeglichen. Nach einer
turbulenten Zeit sind die Nachrichten vom Mittwoch ermutigend und dürften
die schlimmsten Bedenken hinsichtlich Solvenz und Rentabilität zerstreuen.
Wir stufen KTA weiterhin mit Kaufen und einem Kursziel von EUR29 ein (zuvor:
EUR32).
First Berlin Equity Research has published a research update on Knaus
Tabbert AG (ISIN: DE000A2YN504). Analyst Ellis Acklin reiterated his BUY
rating and decreased the price target from EUR 32.00 to EUR 29.00.

First Berlin Equity Research has published a research update on Knaus
Tabbert AG (ISIN: DE000A2YN504). Analyst Ellis Acklin reiterated his BUY
rating and decreased the price target from EUR 32.00 to EUR 29.00.

Abstract:
After several months of minimal communication with the capital markets,
Knaus Tabbert yesterday published 2024 preliminary KPIs and a separate press
release outlining the progress of its strategic realignment. This included
initial 2025 guidance calling for a ~EUR1bn topline coupled with an EBITDA
margin in the range of 5% to 6.5%. The management board has been overhauled
and production was fired up again at the end of January after being
shuttered in Q4 to help clear up excess inventory in the markets. We have
aligned our forecasts with the 2025 guide. After a tumultuous period,
Wednesday's news is encouraging and should allay the markets' worst fears
over solvency and profitability. We remain Buy-rated on KTA with a EUR29 TP
(old: EUR32).

Bezüglich der Pflichtangaben gem. §34b WpHG und des Haftungsausschlusses
siehe die vollständige Analyse.

You can download the research here: http://www.more-ir.de/d/32034.pdf

Contact for questions:
First Berlin Equity Research GmbH
Herr Gaurav Tiwari
Tel.: +49 (0)30 809 39 686
web: www.firstberlin.com
E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com

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