DWS mit Rekordgewinn in den ersten neun Monaten auf Kurs, die 2025er-Ziele für das Ergebnis je Aktie und die Aufwand-Ertrag-Relation zu erreichen

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Quartalsergebnis/9-Monatszahlen
DWS mit Rekordgewinn in den ersten neun Monaten auf Kurs, die 2025er-Ziele
für das Ergebnis je Aktie und die Aufwand-Ertrag-Relation zu erreichen

29.10.2025 / 06:58 CET/CEST
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* Die DWS verzeichnete ein gutes Quartal und starke erste neun Monate. Das
Unternehmen steigerte seine Nettomittelzuflüsse und verbesserte seine
Aufwand-Ertrag-Relation, seinen Vorsteuergewinn und sein Konzernergebnis
sowohl im Quartalsvergleich als auch im Vergleich zu den ersten neun
Monaten 2024. Damit erreichte die DWS ihr zweitbestes Finanzergebnis für
ein Quartal sowie ihr bestes Finanzergebnis für die ersten neun Monate
eines Jahres. Auf Grundlage dieser starken Performance bekräftigt die
DWS ihre für das Jahr 2025 angepeilten Ziele für das Ergebnis je Aktie
und die Aufwand-Ertrag-Relation.

* Nettomittelzuflüsse beim langfristig verwalteten Vermögen (ohne
Cash-Produkte und Advisory Services) von EUR 10,3 Mrd. in Q3 2025
führten zu Nettomittelzuflüssen von EUR 25,7 Mrd. in den ersten neun
Monaten 2025. Einschließlich Cash-Produkte und Advisory Services belief
sich das Nettomittelaufkommen insgesamt auf EUR 12,1 Mrd. in Q3 2025
sowie auf EUR 40,5 Mrd. in 9M 2025 - ein neuer Höchststand für die DWS
für die ersten neun Monate eines Jahres.

* Kosten in Q3 2025 weiter reduziert auf EUR 435 Mio. (Q2 2025: EUR 442
Mio.), 2 % niedriger als im Vorquartal; in 9M im Jahresvergleich stabil

* Erträge in Q3 2025 auf EUR 754 Mio. gestiegen (Q2 2025: EUR 746 Mio.), 1
% höher als im Vorquartal; in 9M im Jahresvergleich 11 % höher

* Vorsteuergewinn in Q3 2025 weiter auf EUR 319 Mio. gesteigert (Q2 2025:
EUR 304 Mio.), 5 % höher als im Vorquartal; in 9M im Jahresvergleich 31
% höher

* Konzernergebnis in Q3 2025 weiter auf EUR 219 Mio. gestiegen (Q2 2025:
EUR 214 Mio.), 2 % höher als im Vorquartal; in 9M im Jahresvergleich 34
% höher

* Ergebnis je Aktie (EPS) gesteigert auf EUR 1,10 in Q3 2025 bzw. auf EUR
3,16 in 9M 2025 - das für das Geschäftsjahr 2025 angepeilte EPS-Ziel von
EUR 4,50 ist damit gut erreichbar

* Aufwand-Ertrag-Relation (CIR) verbesserte sich in Q3 2025 auf 57,7 % (Q2
2025: 59,2 %); in 9M im Jahresvergleich 6,3 Prozentpunkte niedriger bei
59,7 % - im Einklang mit der Erwartung der DWS für 2025

* Gesamtes verwaltetes Vermögen in Q3 2025 um EUR 44 Mrd. auf das neue
Rekordniveau von EUR 1.054 Mrd. gestiegen (Q2 2025: EUR 1.010 Mrd.; Q4
2024: EUR 1.012 Mrd.); langfristig verwaltetes Vermögen gegenüber
Vorquartal um EUR 43 Mrd. auf EUR 935 Mrd. gestiegen

Geschäftsentwicklung im Überblick

Die DWS erzielte ein gutes Quartal und starke erste neun Monate. Das
Unternehmen erreichte höhere Nettomittelzuflüsse und verbesserte seine
Aufwand-Ertrag-Relation, seinen Vorsteuergewinn und sein Konzernergebnis
sowohl im Quartalsvergleich als auch im Vergleich zu den ersten drei
Quartalen 2024. Damit erzielte die DWS ihr zweitbestes Finanzergebnis für
ein Quartal sowie ihr bestes Finanzergebnis für die ersten neun Monate eines
Jahres. Auf Grundlage dieser starken Performance bekräftigt die DWS ihre für
das Jahr 2025 angepeilten Ziele für das Ergebnis je Aktie und die
Aufwand-Ertrag-Relation.

Entwicklung des verwalteten Vermögens

Aufgrund von Nettomittelzuflüssen in seinen Wachstumsbereich Passive
einschließlich Xtrackers sowie in Active SQI [1] - und unterstützt durch
Alternatives und Active Fixed Income - generierte das Unternehmen im dritten
Quartal 2025 ein Langfrist-Nettomittelaufkommen (ohne Cash-Produkte und
Advisory Services) in Höhe von EUR 10,3 Milliarden. Einschließlich
Cash-Produkte und Advisory Services beliefen sich die Nettomittelzuflüsse im
dritten Quartal 2025 insgesamt auf EUR 12,1 Milliarden. In den ersten neun
Monaten des Jahres erzielte die DWS ein Langfrist-Nettomittelaufkommen von
EUR 25,7 Milliarden. Dies lag hauptsächlich an starken Nettomittelzuflüssen
im Bereich Passive einschließlich Xtrackers und wurde durch
Nettomittelzuflüsse in Active SQI und Alternatives unterstützt.
Einschließlich Cash-Produkte und Advisory Services beliefen sich die
Nettomittelzuflüsse in den ersten neun Monaten des Jahres auf insgesamt EUR
40,5 Milliarden. Das ist ein neuer Rekordwert für die DWS für die ersten
neun Monate eines Jahres. Er ist höher als die Nettomittelzuflüsse fast
aller vergangenen Gesamtjahre außer 2021 und bedeutet gegenüber den ersten
neun Monaten des Jahres 2024 eine Verbesserung in Höhe von EUR 33,1
Milliarden.

Das langfristig verwaltete Vermögen (Long-term Assets under Management)
erhöhte sich im Quartalsvergleich um EUR 43 Milliarden und im Vergleich zum
Jahresende 2024 um EUR 35 Milliarden. Ursächlich waren vor allem positive
Marktentwicklungen und das Langfrist-Nettomittelaufkommen. Das insgesamt
verwaltete Vermögen stieg im Quartalsvergleich auf ein neues Rekordniveau
von EUR 1.054 Milliarden. Im Vergleich zum Jahresende 2024 erhöhte sich das
verwaltete Vermögen um insgesamt EUR 43 Milliarden.

Finanzergebnis

Im Vergleich zum Vorquartal konnte die DWS ihr Finanzergebnis weiter
verbessern und dadurch ein starkes Finanzergebnis in den ersten neun Monaten
2025 erzielen. Verglichen mit dem zweiten Quartal stiegen die Erträge
aufgrund höherer Managementgebühren um 1 Prozent. In den ersten neun Monaten
legten sie im Jahresvergleich um 11 Prozent zu. Ursächlich waren vor allem
höhere Performance- und Transaktions- sowie Managementgebühren. Dank ihrer
strikten Kostendisziplin und ihres umfassenden Kostenmanagements konnte die
DWS die Kosten im Quartal weiter reduzieren und im Vergleich zum Vorquartal
um 2 Prozent senken. Dies lag vor allem an einem niedrigeren Personalaufwand
und geringerem Sach- und sonstigem Aufwand. In den ersten drei Quartalen
waren die Kosten im Vergleich zum Vorjahr stabil. Die
Aufwand-Ertrag-Relation verbesserte sich im dritten Quartal 2025 weiter um
1,5 Prozentpunkte auf 57,7 Prozent. In den ersten neun Monaten des Jahres
bedeutet dies im Jahresvergleich eine Verbesserung um 6,3 Prozentpunkte auf
59,7 Prozent - ganz im Einklang mit der Erwartung der DWS, 2025 einen Wert
unter 61,5 Prozent zu erreichen. Der Vorsteuergewinn sowie das den
Aktionären der DWS Group zurechenbare Konzernergebnis stiegen im Vergleich
zum Vorquartal um 5 beziehungsweise 2 Prozent. In den ersten neun Monaten
legte der Vorsteuergewinn um 31 Prozent zu, während das Konzernergebnis im
Vergleich zum Vorjahr um 34 Prozent höher ausfiel.

Geschäftsentwicklung im Detail

Die Erträge stiegen im dritten Quartal im Vergleich zum Vorquartal um 1
Prozent auf EUR 754 Millionen (Q2 2025: EUR 746 Millionen). Grund waren
höhere Managementgebühren, während Performance- und Transaktionsgebühren
sowie sonstige Erträge geringer ausfielen. In den ersten neun Monaten
stiegen die Erträge im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um 11 Prozent auf EUR
2.253 Millionen (9M 2024: EUR 2.033 Millionen). Dies war vorrangig auf
höhere Performance- und Transaktions- sowie Managementgebühren
zurückzuführen.

Der Vorsteuergewinn stieg im dritten Quartal im Vergleich zum Vorquartal um
5 Prozent auf EUR 319 Millionen (Q2 2025: EUR 304 Millionen), was auf höhere
Erträge und geringere Kosten zurückzuführen war. Nach Steuern wies die DWS
für das dritte Quartal 2025 im Vergleich zum Vorquartal ein um 2 Prozent
höheres den Aktionären der DWS Group zurechenbares Konzernergebnis in Höhe
von EUR 219 Millionen aus (Q2 2025: EUR 214 Millionen). Der Vorsteuergewinn
für die ersten drei Quartale 2025 stieg im Vergleich zum Vorjahreszeitraum
um 31 Prozent auf EUR 907 Millionen (9M 2024: EUR 691 Millionen). Das
Konzernergebnis erhöhte sich in den ersten neun Monaten 2025 im
Jahresvergleich um 34 Prozent auf EUR 632 Millionen (9M 2024: EUR 473
Millionen).

Das langfristig verwaltete Vermögen stieg im dritten Quartal 2025 um EUR 43
Milliarden auf EUR 935 Milliarden (Q2 2025: EUR 893 Milliarden; Q4 2024: EUR
900 Milliarden). Grund waren vor allem Langfrist-Nettomittelzuflüsse und
positive Marktentwicklungen, während die Wechselkursbewegungen nur sehr
geringe negative Auswirkungen hatten.

Das gesamte verwaltete Vermögen (AuM) stieg im dritten Quartal 2025 um EUR
44 Milliarden auf einen neuen Rekordstand in Höhe von EUR 1.054 Milliarden
(Q2 2025: EUR 1.010 Milliarden; Q4 2024: EUR 1.012 Milliarden).

Im dritten Quartal 2025 verzeichnete die DWS ein höheres
Langfrist-Nettomittelaufkommen von EUR 10,3 Milliarden (Q2 2025: EUR 3,7
Milliarden). Wie erwartet haben die Zuflüsse nach einem verhaltenen Bild im
zweiten Quartal, das auf die Marktunsicherheiten zurückzuführen war, wieder
an Dynamik gewonnen. Einschließlich Cash-Produkte und Advisory Services
belief sich das Nettomittelaufkommen insgesamt auf EUR 12,1 Milliarden (Q2
2025: EUR 8,5 Milliarden). Die gesamten Nettomittelzuflüsse im dritten
Quartal waren durch Zuflüsse in die Bereiche Passive einschließlich
Xtrackers und Active SQI getrieben, unterstützt durch Zuflüsse in Advisory
Services, Cash-Produkte, Active Fixed Income und Alternatives.

Der Bereich Active Asset Management reduzierte seine Nettomittelabflüsse im
dritten Quartal 2025 auf minus EUR 0,3 Milliarden (Q2 2025: minus EUR 1,7
Milliarden). Dabei konnten die Nettomittelzuflüsse in Active SQI (EUR 1,5
Milliarden) und Active Fixed Income (EUR 0,2 Milliarden) die
Nettomittelabflüsse aus Multi Asset (minus EUR 1,4 Milliarden) und Active
Equity (minus EUR 0,6 Milliarden) nicht vollständig ausgleichen.

Der Bereich Passive Asset Management generierte im dritten Quartal ein
Nettomittelaufkommen in Höhe von EUR 10,3 Milliarden (Q2 2025: EUR 3,0
Milliarden). Verantwortlich hierfür waren börsengehandelte
Xtrackers-Produkte (börsengehandelte Fonds (ETF) und Rohstoffe (ETC)),
unterstützt durch institutionelle Mandate.

Der Bereich Alternatives verzeichnete im dritten Quartal Nettomittelzuflüsse
von EUR 0,3 Milliarden (Q2 2025: EUR 2,4 Milliarden). Dies war getrieben
durch Infrastrukturprodukte und Liquid Real Assets. Immobilienfonds
verzeichneten weiterhin Nettomittelabflüsse.

Cash-Produkte generierten im dritten Quartal Nettomittelzuflüsse von EUR 0,3
Milliarden (Q2 2025: EUR 6,7 Milliarden).

Advisory Services verzeichneten im dritten Quartal Nettomittelzuflüsse von
EUR 1,5 Milliarden (Q2 2025: minus EUR 1,9 Milliarden).

Die Kosten wurden im dritten Quartal 2025 im Vergleich zum Vorquartal um 2
Prozent auf 435 Millionen reduziert (Q2 2025: EUR 442 Millionen). Ursächlich
waren ein niedrigerer Personalaufwand sowie gesunkener Sach- und sonstiger
Aufwand. In den ersten neun Monaten des Jahres blieben die Kosten in Höhe
von EUR 1.345 Millionen im Vergleich zum Vorjahreszeitraum stabil (9M 2024:
EUR 1.342 Millionen), da der niedrigere Sach- und sonstige Aufwand den
höheren Personalaufwand nahezu ausgleichen konnte.

Die Aufwand-Ertrag-Relation (CIR) verbesserte sich im dritten Quartal
gegenüber dem Vorquartal weiter um 1,5 Prozentpunkte auf 57,7 Prozent (Q3
2025: 59,2 Prozent). Grund waren höhere Erträge und niedrigere Kosten. Im
Jahresvergleich verbesserte sich die CIR in den ersten neun Monaten des
Jahres um 6,3 Prozentpunkte auf 59,7 Prozent (9M 2024: 66,0 Prozent). Dies
steht im Einklang mit der Erwartung der DWS, für das Gesamtjahr 2025 einen
Wert unter 61,5 Prozent zu erreichen.

Weitere Quartals-Highlights

Im dritten Quartal sowie in den ersten neun Monaten des Jahres 2025
fokussierte sich die DWS weiterhin auf Projekte für zukünftiges Wachstum und
konnte in den vergangenen 3 Monaten wichtige neue Führungskräfte in den
Bereichen Active und Alternatives gewinnen.

Ende Juli verkündete AllUnity, das Joint Venture von DWS, Flow Traders und
Galaxy, die Markteinführung seines vollständig besicherten, MiCAR-konformen
und Euro-denominierten Stablecoins EURAU. Er wurde offiziell auf der
Blockchain Ethereum eingeführt, wobei geplant ist, im weiteren Verlauf des
Jahres auf weitere Blockchains zu expandieren. Mit EURAU lassen sich sofort
und rund um die Uhr grenzüberschreitende Zahlungen abwickeln bei einer
gleichzeitig nahtlosen Integration für regulierte Finanzinstitute, FinTechs,
Treasury-Abteilungen und Unternehmenskunden in ganz Europa und darüber
hinaus. Ende August hat AllUnity zudem einen weiteren Meilenstein erreicht,
denn seither ist EURAU auf Bitpanda gelistet, einer der führenden
europäischen Krypto-Börsen. Dies ist ein entscheidender Schritt hin zum
breiten Markt, denn Millionen von Nutzern können EURAU jetzt handeln und
über das DeFi-Wallet von Bitpanda auf den Stablecoin zugreifen.

Mit dem Listing der ersten Xtrackers-ETFs an der Nasdaq Stockholm hat die
DWS im dritten Quartal das internationale Profil von Xtrackers weiter
geschärft. Diese Maßnahme ist ein wichtiger Meilenstein im Rahmen der
strategischen Expansion des Unternehmens in Skandinavien. Alle sechs ETFs
sind in schwedischen Kronen erhältlich. Es handelt sich hierbei um den
nächsten Schritt, um mit der Xtrackers-Produktpalette über digitale
Vertriebskanäle, die für ETFs besonders wichtige Zugänge darstellen, auf
verschiedene Märkte zu expandieren.

In ihrer Filiale in Tokio feierte die DWS ihr 40-jähriges Jubiläum in Japan
und der breiteren APAC-Region. Zudem fand an der Tokioter Börse ein "Bell
Ringing"-Event anlässlich des ersten ETF-Listings von Nissay Asset
Management statt. Nissay Asset Management ist der Vermögensverwalter von
Nippon Life, dem strategischen Partner der DWS. Bei diesem Projekt haben
Nissay Asset Management und die DWS in den vergangenen beiden Jahren eng
zusammengearbeitet.

Im Oktober kündigte die DWS die Eröffnung einer neuen Filiale in Abu Dhabi
an. Dies stärkt die Präsenz der DWS im Nahen Osten und ist für das
Unternehmen ein wichtiger Schritt, um in dieser strategischen
Wachstumsregion umfassende Investment-Lösungen anbieten zu können und
Kunden, Märkte und Chancen über Grenzen hinweg als "#GatewayToEurope" zu
verbinden.

Ausblick

Der Ausblick für 2025 bleibt unverändert. Die DWS geht davon aus, ein
Ergebnis je Aktie (EPS) von EUR 4,50 zu erreichen, und strebt eine
ausgewiesene Aufwand-Ertrag-Relation von unter 61,5 Prozent an.

Weitere Informationen erhalten Sie bei:

Media Relations Investor Relations

Sebastian Krämer-Bach Oliver Flade

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sebastian.kraemer-bach@dws.com oliver.flade@dws.com

Karsten Swoboda Agatha Klimek

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Maneli Farsi

+49 69 910 41049

maneli.farsi@dws.com

Webcast/Call

Stefan Hoops, Chief Executive Officer, und Markus Kobler, Chief Financial
Officer, werden die Ergebnisse in einem Investoren- und Analysten-Call am
29. Oktober 2025, um 10 Uhr deutscher Zeit im Detail erläutern. Der Call
wird auf Englisch abgehalten und kann sowohl live als auch im Anschluss als
Aufnahme hier abgerufen werden:
https://group.dws.com/de/ir/berichte-und-events/finanzberichte/.
Weitergehende Informationen werden unter https://group.dws.com/de/ir/
veröffentlicht.

Über die DWS Group

Die DWS Group (DWS) ist mit einem gesamten verwalteten Vermögen von 1.054
Milliarden Euro (Stand: 30. September 2025) ein führender Vermögensverwalter
in Europa mit globaler Reichweite. Mit rund 4.900 Mitarbeitern an Standorten
in der ganzen Welt bietet die DWS Privatpersonen, Institutionen und großen
Unternehmen Zugang zu umfassenden Anlagelösungen und maßgeschneiderten
Portfolios über das gesamte Spektrum der Anlagedisziplinen hinweg. Ihre
breitgefächerte Expertise als Vermögensverwalter im Active-, Passive- und
Alternatives-Geschäft ermöglicht es der DWS, Kunden gezielte Lösungskonzepte
in allen wichtigen liquiden und illiquiden Anlageklassen anzubieten.

www.dws.com/de

Wichtiger Hinweis

Diese Mitteilung enthält zukunftsgerichtete Aussagen. Zukunftsgerichtete
Aussagen sind Aussagen, die nicht Tatsachen der Vergangenheit beschreiben,
sie umfassen auch Aussagen über unsere Einschätzungen und Erwartungen sowie
die zugrunde liegenden Annahmen. Diese Aussagen beruhen auf Planungen,
Schätzungen und Prognosen, die der Geschäftsführung der DWS Group GmbH & Co.
KGaA derzeit zur Verfügung stehen. Zukunftsgerichtete Aussagen beziehen sich
deshalb nur auf den Tag, an dem sie gemacht werden. Wir übernehmen keine
Verpflichtung, solche Aussagen angesichts neuer Informationen oder künftiger
Ereignisse weiterzuentwickeln.

Zukunftsgerichtete Aussagen beinhalten naturgemäß Risiken und
Unsicherheitsfaktoren. Eine Vielzahl wichtiger Faktoren kann dazu beitragen,
dass die tatsächlichen Ergebnisse erheblich von zukunftsgerichteten Aussagen
abweichen. Solche Faktoren sind etwa die Verfassung der Finanzmärkte in
Deutschland, Europa, den USA und andernorts, in denen wir einen erheblichen
Teil unserer Erträge erzielen und einen erheblichen Teil unserer
Vermögenswerte halten, die Preisentwicklung von Vermögenswerten und
Entwicklung von Marktvolatilitäten, die Umsetzung unserer strategischen
Initiativen, die Verlässlichkeit unserer Grundsätze, Verfahren und Methoden
zum Risikomanagement sowie andere Risiken.

Diese Mitteilung enthält alternative Finanzkennzahlen (Alternative
Performance Measures - "APMs"). Eine Beschreibung dieser APMs finden Sie im
Zwischenbericht, der unter
https://group.dws.com/de/ir/berichte-und-events/finanzberichte/ verfügbar
ist.

[1] Systematische und quantitative Anlagen

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2220054 29.10.2025 CET/CEST

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