Encompass Health: landesweit größter Reha-Betreiber profitiert vom Medicare-Wachstum – Aktie könnte Hochs aus dem Jahr 1998 überschreiten!

Encompass Health (ECH) zeigt als landesweit größte Betreiber von stationären Rehabilitationskliniken relative Stärke. Die KeyBanc-Analysten sehen hier mit einem Kursziel von 120 USD (Overweight) eine „attraktive Wachstumsaktie, die von der anhaltenden politischen Unsicherheit verschont bleibt.“ Der CEO verweist auf einen großen ungedeckten Bedarf und Wettbewerbsvorteile als kostengünstigster Anbieter. Fokussiert hat sich das Unternehmen auf Medicare-Patienten, welche in der letzten Dekade die am schnellsten wachsende US-Bevölkerungsgruppe darstellten. Die Anzahl der Personen über 65 Jahren soll ausgehend von 55 Mio. im Jahr 2020 bis 2030 auf etwa 70 Mio. zunehmen. Damit dürfte auch die Reha-Nachfrage für die Erholung nach Schlaganfällen, Gehirnverletzungen bis hin zu komplexen orthopädischen Erkrankungen zunehmen.

Derzeit gibt es 167 eigene Kliniken. Das Wachstumstempo soll im Zeitraum zw. 2024 und 2027 mit 24 bis 40 völlig neu errichteten Standorten (De Novo) beschleunigt werden. Allein in diesem Jahr sind 7 De Novos und eine Erweiterung geplant. Zudem wurde am 18. März im Zuge eines Joint Ventures mit Piedmont, dem größten Gesundheitssystem in Georgia, die Eröffnung der Rehabilitationsklinik „Hospital of Athens“ mit 40 Betten bekanntgegeben.

Beim Wachstums-Check belegt die Aktie derzeit mit der Höchstpunktzahl den 3. Gesamtrang. Das 4. Quartal überzeugte mit einem Umsatzplus von fast 13 % sowie einer Nettogewinnsteigerung von über 23 %. Hohe Aktivitäten zeigen auch die um 7,8 % gesteigerten Entlassungen auf. Angesichts der Gewinnprognose von 4,67 und 4,96 USD je Aktie könnte das KGV auf unter 21 abnehmen. Mit einem Big-Picture-Breakoutversuch könnte es bedeutende neue Kaufsignale geben. Danach würde auch das bisherige Allzeithoch bei etwa 122,5 USD in greifbare Nähe rücken. Bereits am 24. April werden die Ergebnisse für das 1. Quartal erwartet.

---