^Original-Research: FamiCord AG - von Montega AG06.06.2025 / 17:08 CET/CESTVeröffentlichung einer Research, übermittelt durch EQS News - ein Serviceder EQS Group.Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatungoder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.---------------------------------------------------------------------------Einstufung von Montega AG zu FamiCord AG Unternehmen: FamiCord AG ISIN: DE000A0BL849 Anlass der Studie: Update Empfehlung: Kaufen seit: 06.06.2025 Kursziel: 6,50 EUR Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten Letzte Ratingänderung: - Analyst: Tim Kruse, CFAGuter Jahresauftakt bestätigt Ziele für 2025Die FamiCord AG hat jüngst die Zahlen für das erste Quartal 2025veröffentlicht, die insgesamt leicht besser ausfielen als von uns erwartetund die Jahresprognose untermauern.[Tabelle]Der Umsatz konnte im ersten Quartal um beachtliche 19% gegenüber demVorjahreswert gesteigert werden, was erneut im Wesentlichen auf Preiseffektesowie ein marginales Volumenwachstum zurückzuführen ist. In Mittel- undOsteuropa stabilisiert sich die Nachfrage und gewinnt in einigen Märkten wiePolen und Rumänien dank der Einführung des Plazenta-Bankings spürbar anDynamik. In Deutschland erzielte FamiCord erstmals wieder leichtesorganisches Wachstum, ein stabiler Trend ist jedoch noch nicht erkennbar.Die Umsatzbetrachtung nach Regionen erachten wir als zielführender, da dieGrenzen der Teilkonzerne zunehmend verschwimmen und Kosten für einigeZentralfunktonen ungleich verteilt sind.Dank einer leicht verbesserten Bruttomarge von 39,5% und stabilenKostenstrukturen konnte das EBITDA mit einer Marge von 12,4%überproportional zum Vorjahr gesteigert werden und unsere Erwartungenübertreffen. Im Conference Call betonte das Management, dass CDMO und CAR-Tdas Ergebnis weiterhin belasten. Der Bereich CDMO baut jedoch lautUnternehmen die Projektpipeline deutlich aus, was die operative Entwicklungkünftig verbessern könnte. Die Ausgaben für CAR-T werden vorerst auf einMinimum reduziert, um die Aktivitäten perspektivisch mit externen Investorenfortzusetzen. Gelingt dies nicht, steht der Bereich möglicherweise zurDisposition. Entsprechend könnte die Ergebnisbelastung dieser Bereiche inden kommenden Quartalen weiter nachlassen.Ausblick bestätigt: In der Berichterstattung zum dritten Quartal hat dasUnternehmen die Jahresziele mit einem Umsatz in der Bandbreite von 85 bis 95Mio. EUR sowie einem EBITDA zwischen 8,7 und 10,3 Mio. EUR bestätigt. Solltesich die solide Entwicklung aus Q1 fortsetzen und die Ergebnisbelastungenaus den Bereichen CAR-T und CDMO im Jahresverlauf weiter abnehmen, sehen wirPotenzial für eine Anhebung oder Konkretisierung der Ergebnisprognose amoberen Ende der Spanne.Fazit: FamiCord ist gut in das Jahr gestartet und hat damit ein weiteresQuartal mit ermutigender Umsatz- und Ergebnisentwicklung vorgelegt. Aufgrunddes positiven Cashflows hat das Unternehmen in den vergangenen Quartalensukzessive Schulden abgebaut und verfügt - abzüglich derLeasingverbindlichkeiten - bereits über eine Net-Cash-Position. Diesepositive Entwicklung sehen wir im Kursverlauf der vergangenen Monate inkeiner Weise reflektiert und bekräftigen daher unsere Kaufempfehlung miteinem unveränderten Kursziel von 6,50 EUR.+++ Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschlussbestimmter Börsengeschäfte. Bitte lesen Sie unseren RISIKOHINWEIS /HAFTUNGSAUSSCHLUSS unter http://www.montega.de +++Über Montega:Die Montega AG ist eines der führenden bankenunabhängigen Researchhäusermit klarem Fokus auf den deutschen Mittelstand. Das Coverage-Universumumfasst Titel aus dem MDAX, TecDAX, SDAX sowie ausgewählte Nebenwerte undwird durch erfolgreiches Stock-Picking stetig erweitert. Montega verstehtsich als ausgelagerter Researchanbieter für institutionelle Investoren undfokussiert sich auf die Erstellung von Research-Publikationen sowie dieVeranstaltung von Roadshows, Fieldtrips und Konferenzen. Zu den Kundenzählen langfristig orientierte Value-Investoren, Vermögensverwalter undFamily Offices primär aus Deutschland, der Schweiz und Luxemburg. DieAnalysten von Montega zeichnen sich dabei durch exzellente Kontakte zumTop-Management, profunde Marktkenntnisse und langjährige Erfahrung in derAnalyse von deutschen Small- und MidCap-Unternehmen aus.Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:http://www.more-ir.de/d/32820.pdfKontakt für Rückfragen:Montega AG - Equity ResearchTel.: +49 (0)40 41111 37-80Web: www.montega.deE-Mail: research@montega.deLinkedIn: https://www.linkedin.com/company/montega-ag---------------------------------------------------------------------------Die EQS Distributionsservices umfassen gesetzliche Meldepflichten, CorporateNews/Finanznachrichten und Pressemitteilungen.Medienarchiv unter https://eqs-news.com---------------------------------------------------------------------------2152306 06.06.2025 CET/CEST°