^Original-Research: The Platform Group AG - from First Berlin Equity ResearchGmbH29.08.2025 / 10:24 CET/CESTDissemination of a Research, transmitted by EQS News - a service of EQSGroup.The issuer is solely responsible for the content of this research. Theresult of this research does not constitute investment advice or aninvitation to conclude certain stock exchange transactions.---------------------------------------------------------------------------Classification of First Berlin Equity Research GmbH to The Platform Group AG Company Name: The Platform Group AG ISIN: DE000A2QEFA1 Reason for the research: Update Recommendation: Buy from: 29.08.2025 Target price: 19,00 Euro Target price on sight of: 12 months Last rating change: - Analyst: Alexander RihaneFirst Berlin Equity Research hat ein Research Update zu The Platform GroupAG (ISIN: DE000A2QEFA1) veröffentlicht. Analyst Alexander Rihane bestätigtseine BUY-Empfehlung und bestätigt sein Kursziel von EUR 19,00.Zusammenfassung:The Platform Group hat die Ergebnisse für das erste Halbjahr veröffentlichtund eine Telefonkonferenz abgehalten. Der Umsatz stieg im Vergleich zumVorjahr um 48% auf EUR343 Mio. (FBe: EUR337 Mio.), wobei 59% des Wachstumsorganisch war. Das bereinigte EBITDA stieg im Jahresvergleich um rund 90%auf EUR33 Mio. (FBe: EUR27 Mio.), wobei sich die AEBITDA-Marge um zweiProzentpunkte auf 9,7% verbesserte. Die Margenausweitung wurde durch einehöhere Bruttomarge und ein Umsatzwachstum getrieben, das die Personal- undMarketingkosten übertraf. Das Unternehmen präsentierte auch die Pläne fürdie zweite Hälfte des Jahres 2025, die zwei bis vier weitereM&A-Transaktionen und eine mögliche Inanspruchnahme der 2024/2028TPG-Anleihe zur Finanzierung dieser Akquisitionen umfassen. Nach derHauptversammlung am 25. August gab TPG außerdem bekannt, dass es eine99-prozentige Zustimmung zur Änderung seiner Rechtsform von einer AG zueiner SE & Co. KGaA erhalten hat. Aufgrund des starken zweiten Quartalshaben wir unsere Schätzungen auf den Mittelwert der Umsatzprognose von TPG(EUR715 Mio. - EUR735 Mio.) angehoben. Ein aktualisiertes DCF-Modell ergibt einunverändertes Kursziel von EUR19. Wir bestätigen unsere Kaufempfehlung.(Aufwärtspotenzial: 100%).First Berlin Equity Research has published a research update on The PlatformGroup AG (ISIN: DE000A2QEFA1). Analyst Alexander Rihane reiterated his BUYrating and maintained his EUR 19.00 price target.Abstract:The Platform Group reported H1 results and held a conference call. Saleswere up 48% y/y at EUR343m (FBe: EUR337m). 59% of the sales growth was generatedorganically. Adjusted EBITDA rose some 90% y/y to EUR33m (FBe: EUR27m), with theAEBITDA margin widening by two percentage points to 9.7%. The marginexpansion was driven by a higher gross margin and by revenue growthoutpacing personnel and marketing costs. The company also outlined its plansfor the second half of 2025, which include two to four more M&A deals and apotential tap of the 2024/2028 bond to finance them. After the AGM held on25 August, TPG also announced that it received 99% approval to change itslegal structure from an AG to an SE & Co. KGaA. A strong Q2 prompts us tonudge our estimates toward the midpoint of TPG's revenue guidance (EUR715m -EUR735m). An updated DCF model yields an unchanged price target of EUR19. Wemaintain our Buy recommendation (upside: 100%).Bezüglich der Pflichtangaben gem. §34b WpHG und des Haftungsausschlussessiehe die vollständige Analyse.You can download the research here:https://eqs-cockpit.com/c/fncls.ssp?u=420f0e14da1ae0c961095276023dddc7Contact for questions:First Berlin Equity Research GmbHHerr Gaurav TiwariTel.: +49 (0)30 809 39 686web: www.firstberlin.comE-Mail: g.tiwari@firstberlin.com---------------------------------------------------------------------------The EQS Distribution Services include Regulatory Announcements,Financial/Corporate News and Press Releases.Archive at www.eqs-news.com---------------------------------------------------------------------------2190752 29.08.2025 CET/CEST°