CEWE veräußert den Geschäftsbereich Kommerzieller Online-Druck an Cimpress und fokussiert sich vollständig auf das Kerngeschäft Fotofinishing

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EQS-News: CEWE Stiftung & Co. KGaA / Schlagwort(e): Strategische
Unternehmensentscheidung
CEWE veräußert den Geschäftsbereich Kommerzieller Online-Druck an Cimpress
und fokussiert sich vollständig auf das Kerngeschäft Fotofinishing

11.05.2026 / 14:26 CET/CEST
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CEWE veräußert den Geschäftsbereich Kommerzieller Online-Druck an Cimpress
und fokussiert sich vollständig auf das Kerngeschäft Fotofinishing

* Wachstum und Ausbau des Fotofinishings stehen im Fokus

* Best-Owner-Prinzip für Kommerziellen Online-Druck: Alle 544
Mitarbeitende werden vom neuen Eigentümer Cimpress übernommen

* Profitabilitätssteigerung für CEWE: Gruppen-EBIT-Marge und ROCE steigen

* Mittelzufluss soll für wertsteigernde Akquisitionen im Fotofinishing
genutzt werden

Oldenburg/Dresden, 11.05.2026 Die CEWE Stiftung & Co. KGaA ("CEWE") hat
heute den Verkauf des Geschäftsbereichs Kommerzieller Online-Druck mit dem
Produktionsbetrieb von SAXOPRINT in Dresden und den Vertriebseinheiten
viaprinto und LASERLINE an Cimpress, den Weltmarktführer im Bereich
Web-to-Print, bekannt durch die Marken ,WIRmachenDRUCK' und ,VistaPrint',
vertraglich vereinbart. Mit der Transaktion schärft CEWE sein Profil als
führender Anbieter von Fotofinishing-Premiumprodukten, fokussiert Kapital
und Managementkapazitäten konsequent auf das Wachstum des Kerngeschäfts
Fotofinishing - sowohl organisch als auch durch weitere zukünftig geplante
Akquisitionen. Durch den Verkauf soll sich die Profitabilität der
fortgeführten Geschäftsbereiche weiter verbessern: Auf Basis der Kennzahlen
2025 läge die pro-forma Konzern-EBIT-Marge ohne den Kommerziellen
Online-Druck bei rund 11,2% (statt 10,2%). Die Verzinsung auf das
eingesetzte Kapital (ROCE) steigt im Konzern ohne den Kommerziellen
Online-Druck 2025 pro-forma um 2%-Punkte auf 19,6% (statt 17,6%). Der
Kommerzielle Online-Druck wird Teil von Cimpress und erhält damit den
richtigen Eigentümer in einem sich konsolidierenden Markt, der mit
zusätzlichen Produktionsvolumina die Effizienz- und Skalierungsstärke des
technisch herausragenden Produktionsstandorts von SAXOPRINT in Dresden voll
nutzen und von der großen Kundenbasis der starken Marken SAXOPRINT,
viaprinto und Laserline profitieren kann.

Verbesserung der Margenqualität für die CEWE Group

Die Veräußerung folgt einer klaren Rendite- und Fokussierungslogik: Im
Geschäftsjahr 2025 erzielte das Kerngeschäftsfeld Fotofinishing mit 745,5
Mio. Euro Umsatz und einem EBIT von 86,6 Mio. Euro die stärkste
Profitabilität der CEWE-Geschäftsfelder (berichtete EBIT-Marge 11,6%,
operative EBIT-Marge 11,9%). Das Geschäftsfeld Kommerzieller Online-Druck
steuerte mit 89,6 Mio. Euro Umsatz ein EBIT von 1,7 Mio. Euro (1,9%
EBIT-Marge) bei. Pro forma verbessert sich damit die Margenqualität der CEWE
Group: Ohne den Kommerziellen Online-Druck liegt die Gruppen-EBIT-Marge 2025
bei rund 11,2% statt 10,2%. Die Verzinsung auf das eingesetzte Kapital
(ROCE) steigt im Konzern ohne den Kommerziellen Online-Druck 2025 pro-forma
um 2%-Punkte auf 19,6% (statt 17,6%).

Schneller wachsen und Größenvorteile gezielt nutzen

Der Mittelzufluss aus der Transaktion soll wertorientiert eingesetzt werden.
Strategische Priorität hat die Weiterentwicklung des
Fotofinishing-Geschäfts, insbesondere durch Investitionen in Technologie,
Effizienz und Markenstärke sowie durch selektive, wertsteigernde
Akquisitionen. Die Fortführung des Rückkaufs eigener Aktien sowie eine
weiterhin verlässliche Ausschüttung bleiben dabei zudem gewährleistet. "Wir
allokieren Kapital dort, wo nachhaltig die höchsten Renditen erzielt werden:
Im Kerngeschäftsfeld Fotofinishing - mit Skaleneffekten entlang Produktion,
Logistik und IT, einer starken Premium-Markenstrategie sowie gezielten
Akquisitionen zur Beschleunigung der Wachstumsdynamik bei gleichzeitig
weiter positivem Margentrend. Wie in der Vergangenheit mit den Übernahmen
von WhiteWall und Cheerz bereits bestätigt, wollen wir künftig durch
gezielte Akquisitionen im Fotofinishing unsere Kundenreichweite vergrößern,
Technologievorteile ausbauen, unsere regionale Marktpräsenz stärken und
Größenvorteile nutzen, um unser Ergebnis nachhaltig zu steigern", so Thomas
Mehls, CEO der CEWE Group.

Kommerzieller Online-Druck profitiert vom Best-Owner-Prinzip

CEWE würdigt ausdrücklich die Leistung und das Engagement aller 544
Mitarbeitenden im Kommerziellen Online-Druck bei SAXOPRINT, viaprinto und
LASERLINE, die das Geschäft über viele Jahre erfolgreich weiterentwickelt
haben und sämtlich vom neuen Eigentümer übernommen werden. "Ihr Einsatz,
ihre operative Exzellenz und ihre Kundenorientierung haben den Kommerziellen
Online-Druck zu einem leistungsstarken und anerkannten Geschäftsfeld
gemacht," so Thomas Mehls. "Die Veräußerung ist nicht nur für CEWE, sondern
auch für den Kommerziellen Online-Druck die richtige Entscheidung. Der KOD
wird Teil des Weltmarktführers Cimpress und erhält damit den richtigen
Eigentümer in einem sich konsolidierenden Markt. Cimpress kann mit
zusätzlichen Produktionsvolumina die Effizienz- und Skalierungsstärke des
technisch herausragenden Produktionsstandorts von SAXOPRINT in Dresden voll
nutzen und von der großen Kundenbasis der starken Marken SAXOPRINT,
viaprinto und Laserline profitieren. So kann der KOD unter dem Dach von
Cimpress zukünftig die Größenvorteile des Marktführers voll ausspielen.
Robert Keane, Gründer, Chairman und CEO von Cimpress: "Der Kommerzielle
Online-Druck von CEWE bringt ein starkes, exzellent aufgestelltes
Industrie-Asset mit hochmodernen Produktionskapazitäten in unser Unternehmen
ein. Wir werden diese Stärke als Teil unseres europäischen Netzwerks nutzen
und weiter ausbauen, um den Mehrwert für unsere Kunden zu steigern."

Verkauf des Geschäftsfelds Kommerzieller Online-Druck: Transaktionsdetails

Der Vollzug der Transaktion (Closing) steht unter dem Vorbehalt der üblichen
Vollzugsbedingungen, insbesondere behördlicher und kartellrechtlicher
Genehmigungen, und wird im Laufe des zweiten Halbjahrs 2026 erwartet. Über
den Kaufpreis wurde Stillschweigen vereinbart. Mit dem Abschluss der
Transaktion wird die CEWE Stiftung & Co. KGaA damit einen Mittelzufluss
erhalten, der die aktuellen Buchwerte des Geschäftsbereichs Kommerzieller
Online-Druck übersteigt. Nach Berücksichtigung der Abgänge der diesem
Geschäftsbereich zugeordneten Vermögenswerte und Schulden einschließlich des
Goodwills erwartet die CEWE Stiftung & Co. KGaA einen Gewinn aus dem Verkauf
des aufgegebenen Geschäftsbereichs im mittleren zweistelligen
Millionen-Euro-Bereich.

Anpassung der CEWE-Unternehmensplanung 2026

Mit der nun unterzeichneten Verkaufsvereinbarung wird der Geschäftsbereich
Kommerzieller Online-Druck gemäß IFRS 5 aus der Gruppen-Gewinn- und
Verlustrechnung ausgegliedert. Entsprechend passt die CEWE Group die
Unternehmensplanung der fortzuführenden Geschäftsbereiche für 2026 wie folgt
an: Der Gruppenumsatz soll 2026 um bis zu +4% zulegen und ist in der
Bandbreite von 780 bis 810 Mio. Euro geplant (pro-forma Umsatz 2025: 777,0
Mio. Euro). Das Gruppen-EBIT wird 2026 im Korridor von 85 bis 91 Mio. Euro
erwartet (pro-forma EBIT 2025: 86,0 Mio. Euro), das EBT zwischen 84,5 und
90,5 Mio. Euro (pro-forma EBT 2025: 87,0 Mio. Euro) und das
Nachsteuerergebnis (aus fortzuführenden Geschäftsbereichen) zwischen 57 und
62 Mio. Euro (pro-forma Nachsteuerergebnis 2025: 57,7 Mio. Euro). Das
CEWE-Management orientiert sich bei diesen Zielsetzungen jeweils an Werten
in der oberen Hälfte der Bandbreiten, das untere Ende der Korridore
reflektiert v.a. exogene, vom Unternehmen nicht beeinflussbare
Unsicherheiten.

Gesamtjahr 2025 und Ziele 2026 vor und nach KOD-Ausgliederung gemäß IFRS 5

CEWE-Gruppe Ein- Ist Bisherige Ist Neue
heit 2025 Ziele 2026 2025 Ziele
inkl. inkl. KOD ohne 2026 ohne
KOD KOD KOD
Fotos 1 Mrd. 2,60 2,57 bis 2,60 2,57 bis
St- 2,68 2,68
ck.
CEWE FOTOBUCH Mio. 6,32 6,3 bis 6,5 6,32 6,3 bis
St- 6,5
ck.
Investitionen 2 Mio. 59,5 ~ 77 52,0 ~ 73
Euro
Umsatz Mio. 864,5 870 bis 900 777,0 780 bis
Euro 810
EBIT Mio. 88,2 87 bis 93 86,0 85 bis 91
Euro
EBT 3 Mio. 88,0 86,5 bis 87,0 84,5 bis
Euro 92,5 90,5
Ergebnis nach Steuern 4 Mio. 58,0 59 bis 64 57,7 57 bis 62
(fortzuführende Euro
Geschäftsbereiche)
Ergebnis je Aktie Eu- 8,45 8,62 bis 8,40 8,43 bis
(fortzuführende ro/A- 9,36 9,16
Geschäftsbereiche) ktie
Die Bandbreiten dieser Ziele für das Geschäftsjahr 2026 stellen in etwa
erwartete Größenordnungen dar und reflektieren dabei die Unsicherheiten, die
sich derzeit aus der Verteuerung/Inflation auf der Wareneinsatz- und
Kostenseite und deren potenziellen Auswirkungen auf die
CEWE-Geschäftsentwicklung ergeben.

1 Die Anzahl der Fotos ist die Summe der Bilder, mit denen CEWE-Fotoprodukte
gestaltet wurden und bezieht alle Bilder, die in Mehrwertprodukten (z. B.
CEWE FOTOBUCH, CEWE CARDS, CEWE KALENDER, CEWE WANDBILDER und weiteren
Fotogeschenken) verwendet wurden mit ein.

2 Abflüsse aus Investitionen in Sachanlagen und immaterielle
Vermögensgegenstände, saldiert um Zuflüsse aus dem Verkauf von Sachanlagen
und immateriellen Vermögensgegenständen; ohne Akquisitionen und
Unternehmenszukäufe

3 Ziel 2026: Ohne Folgebewertungen von Eigenkapitalinstrumenten

4 Ziel 2026: Basierend auf der normalisierten Konzernsteuerquote des
Vorjahres

Es können Rundungsdifferenzen entstehen. Prozentabweichungen sind
grundsätzlich mit den exakten Werten gerechnet.

Über den Kommerziellen Online-Druck

Mit den Marken SAXOPRINT, viaprinto und Laserline hat CEWE bisher das
Geschäftsfeld Kommerzieller Online-Druck betrieben. Die Produktion von
SAXOPRINT in Dresden ist das technologische Rückgrat des bisherigen
Kommerziellen Online-Drucks bei CEWE - ein hochautomatisierter
Produktionsstandort mit modernster Offset- und Digitaldrucktechnologie, der
Druckaufträge auflagenoptimal aussteuert und so Effizienz, Qualität und
Liefertreue kombiniert. Das Geschäftsfeld Kommerzieller Online-Druck
erzielte im zurückliegenden Geschäftsjahr 2025 einen Umsatz von 89,6 Mio.
Euro, ein EBITDA von 8,8 Mio. Euro, ein EBIT von 1,7 Mio. Euro und ein EBT
von 0,9 Mio. Euro.

Über Cimpress

Cimpress plc (Nasdaq: CMPR) unterstützt Millionen von Unternehmen dabei,
ihre Marken aufzubauen, sich von der Masse abzuheben und zu wachsen -
mithilfe von maßgeschneiderten Marketingartikeln und Markenprodukten. Seit
seiner Gründung im Jahr 1995 hat sich Cimpress zum weltweit führenden
Anbieter im Bereich Web-to-Print-Mass-Customization entwickelt und liefert
hochwertige, erschwingliche und individuell gestaltete Produkte schnell und
bequem, selbst in sehr kleinen Stückzahlen. Zu den Marken von Cimpress
gehören VistaPrint, WIRmachenDRUCK, Pixartprinting, Pens.com, BuildASign,
druck.at, Drukwerkdeal, easyflyer, Exaprint, Packstyle, Printi, Tradeprint
und BoxUp. Weitere Informationen finden Sie unter https://www.cimpress.com.

Über CEWE

Die CEWE Stiftung & Co. KGaA ist Europas führender Foto-Service. Im
Geschäftsjahr 2025 erzielte die CEWE Group einen Umsatz von 864,5 Mio. Euro
und ein EBIT von 88,2 Mio. Euro. Das Kerngeschäft Fotofinishing trug mit
745,5 Mio. Euro Umsatz und 86,6 Mio. Euro EBIT maßgeblich zum Ergebnis bei.

Aus den Anfängen im Jahr 1912 hat sich CEWE als erste Adresse im
Foto-Service für alle entwickelt, die mehr aus ihren Fotos machen wollen.
Dafür steht insbesondere das vielfach ausgezeichnete CEWE FOTOBUCH mit
jährlich rund sechs Millionen verkauften Exemplaren. Weitere personalisierte
Fotoprodukte erhalten Kunden zum Beispiel unter den Marken CEWE, Cheerz,
DeinDesign, Pixum und WhiteWall - sowie bei vielen führenden europäischen
Einzelhändlern. Rund um ihre persönlichen Fotos werden sie in diesen
Markenwelten zu vielfältigen kreativen Gestaltungen inspiriert und vertrauen
dem Unternehmen jährlich mehr als 2 Mrd. Fotos an.

Die CEWE Group ist auf nachhaltige Unternehmensführung ausgerichtet und
wurde dafür bereits mehrfach ausgezeichnet: Wirtschaftlich langfristig
orientiert; partnerschaftlich und fair mit Kunden, Mitarbeitenden sowie
Lieferanten; gesellschaftlich verantwortlich und umwelt- sowie
ressourcenschonend. Dafür steht auch die Gründerfamilie Neumüller als
langfristiger Ankeraktionär.

Die CEWE Group ist mit 4.000 Mitarbeitenden in 21 Ländern präsent. Die
CEWE-Aktie ist im SDAX notiert. Mehr unter www.cewe-group.com.

Bei Rückfragen wenden Sie sich bitte an:
Axel Weber (Leiter Group Controlling & Investor Relations)
E-Mail: IR@cewe.de

Dr. Christian Wilbers (Leiter PR & Unternehmenskommunikation)

E-Mail: presse@cewe.de

Internet: cewe-group.com , cewe.de , pixum.de , deindesign.de ,
whitewall.com , cheerz.com saxoprint.de, viaprinto.de , laser-line.de

Finanzterminkalender

(soweit terminiert)

12.05.2026 Veröffentlichung der Q1 2026 Zwischenmitteilung

03.06.2026 CEWE-Hauptversammlung 2026, Weser-Ems-Halle Oldenburg

13.08.2026 Veröffentlichung des H1 2026 Zwischenberichts

26.08.2026 Montega Konferenz HIT, Hamburg

22.09.2026 Berenberg & Goldman Sachs German Corporate Conference 2026,
München

23.09.2026 Baader Investment Conference 2026, München

12.11.2026 Veröffentlichung der Q3 2026 Zwischenmitteilung

23.11.2026 Deutsches Eigenkapitalforum 2026, Frankfurt

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