^Original-Research: FACC AG - von Montega AG13.11.2025 / 12:43 CET/CESTVeröffentlichung einer Research, übermittelt durch EQS News - ein Serviceder EQS Group.Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatungoder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.---------------------------------------------------------------------------Einstufung von Montega AG zu FACC AG Unternehmen: FACC AG ISIN: AT00000FACC2 Anlass der Studie: Update Empfehlung: Kaufen seit: 13.11.2025 Kursziel: 12,00 EUR Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten Letzte Ratingänderung: - Analyst: Bastian BrachQ3: FACC setzt beeindruckenden Wachstumskurs fortFACC hat gestern den Bericht für das dritte Quartal veröffentlicht und dieGuidance für das laufende Jahr konkretisiert.[Tabelle]Top Line-Guidance auf 1 Mrd. EUR konkretisiert: Im traditionell schwächerendritten Quartal, das aufgrund der Produktionsferien bei Airbus saisonalbedingt geringere Auslieferungszahlen aufweist, steigerte FACC den Umsatz um4,3% yoy. Damit fiel das Wachstum etwas moderater aus als noch im erstenHalbjahr (+10,6% yoy). Belastet wurde die Entwicklung u.a. durch das SegmentAerostructures (-4,8% yoy), das im Vorjahr noch von umfangreichenEntwicklungsdienstleistungen profitiert hatte. Zudem kommt es bei Airbusderzeit zu Verzögerungen in der Triebwerkslieferkette, diese wirken sich fürFACC jedoch nur begrenzt aus, da Airbus die Flugzeuge weitgehendfertigstellt und testet, bevor die Triebwerke montiert werden. Im Gesamtjahrdürften die anhaltenden Ratensteigerungen der OEMs dennoch zu einemzweistelligen Umsatzwachstum führen. Die Guidance wurde im Zuge dessenpräzisiert und sieht nun Erlöse von rund 1,0 Mrd. EUR vor (zuvor: >10%Wachstum).Effizienzprogramm zeigt Wirkung: Ergebnisseitig zeigen sich zunehmend dieEffekte des im Frühjahr am Capital Markets Day vorgestellten CORE-Programms,das bis Ende 2026 jährliche Einsparungen in Höhe von rund 80 Mio. EURanstrebt. Etwa ein Drittel dieser Maßnahmen soll laut Management bereits imlaufenden Jahr wirksam werden, der verbleibende Teil im kommenden Jahr. Inden ersten neun Monaten 2025 lag die EBIT-Marge mit 3,1% zwar leicht unterdem Vorjahresniveau (9M 2024: 3,4%; -0,3 PP yoy), die Profitabilität dürftesich jedoch im traditionell margenstarken Schlussquartal deutlichverbessern. Der Vorstand hat die FY-Guidance auf eine EBIT-Marge von 4-5%konkretisiert (zuvor: EBIT verbessert ggü. 2024), was einem Anstieg vonmindestens 0,8 PP gegenüber 2024 entspricht und ein starkes Q4 impliziert.Auch für das kommende Jahr erwarten wir aufgrund der Effizienzmaßnahmensowie Skaleneffekten aus dem weiteren Top Line-Wachstum eine deutlicheSteigerung der operativen Marge.Modellanpassungen: Trotz des umsatzseitig verhaltenen dritten Quartals hebenwir unsere Prognose für das laufende Jahr an. Ausschlaggebend hierfür istder überzeugende Track Record des Managements bei der wiederholtenÜbererfüllung der eigenen Guidance. Entsprechend passen wir auch unsereoperativen Schätzungen nach oben an und liegen damit ergebnisseitig in derMitte der Zielspanne. Zwar haben sich die Lieferketten in der Luftfahrt nochnicht vollständig auf das Vorkrisenniveau normalisiert, dennoch sollten diefortgesetzten Produktionssteigerungen der OEMs sowie zusätzliche Erlöse ausdem AAM-Segment in den kommenden Jahren für weiteres Umsatzwachstum bei FACCsorgen. Vor diesem Hintergrund erhöhen wir unsere Prognosen sowohl auf derTop- als auch auf der Bottom-Line für die Folgejahre.Fazit: Nach einem saisonal schwächeren, aber insgesamt soliden drittenQuartal bestätigt FACC den Wachstumskurs, gestützt durch steigendeProduktionsraten bei den OEMs und erste Fortschritte aus dem CORE-Programm.Während die Profitabilität im Jahresverlauf noch unter Vorjahr liegt, deutendie Einsparmaßnahmen und die konkretisierte Margenguidance auf ein starkesSchlussquartal hin. Wir bekräftigen unsere Kaufempfehlung mit einem Kurszielvon 12,00 EUR.+++ Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschlussbestimmter Börsengeschäfte. Bitte lesen Sie unseren RISIKOHINWEIS /HAFTUNGSAUSSCHLUSS unter http://www.montega.de +++Über Montega:Die Montega AG ist eines der führenden bankenunabhängigen Researchhäuser mitklarem Fokus auf den deutschen Mittelstand. Das Coverage-Universum umfasstTitel aus dem MDAX, TecDAX, SDAX sowie ausgewählte Nebenwerte und wird durcherfolgreiches Stock-Picking stetig erweitert. Montega versteht sich alsausgelagerter Researchanbieter für institutionelle Investoren und fokussiertsich auf die Erstellung von Research-Publikationen sowie die Veranstaltungvon Roadshows, Fieldtrips und Konferenzen. Zu den Kunden zählen langfristigorientierte Value-Investoren, Vermögensverwalter und Family Offices primäraus Deutschland, der Schweiz und Luxemburg. Die Analysten von Montegazeichnen sich dabei durch exzellente Kontakte zum Top-Management, profundeMarktkenntnisse und langjährige Erfahrung in der Analyse von deutschenSmall- und MidCap-Unternehmen aus.Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:https://eqs-cockpit.com/c/fncls.ssp?u=a4fa879e8df4606464420655bb56ae9aKontakt für Rückfragen:Montega AG - Equity ResearchTel.: +49 (0)40 41111 37-80Web: www.montega.deE-Mail: research@montega.deLinkedIn: https://www.linkedin.com/company/montega-ag---------------------------------------------------------------------------Die EQS Distributionsservices umfassen gesetzliche Meldepflichten, CorporateNews/Finanznachrichten und Pressemitteilungen.Originalinhalt anzeigen:https://eqs-news.com/?origin_id=a6b05570-c083-11f0-be29-0694d9af22cf&lang=de---------------------------------------------------------------------------2229388 13.11.2025 CET/CEST°