Swiss Re erzielt im ersten Quartal 1,5 Mrd. USD Gewinn

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Swiss Re Ltd / Schlagwort(e): Quartalsergebnis
Swiss Re erzielt im ersten Quartal 1,5 Mrd. USD Gewinn

07.05.2026 / 07:01 CET/CEST
Veröffentlichung einer Ad-hoc-Mitteilung gemäss Art. 53 KR
Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent / Herausgeber verantwortlich.

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Ad-hoc-Mitteilung gemäss Artikel 53 KR

* Property & Casualty Reinsurance (P&C Re) verzeichnet 754 Mio. USD
Gewinn; Schaden-Kosten-Satz von 79,5%1

* Corporate Solutions erzielt 262 Mio. USD Gewinn; Schaden-Kosten-Satz von
85,1%2

* Life & Health Reinsurance (L&H Re) verzeichnet 491 Mio. USD Gewinn

* Rendite auf Kapitalanlagen (ROI) von 4,6%; Umlaufrendite von 4,1%

Zürich, 7. Mai 2026 - Swiss Re hat im ersten Quartal 2026 einen Gewinn von
1,5 Mrd. USD und eine Eigenkapitalrendite (ROE) von 23,6% erzielt. Das
Ergebnis war höheren Beiträgen aller Geschäftseinheiten zu verdanken,
gestützt durch geringe Schäden infolge von Naturkatastrophen und ein starkes
Anlageergebnis.

Andreas Berger, Group Chief Executive Officer von Swiss Re: «Unsere
Performance im ersten Quartal zeigt eine starke Ertragskraft und ist das
Ergebnis strategischer Massnahmen der vergangenen Jahre zur Stärkung unserer
Geschäftsbereiche. In einem anspruchsvolleren Marktumfeld legen wir den
Fokus auf ein aktives Zyklusmanagement im Sach- und Haftpflichtgeschäft
sowie auf ein diszipliniertes Underwriting und Effizienzsteigerungen im
gesamten Konzern.»

Anders Malmström, Group Chief Financial Officer von Swiss Re: «L&H Re ist
nach Abschluss der Portefeuilleüberprüfung im Jahr 2025 stark ins Jahr
gestartet, während unsere Sach- und Haftpflichtsparten weiterhin von dem in
den vergangenen Jahren gezeichneten qualitativ hochwertigen Geschäft
profitieren. Zugleich haben wir angesichts der aktuellen geopolitischen
Unsicherheiten einen vorsichtigen Ansatz verfolgt und unter anderem
zusätzliche Rückstellungen für mögliche inflationsbedingte Auswirkungen des
anhaltenden Konflikts im Nahen Osten gebildet.»

Konzernergebnis durch Beiträge aller Geschäftseinheiten getragen

Swiss Re erzielte im ersten Quartal 2026 einen Gewinn von 1,5 Mrd. USD, was
einem Anstieg von 19% gegenüber dem Vorjahr entspricht. Die
Eigenkapitalrendite betrug im ersten Quartal 23,6%, verglichen mit 22,4% im
Vorjahreszeitraum. Die Sach- und Haftpflichtsparten lieferten gute
Underwriting-Ergebnisse, gestützt durch die geringe Grossschadenbelastung im
ersten Quartal. Das Ergebnis von L&H Re spiegelt Underwriting-Margen im
Bestandsgeschäft und eine günstige Sterblichkeitsentwicklung in den USA
wider.

Der Versicherungsumsatz der Gruppe belief sich auf 10,0 Mrd. USD, verglichen
mit 10,4 Mrd. USD im Vorjahreszeitraum. Massgeblich für den Rückgang waren
geringere Erträge bei P&C Re. Auch der schrittweise Rückzug der Gruppe aus
dem iptiQ-Geschäft trug dazu bei. Dies wurde durch positive Währungseffekte
teilweise ausgeglichen.

Das versicherungstechnische Ergebnis, das den im Berichtszeitraum erzielten
Underwriting-Gewinn widerspiegelt, betrug 1,7 Mrd. USD, verglichen mit 1,3
Mrd. USD im ersten Quartal 2025.

Die vertragliche Servicemarge (Contractual Service Margin, CSM) des
Neugeschäfts, welche die Profitabilität des im Berichtszeitraum gezeichneten
Neugeschäfts widerspiegelt, lag bei 1,2 Mrd. USD, verglichen mit 1,7 Mrd.
USD im ersten Quartal 2025. Der Rückgang ist auf die Vertragserneuerungen
von P&C Re im Januar zurückzuführen sowie auf einen geringeren Beitrag von
L&H Re, hauptsächlich aufgrund einer geringeren Transaktionsaktivität. Die
Neugeschäfts-CSM von Corporate Solutions blieb auf einem ähnlichen Niveau
wie im Vorjahreszeitraum.

Swiss Re erzielte im ersten Quartal 2026 eine Rendite auf Kapitalanlagen von
4,6%. Das Ergebnis ist auf starke wiederkehrende Erträge von 1,0 Mrd. USD
zurückzuführen, gestützt durch realisierte Gewinne aus Immobilienverkäufen.
Swiss Re erwirtschaftete im ersten Quartal 2026 eine Umlaufrendite von 4,1%
und lag damit auf dem Niveau des Vorjahreszeitraums. Die Wiederanlagerendite
für das Berichtsquartal belief sich auf 4,3%.

Weiterhin starke Kapitalausstattung

Die Kapitalausstattung von Swiss Re bleibt stark: Die Quote zum Schweizer
Solvenztest (SST-Quote) der Gruppe lag per 1. April 2026 bei geschätzten
252%3 und damit oberhalb der Zielspanne von 200 bis 250%.

Ergebnis von P&C Re gestützt durch diszipliniertes Underwriting und geringe
Grossschadenbelastung infolge von Naturkatastrophen

P&C Re hat im ersten Quartal 2026 einen Gewinn von 754 Mio. USD erzielt, was
einem Anstieg von 43% gegenüber 527 Mio. USD im Vorjahreszeitraum
entspricht. Dieses Resultat ist dem anhaltend disziplinierten Underwriting
und der geringen Grossschadenbelastung infolge von Naturkatastrophen im
ersten Quartal sowie den soliden Kapitalerträgen zu verdanken.

Das versicherungstechnische Ergebnis belief sich im ersten Quartal 2026 auf
795 Mio. USD, verglichen mit 575 Mio. USD im Vorjahreszeitraum. Die
Forderungen aus Grossschäden infolge von Naturkatastrophen betrugen im
ersten Quartal 2026 133 Mio. USD. Stärkster Treiber war der Sturm Kristin,
der im Januar in Portugal auf Land traf.4 Die Man-made-Grossschäden beliefen
sich im Berichtszeitraum auf 41 Mio. USD.

P&C Re erzielte im ersten Quartal 2026 einen Schaden-Kosten-Satz von 79,5%,
verglichen mit 86,0% im Vorjahreszeitraum. Für das Gesamtjahr strebt die
Geschäftseinheit einen Schaden-Kosten-Satz von unter 85% an.

Der Versicherungsumsatz belief sich im ersten Quartal 2026 auf 4,1 Mrd. USD,
verglichen mit 4,5 Mrd. USD im Vorjahreszeitraum. Die Veränderung ist primär
auf das Gesamtergebnis der Vertragserneuerungen sowie auf die geringeren von
Zedenten gezeichneten Volumen zurückzuführen, teilweise ausgeglichen durch
positive Währungseffekte.

P&C Re erwirtschaftete im ersten Quartal 2026 eine Neugeschäfts-CSM in Höhe
von 1,0 Mrd. USD, verglichen mit 1,4 Mrd. USD im Vorjahreszeitraum. Diese
Entwicklung spiegelt das herausforderndere Preisumfeld wider.

Vertragserneuerungen von P&C Re im April

P&C Re erneuerte per 1. April 2026 Verträge mit einem resultierenden
Prämienvolumen von 2,3 Mrd. USD. Damit verringerte sich das Volumen im
Vergleich zum Geschäft, das zur Erneuerung anstand, um 8%. Dieses Ergebnis
ist der anhaltenden Disziplin und dem aktiven Zyklusmanagement in einem
herausfordernderen Preisumfeld zu verdanken. Die im Januar beobachteten
Trends setzten sich dabei fort.

P&C Re verzeichnete in dieser Erneuerungsrunde einen nominalen Preisrückgang
von 2,5% und hielt die Konditionen stabil. Auf Basis einer vorsichtigen
Einschätzung der Inflation und aktualisierter Risikomodelle erhöhten sich
die Schadenannahmen um 3,6%, sodass sich ein Nettopreisrückgang von 6,1%
ergab. Die resultierende Portefeuillequalität steht im Einklang mit den
Finanzzielen der Gruppe für 2026.

Corporate Solutions zeigt weiterhin starke Underwriting-Performance

Corporate Solutions erzielte im ersten Quartal 2026 einen Gewinn von 262
Mio. USD, was einem Anstieg von 26% gegenüber 208 Mio. USD im
Vorjahreszeitraum entspricht. Dieses anhaltend starke Ergebnis ist dem
disziplinierten Underwriting und der geringen Grossschadenbelastung im
ersten Quartal sowie den soliden Kapitalerträgen zu verdanken.

Das versicherungstechnische Ergebnis lag im ersten Quartal 2026 bei 286 Mio.
USD, verglichen mit 240 Mio. USD im Vorjahreszeitraum.

Die Forderungen aus Man-made-Grossschäden betrugen im ersten Quartal 2026 12
Mio. USD. Corporate Solutions verzeichnete im Berichtszeitraum keine
Grossschäden infolge von Naturkatastrophen.

Corporate Solutions erzielte im ersten Quartal 2026 einen
Schaden-Kosten-Satz von 85,1%, verglichen mit 88,4% im Vorjahreszeitraum.
Für das Gesamtjahr strebt die Geschäftseinheit einen Schaden-Kosten-Satz von
unter 91% an.

Der Versicherungsumsatz belief sich im ersten Quartal 2026 auf 1,7 Mrd. USD,
verglichen mit 1,8 Mrd. USD im Vorjahreszeitraum. Das Wachstum in
ausgewählten Sparten und positive Währungseffekte glichen die bereits
angekündigte Nichtverlängerung des irischen Medex-Geschäfts grösstenteils
aus.5

Die Neugeschäfts-CSM lag im ersten Quartal 2026 bei 5 Mio. USD, verglichen
mit -21 Mio. USD im Vorjahreszeitraum. Die Neugeschäfts-CSM von Corporate
Solutions liegt im ersten Quartal in der Regel bei nahe null, da der
überwiegende Teil der Rückversicherung der Geschäftseinheit im ersten
Quartal erfasst wird.

L&H Re mit starkem Gewinn

L&H Re verzeichnete im ersten Quartal 2026 einen Gewinn von 491 Mio. USD.
Dies entspricht einem Anstieg von 12% gegenüber 439 Mio. USD im
Vorjahreszeitraum und spiegelt die Underwriting-Margen des umfangreichen
Bestandsgeschäfts von L&H Re wider. Diese Entwicklung wurde zusätzlich durch
die günstige Sterblichkeitsentwicklung in den USA unterstützt.

Das versicherungstechnische Ergebnis belief sich im ersten Quartal 2026 auf
547 Mio. USD, verglichen mit 456 Mio. USD im Vorjahreszeitraum.

Der Versicherungsumsatz im ersten Quartal 2026 betrug 4,3 Mrd. USD,
verglichen mit 4,1 Mrd. USD im Vorjahreszeitraum. Dies ist auf positive
Währungseffekte und höhere Beiträge aus dem Langlebigkeitsgeschäft
zurückzuführen.

L&H Re erwirtschaftete im ersten Quartal 2026 eine Neugeschäfts-CSM in Höhe
von 164 Mio. USD, verglichen mit 344 Mio. USD im Vorjahreszeitraum. Der
Rückgang ist hauptsächlich auf eine geringere Transaktionsaktivität
zurückzuführen.

Der CSM-Saldo der Geschäftseinheit belief sich per Ende des Quartals auf
16,8 Mrd. USD, verglichen mit 17,0 Mrd. USD per Ende 2025, was vor allem aus
Währungsumrechnungseffekten infolge der Aufwertung des US-Dollars gegenüber
anderen Währungen resultiert.

Für das Gesamtjahr strebt L&H Re einen Gewinn von 1,7 Mrd. USD an.

Ausblick

Andreas Berger, Group Chief Executive Officer von Swiss Re: «Swiss Re
erzielte im ersten Quartal ein starkes Ergebnis und befindet sich damit auf
einem guten Weg in Richtung unserer Finanzziele für 2026. Aufgrund des
unsicheren makroökonomischen Umfelds und eines zunehmend herausfordernden
Marktumfelds legen unsere Sach- und Haftpflichtsparten den Fokus weiterhin
auf diszipliniertes Underwriting. Wir gehen davon aus, dass L&H Re in
Zukunft einen wachsenden Beitrag zum Ausgleich der Gesamtperformance der
Gruppe leisten wird. Gleichzeitig legen wir einen klaren Fokus auf
Kosteneffizienz. Wir streben weiterhin die Erreichung unserer Finanzziele
und die Wahrung der allgemeinen Widerstandsfähigkeit der Gruppe an.»

Details zur Geschäftsentwicklung im ersten Quartal 2026

Q1 2026 Q1 2025 Veränderung,
%
In Mio. USD, wenn nicht anders
angegeben
Gruppe
Gewinn 1 513 1 275 19
Versicherungsumsatz 10 034 10 405 -4
Versicherungstechnisches Ergebnis 1 651 1 270 30
Eigenkapitalrendite (%, Jahresbasis) 23,6 22,4
Rendite auf Kapitalanlagen (%, 4,6 4,4
Jahresbasis)
Umlaufrendite (%, Jahresbasis) 4,1 4,1

31.03.26 31.12.25
Eigenkapital 25 966 25 114 3
Buchwert je Aktie (USD) 88.30 85.15 4

Q1 2026 Q1 2025
P&C Reinsurance
Gewinn 754 527 43
Versicherungsumsatz 4 085 4 465 -9
Versicherungstechnisches Ergebnis 795 575 38
Schaden-Kosten-Satz (%) 79,5 86,0
Corporate Solutions
Gewinn 262 208 26
Versicherungsumsatz 1 682 1 759 -4
Versicherungstechnisches Ergebnis 286 240 19
Schaden-Kosten-Satz (%) 85,1 88,4
L&H Reinsurance
Gewinn 491 439 12
Versicherungsumsatz 4 295 4 055 6
Versicherungstechnisches Ergebnis 547 456 20
1 Der Schaden-Kosten-Satz von P&C Re ist definiert als
[(Versicherungsaufwand + Forderungen gegenüber Rückversicherern für
eingetretene Schäden) / (Versicherungsumsatz + Zuordnung von
Rückversicherungsprämien)].

2 Der Schaden-Kosten-Satz von Corporate Solutions ist definiert als
[(Versicherungsaufwand + Zuordnung von Rückversicherungsprämien +
Forderungen gegenüber Rückversicherern für eingetretene Schäden + nicht
direkt zurechenbare Aufwendungen) / Versicherungsumsatz].

3 Geschätzte SST-Quote der Gruppe per 1. April 2026. Die SST-Quote wird
regelmässig an die FINMA gemeldet und durch diese geprüft.

4 Verglichen mit einem Budget von 409 Mio. USD für Grossschäden infolge von
Naturkatastrophen für das erste Quartal 2026.

5 Die Nichterneuerung des irischen Medex-Geschäfts führte im Vergleich zum
Vorjahreszeitraum zu einer Belastung in Höhe von 0,2 Mrd. USD.

Finanzkalender

6. August 2026: Ergebnisse des ersten Halbjahres 2026

5. November 2026: Ergebnisse der ersten neun Monate 2026

26. Februar 2027: Ergebnisse des Gesamtjahres 2026

12. März 2027: Veröffentlichung des Geschäftsberichts 2026 (inkl.
Nachhaltigkeitsbericht)

Konferenz für Medienvertreter

Swiss Re wird heute um 8.30 Uhr (MESZ) eine virtuelle Konferenz für
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10 Minuten vor Beginn die entsprechende Nummer.

Schweiz/Europa: +41 (0) 58 310 50 00
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Konferenz für Analysten und Investoren

Swiss Re wird heute um 14.00 Uhr (MESZ) im Rahmen eines Webcast für
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von alternden Bevölkerungen bis zur Cyber-Kriminalität. Ziel der Swiss Re
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2322844 07.05.2026 CET/CEST

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