Mutares mit weiterem Rekordjahr: Nach vorläufigen, ungeprüften Zahlen steigert Mutares Konzernumsatz und Nettoergebnis der Holding im Geschäftsjahr 2025 - Anhebung der Mittelfristziele auf 25 % ...

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EQS-News: Mutares SE & Co. KGaA / Schlagwort(e): Vorläufiges
Ergebnis/Beteiligung/Unternehmensbeteiligung
Mutares mit weiterem Rekordjahr: Nach vorläufigen, ungeprüften Zahlen
steigert Mutares Konzernumsatz und Nettoergebnis der Holding im
Geschäftsjahr 2025 - Anhebung der Mittelfristziele auf 25 % ...

16.03.2026 / 07:30 CET/CEST
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Mutares mit weiterem Rekordjahr: Nach vorläufigen, ungeprüften Zahlen
steigert Mutares Konzernumsatz und Nettoergebnis der Holding im
Geschäftsjahr 2025 - Anhebung der Mittelfristziele auf 25 % Wachstum pro
Jahr bei Holding-Ergebnis und Konzernumsatz

* Umsatzerlöse aus Beratungsdienstleistungen und Management Fees der
Mutares-Holding erreichen im Geschäftsjahr 2025 EUR 106,2 Mio. (Vorjahr:
EUR 109,8 Mio.)

* Jahresüberschuss der Mutares-Holding im Geschäftsjahr 2025 auf EUR 130,4
Mio. (Vorjahr: EUR 108,3 Mio.) gesteigert

* Umsatzerlöse im Konzern steigen auf EUR 6,5 Mrd. (Vorjahr: EUR 5,3
Mrd.), EBITDA erhöht auf EUR 733,5 Mio. (Vorjahr: EUR 117,1 Mio.),
Adjusted EBITDA auf EUR -27,8 Mio. (Vorjahr: EUR -85,4 Mio.) verbessert

* Prognose sieht für Geschäftsjahr 2026 Konzernumsatz zwischen EUR 7,9
Mrd. und EUR 9,1 Mrd. und Jahresüberschuss von EUR 165 Mio. bis EUR 200
Mio. der Mutares-Holding vor

* Neue Mittelfristziele bis 2030: 25 % Wachstum pro Jahr beim
Konzernumsatz sowie beim Jahresüberschuss in der Mutares-Holding

* Starkes kurzfristiges Wachstum in den USA und Asien erwartet

München, 16. März 2026 - Die Mutares SE & Co. KGaA (ISIN: DE000A2NB650)
("Mutares" oder "Mutares-Holding" und, zusammen mit ihren
Tochterunternehmen, "Mutares-Konzern"), hat mit den heute veröffentlichten
vorläufigen und ungeprüften Zahlen für das Geschäftsjahr 2025 die Prognosen
erfüllt. Die Gesellschaft geht mit großem Optimismus in das Geschäftsjahr
2026 und hebt die mittelfristigen Ziele an. Das für die Mutares-Aktionäre
maßgebliche Nettoergebnis der Mutares-Holding soll bis zum Geschäftsjahr
2030 analog zum Konzernumsatz um 25 % pro Jahr wachsen.

Jahresüberschuss der Mutares-Holding auf EUR 130,4 Mio. gesteigert

Die Umsatzerlöse der Mutares-Holding (Mutares SE & Co. KGaA), die aus
Beratungsleistungen an verbundene Unternehmen und Management Fees
resultieren, erreichten im Geschäftsjahr 2025 EUR 106,2 Mio. (Vorjahr: EUR
109,8 Mio.). Der handelsrechtliche Jahresüberschuss der Mutares-Holding lag
im Geschäftsjahr 2025 bei EUR 130,4 Mio. (Vorjahr: EUR 108,3 Mio.).
Wesentlichen Einfluss auf die Steigerung des Ergebnisses hatte die
verstärkte Exit-Aktivität im Berichtszeitraum, wobei der vollständige
Ausstieg bei Steyr Motors die herausragende und maßgeblich
ergebnisbeeinflussende Transaktion im Geschäftsjahr 2025 darstellte.

Der Mutares-Konzern erzielte im Geschäftsjahr 2025 Umsatzerlöse in Höhe von
EUR 6,5 Mrd. (Vorjahr: EUR 5,3 Mrd.). Das Konzern-EBITDA (Ergebnis vor
Zinsen, Steuern und Abschreibungen) nach IFRS belief sich im Geschäftsjahr
2025 auf EUR 733,5 Mio. (Vorjahr: EUR 117,1 Mio.), unter anderem beeinflusst
durch Gewinne aus günstigem Erwerb ("Bargain Purchase") und den positiven
Beiträgen der Exits des Geschäftsjahres. Das insbesondere um die Einflüsse
aus regelmäßigen Veränderungen in der Zusammensetzung des Portfolios
bereinigte Adjusted EBITDA [1] konnte für das Geschäftsjahr 2025 auf EUR
-27,8 Mio. (Vorjahr: EUR -85,4 Mio.) verbessert werden. Das Adjusted EBITDA
war insbesondere von den Neuakquisitionen des Geschäftsjahres, allen voran
Buderus, sowie von einem weiterhin herausfordernden Umfeld bei Lapeyre und
Byldis geprägt. Dem stehen ausgesprochen erfreuliche Restrukturierungs- und
Entwicklungsfortschritte bei Efacec, Donges, SFC Solutions (Teil von
Amaneos) und Guascor Energy gegenüber.

Signifikanter Ausbau und Internationalisierung des Portfolios

Mutares hat im Geschäftsjahr 2025 den Portfolioausbau mit hoher Dynamik
vorangetrieben und damit die Grundlage für die nächste Phase der
Wertschöpfung geschaffen. Im Fokus standen insbesondere skalierbare
Plattform-Investments, gezielte Add-on-Akquisitionen sowie die konsequente
Internationalisierung des Portfolios - insbesondere in den USA. Mit den
Akquisitionen des Geschäftsjahres 2025 hat Mutares Unternehmen mit einem
kumulierten Jahresumsatz von rund EUR 2,5 Mrd. in das Portfolio aufgenommen
und damit die Basis des Konzerns deutlich verbreitert. Weitere Akquisitionen
in den USA sind geplant. Aufgrund der signifikant wachsenden Opportunitäten
plant Mutares den Aufbau eines zweiten US-Standorts innerhalb der nächsten
zwölf Monate.

Nach dem Bilanzstichtag 2025 hat Mutares zudem entscheidende strategische
Weichen für die nächste Entwicklungs- und Wachstumsphase des Konzerns
gestellt. Im Mittelpunkt steht dabei die im Januar 2026 unterzeichnete
Vereinbarung zum Erwerb des Geschäftsbereichs Engineering Thermoplastics in
Amerika und Europa von SABIC, die dem Konzern den Eintritt in eine neue
Größenordnung ermöglicht. Mit einem jährlichen Umsatz von rund EUR 2 Mrd.,
einem Eigenkapital von knapp EUR 2 Mrd. sowie historisch jährlich erzielten
operativen Ergebnissen von mehr als EUR 500 Mio., die in den vergangenen
Jahren vor dem Hintergrund eines schwachen Chemiezyklus unter Druck geraten
sind, handelt es sich um die größte Akquisition in der Historie von Mutares.
Neben dem substanziellen Umsatzbeitrag stärkt insbesondere der ausgeprägte
industrielle Footprint in den USA die internationale Aufstellung von
Mutares. Die Transaktion bildet zugleich die Grundlage für die Gründung des
neuen Segments "Chemicals & Materials", mit dem Mutares erstmals in
bedeutendem Umfang in die Bereiche Spezialchemikalien und
Hochleistungswerkstoffe eintritt, sodass sich insgesamt die Umsatzbasis des
Mutares-Konzerns deutlich verbreitert.

Intensivierte Exit-Aktivitäten unterstreichen Wertschöpfungskraft

Mit zahlreichen Exit-Transaktionen hat Mutares die Leistungsfähigkeit des
Geschäftsmodells auch im Geschäftsjahr 2025 eindrucksvoll bestätigt. Im
Mittelpunkt standen mit Steyr Motors und Terranor zwei herausragende
Kapitalmarkttransaktionen. Der vollständige Exit bei der erstgenannten
Gesellschaft ist dabei ein besonderer Meilenstein als die erfolgreichste
Investition in der Unternehmensgeschichte. Nach dem erfolgreichen Börsengang
von Steyr Motors im Geschäftsjahr 2024 und einer schrittweisen Reduzierung
der Beteiligung veräußerte Mutares im November 2025 den verbliebenen Anteil
von 23 % im Rahmen einer stark nachgefragten Privatplatzierung vollständig
an institutionelle Investoren aus dem In- und Ausland. Über die gesamte
Haltedauer erzielte Mutares einen Bruttoerlös von über EUR 170 Mio. sowie
einen ROIC deutlich oberhalb der Zielspanne.

Auch bei Terranor konnte Mutares signifikante Werte realisieren. Mit dem
Börsengang am Nasdaq First North Growth Market in Stockholm im Juni 2025
wurde Terranor erfolgreich am Kapitalmarkt positioniert. In einem ersten
Schritt veräußerte Mutares 25 % der Anteile, gefolgt von einer weiteren
Platzierung im Dezember 2025, wodurch der Anteil auf 57 % reduziert wurde.
Beide Transaktionen stießen auf starke Nachfrage nationaler und
internationaler Investoren und führten ebenfalls zu einem ROIC klar oberhalb
der Zielspanne.

Mit dem Verkauf von Fuentes kurz vor dem Jahreswechsel hat Mutares einmal
mehr die Fähigkeit unter Beweis gestellt, Unternehmen mit soliden
Geschäftsmodellen und attraktiven Marktpositionen zu identifizieren und
innerhalb von kürzester Zeit dank der Umsetzung entscheidender operativer
Verbesserungen eine erhebliche Wertsteigerung zu realisieren.

Die hohe Exit-Dynamik setzte sich auch im laufenden Jahr 2026 bereits fort.
So wurden mit dem erfolgreichen Verkauf von LiBCycle (vormals Teil der
inTime Group) sowie der unterzeichneten Vereinbarung zum Verkauf von Kalzip,
Relobus und inTime Group zusätzliche Wertrealisierungen erzielt. Zudem sieht
Mutares im weiteren Jahresverlauf zusätzliche attraktive Exit-Möglichkeiten
mit signifikantem Wertschöpfungspotenzial, insbesondere bei Beteiligungen
aus den Bereichen Energie und Energieinfrastruktur.

Neue Segmentierung der Beteiligungen

Im Laufe des Geschäftsjahres 2025 hat Mutares als Reaktion auf veränderte
Anforderungen im Marktumfeld und insbesondere innerhalb des Portfolios durch
die realisierten Akquisitionen und Exits die Neusegmentierung der operativen
Schwerpunkte umgesetzt. Ziel ist es, die strategische Steuerung und das
operative Management der Portfoliounternehmen noch präziser an den
unterschiedlichen Marktcharakteristika und Werttreibern auszurichten.

Kern der neuen Struktur war die Einführung des Segments "Infrastructure &
Special Industry", das Unternehmen in regulierten oder infrastrukturell
verankerten Märkten - etwa in Energieversorgung, industriellen
Dienstleistungen oder Spezialanwendungen - bündelt. Die Beteiligungen des
bisherigen Segments "Retail & Food" wurden dem erweiterten Segment "Goods &
Services" zugewiesen, das nun zyklische Konsum- und
Dienstleistungsunternehmen thematisch konsistent zusammenfasst. "Automotive
& Mobility" bleibt als frühzyklisches Segment bestehen, während "Engineering
& Technology" weiterhin die spätzyklischen Industrien abdeckt. Ab dem
Geschäftsjahr 2026 wird die Segmentierung wie zuvor beschrieben um das neue
Segment "Chemicals & Materials" ergänzt, das frühzyklisches bis schwach
zyklisches Geschäft abdeckt.

Neuer Mittelfristausblick - Mindestens 25 % jährliches Wachstum bei
Konzernumsatz und Jahresüberschuss der Mutares-Holding geplant

Basierend auf der operativen Entwicklung, den im Berichtsjahr erfolgreich
umgesetzten sowie unterzeichneten Transaktionen und der weiterhin gut
gefüllten Transaktionspipeline sieht sich der Vorstand von Mutares in seiner
Wachstumsstrategie bestätigt.

Für das Geschäftsjahr 2026 erwartet der Vorstand auf Basis der bestehenden
Portfoliostruktur sowie der bereits vereinbarten Transaktionen einen
weiteren deutlichen Anstieg der Umsatzerlöse im Mutares-Konzern auf EUR 7,9
Mrd. bis EUR 9,1 Mrd. Für die Mutares-Holding wird für das Geschäftsjahr
2026 ein Jahresüberschuss in einer Bandbreite von EUR 165 Mio. bis EUR 200
Mio. erwartet. Treiber dieser Entwicklung sind neben einer steigenden
Umsatzbasis im Portfolio insbesondere zusätzliche Beratungsumsätze aus neu
erworbenen Plattforminvestitionen, eine zunehmende operative
Ergebnisverbesserung in den Portfoliounternehmen sowie weitere geplante
Wertrealisierungen über Exits.

Die zunehmende Internationalisierung des Portfolios, insbesondere durch die
umfangreichen Opportunitäten in den USA und perspektivisch auch über den
weiteren Ausbau der Aktivitäten in Asien, schafft neue strukturelle kurz-,
mittel- und langfristige Wachstumsperspektiven. Insbesondere die USA
entwickeln sich zu einem strategischen Kernmarkt für Mutares mit einer
dynamisch wachsenden Deal-Pipeline und attraktiven industriellen
Transformationssituationen.

Durch die Etablierung des neuen Segments "Chemicals & Materials" mit der
Übernahme des Geschäftsbereichs Engineering Thermoplastics von SABIC in
Amerika und Europa als Grundlage, erschließt sich Mutares in signifikanter
Größenordnung den neuen Markt für Spezialchemikalien und
Hochleistungswerkstoffe und schafft eine skalierbare Plattform mit globaler
Reichweite. Das neue Segment bietet erhebliches Potenzial für operative
Verbesserungen, weitere Add-on-Akquisitionen und zusätzliche langfristige
Wertsteigerung.

Bis zum Geschäftsjahr 2030 strebt der Vorstand ein jährliches Wachstum des
Konzernumsatzes um 25 % an. Parallel dazu soll auch der Jahresüberschuss der
Mutares-Holding um 25 % pro Jahr gesteigert werden. Im Hinblick auf die
zuvor kommunizierten Mittelfristziele mit einem Konzernumsatz von EUR 10
Mrd. und einem Jahresüberschuss der Mutares Holding von EUR 200 Mio. bis zum
Geschäftsjahr 2028 geht Mutares davon aus, diese damit schon deutlich früher
zu erreichen.

Die in dieser Mitteilung bekannt gegebenen Zahlen sind vorläufig und
ungeprüft. Die endgültigen Zahlen für das Geschäftsjahr 2025 werden mit dem
Geschäftsbericht 2025 am 28. April 2026 veröffentlicht.

Nichteinhaltung einer Finanzkennzahl zum Ende des Geschäftsjahres 2025 und
Verzicht auf eine Überprüfung vor dem 30. Juni 2026

Auf Basis der vorläufigen Zahlen für das Geschäftsjahr 2025 geht der
Vorstand von Mutares davon aus, dass eine in den Anleihebedingungen der
Anleihen 2023/2027 (ISIN NO0012530965) sowie 2024/2029 (ISIN NO0013325407)
enthaltene Bedingung zum Verhältnis von Konzern-Nettoverschuldung zu
Konzern-Eigenkapital nicht eingehalten werden kann. Hintergründe hierfür
sind neben Bewertungseffekten eine geringere Anzahl von abgeschlossenen
Transaktionen mit positivem Effekt auf das Konzern-Eigenkapital ("Bargain
Purchase") im vierten Quartal 2025 sowie deutlich erhöhte Verbindlichkeiten
für Leasing. Der Vorstand geht aufgrund der bereits unterzeichneten Erwerbe
von Wartsila Gas Solutions und dem ETP Geschäft von SABIC davon aus, dass
die Finanzkennzahl zu Ende Juni 2026 wieder eingehalten und signifikant
unterschritten wird. Mutares wird daher die Anleihegläubiger zeitnah gemäß
eines in den Anleihebedingungen vorgesehenen schriftlichen Verfahrens
("Written Resolution") um den Verzicht auf die Einhaltung der Finanzkennzahl
bezogen auf Konzern-Nettoverschuldung zu Konzern-Eigenkapital für das
Geschäftsjahr 2025 ersuchen. Ferner wird die Gesellschaft beantragen, die
Einhaltung dieser Finanzkennzahl bis zum 29. Juni 2026 auszusetzen.

Bezogen auf die Verschuldung der Mutares-Holding ist geplant, die Anleihen
bis zum Ende des Geschäftsjahres 2026 auf einen Nominalbetrag von EUR 250
Mio. bis EUR 300 Mio. zu reduzieren. Dazu beabsichtigt der Vorstand,
beginnend mit dem zweiten Quartal des Geschäftsjahres 2026 pro Quartal
jeweils mindestens EUR 25 Mio. der Anleihe 2023/2027 zurück zu erwerben. Der
Vorstand von Mutares ist überzeugt davon, dass eine Zustimmung zu den
beschriebenen Anträgen im Rahmen des schriftlichen Verfahrens gegeben wird
und geht mit einer Zustimmung der Anleihegläubiger bis zum 5. April 2026
aus. In diesem Zusammenhang bietet Mutares den Anleihegläubigern die Zahlung
einer Gebühr von 1,50 % des Nominalvolumens an, sofern die notwendige
Zustimmung zu den Anträgen erzielt wird.

[1] Die Grundlage für die Berechnung des Adjusted EBITDA des
Mutares-Konzerns bildet das Konzern-EBITDA, bereinigt um
transaktionsbedingte Effekte (Gewinne aus dem günstigen Erwerb von
Portfoliounternehmen bzw. Entkonsolidierungsgewinne oder -verluste als
Entkonsolidierungseffekte) sowie Restrukturierungs- und sonstige
Einmalaufwendungen bzw. -erträge.

Unternehmensprofil der Mutares SE & Co. KGaA

Die Mutares SE & Co. KGaA, München ( www.mutares.com), erwirbt als
börsennotierte Private-Equity-Holding mit Büros in München (HQ), Amsterdam,
Bad Wiessee, Chicago, Frankfurt, Helsinki, London, Madrid, Mailand, Mumbai,
Paris, Shanghai, Stockholm, Tokio, Warschau und Wien Unternehmen in
Umbruchsituationen, die ein deutliches operatives Verbesserungspotenzial
aufweisen und nach einer Stabilisierung und Neupositionierung wieder
veräußert werden. Das Unternehmen verfolgt eine nachhaltige
Mindest-Dividendenpolitik.

Die Aktien der Mutares SE & Co. KGaA werden im Regulierten Markt an der
Frankfurter Wertpapierbörse unter dem Kürzel "MUX" (ISIN: DE000A2NB650)
gehandelt und gehören dem Auswahlindex SDAX an.

Diese Bekanntmachung enthält zukunftsgerichtete Aussagen, die auf aktuellen
Schätzungen und Annahmen der Geschäftsführung der Mutares SE & Co. KGaA
sowie auf anderen Informationen beruhen, die dieser derzeit zur Verfügung
stehen. Die Begriffe "voraussehen", "annehmen", "glauben", "schätzen",
"erwarten", "beabsichtigen", "können", "planen", "prognostizieren",
"sollten" und ähnliche Ausdrücke dienen dazu, zukunftsgerichtete Aussagen zu
kennzeichnen. Verschiedene bekannte und unbekannte Risiken, Ungewissheiten
und andere Faktoren könnten dazu führen, dass die tatsächlichen Ergebnisse
wesentlich von den in den zukunftsgerichteten Aussagen enthaltenen
abweichen. Die Mutares SE & Co. KGaA beabsichtigt nicht und übernimmt keine
Verpflichtung, zukunftsgerichtete Aussagen zu aktualisieren. Jede
zukunftsgerichtete Aussage gilt nur zum Zeitpunkt ihrer Abgabe und basiert
auf zahlreichen Annahmen, die sich als richtig oder falsch erweisen können.

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